在中國(guó)基金行業(yè)特有的制度背景下,本文利用我國(guó)公募基金2003—2014年披露的持倉(cāng)數(shù)據(jù),對(duì)其業(yè)績(jī)粉飾行為進(jìn)行研究。結(jié)果發(fā)現(xiàn):首先,基金持倉(cāng)特征與投資者的申贖決策顯著相關(guān),當(dāng)基金持有更多"好股票"時(shí),投資者傾向于增加申購(gòu)或減少贖回;當(dāng)基金持有較多"差股票"時(shí),投資者則越傾向于減少申購(gòu)或增加贖回。其次,基金業(yè)績(jī)粉飾程度與其本期業(yè)績(jī)顯著負(fù)相關(guān)。同時(shí),由于我國(guó)公募基金在二、四季度持倉(cāng)信息披露詳細(xì)程度高于一、三季度,因此基金二、四季度的業(yè)績(jī)粉飾程度顯著高于一、三季度。最后,本文發(fā)現(xiàn)基金未來(lái)業(yè)績(jī)與其業(yè)績(jī)粉飾程度顯著負(fù)相關(guān),并且這主要是因?yàn)闃I(yè)績(jī)粉飾提高了交易成本而導(dǎo)致的。 

【文章來(lái)源】：管理評(píng)論. 2019,31(11)北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：13 頁(yè)

【文章目錄】：
引言
制度背景與研究假設(shè)
    1、文獻(xiàn)綜述
    2、制度背景
    3、研究假設(shè)
        (1)基金持倉(cāng)與申贖凈額
        (2)基金業(yè)績(jī)與業(yè)績(jī)粉飾
        (3)業(yè)績(jī)粉飾與基金未來(lái)業(yè)績(jī)
研究設(shè)計(jì)
    1、樣本與數(shù)據(jù)
    2、模型和變量
實(shí)證研究
    1、基金持倉(cāng)與申贖凈額
    2、基金業(yè)績(jī)粉飾與基金業(yè)績(jī)
    3、業(yè)績(jī)粉飾與基金未來(lái)業(yè)績(jī)
    4、穩(wěn)健性檢驗(yàn)
結(jié)論


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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