隨著國內(nèi)金融市場(chǎng)發(fā)展,以及與全球金融市場(chǎng)的聯(lián)系和同步性逐漸加強(qiáng),國際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)中國金融市場(chǎng)的影響不斷加深。由于美元在全球特殊的經(jīng)濟(jì)地位,美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)質(zhì)上充當(dāng)著“全球央行”的角色,其貨幣政策的施行無疑會(huì)改變世界范圍內(nèi)的美元流動(dòng)性以及資產(chǎn)定價(jià)基礎(chǔ),特別是對(duì)股票市場(chǎng)的影響更為明顯。但是,不同于中國貨幣政策對(duì)國內(nèi)股票市場(chǎng)的影響,美國貨幣政策的調(diào)整對(duì)中國股市帶來的影響更為復(fù)雜。一方面美國貨幣政策通過改變?nèi)蛸Y產(chǎn)基礎(chǔ)收益率來影響國內(nèi)權(quán)益資產(chǎn)的價(jià)格,另一方面通過短期的資本流動(dòng)沖擊中國國內(nèi)股票市場(chǎng),而從長期來看,又將通過匯率、大宗商品、進(jìn)出口貿(mào)易等渠道影響國內(nèi)經(jīng)濟(jì),間接影響上市公司的盈利情況,改變上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表。考慮到美國已經(jīng)進(jìn)入新一輪的加息周期,中國央行也會(huì)進(jìn)行政策博弈并且出臺(tái)相應(yīng)的貨幣政策,因此,現(xiàn)階段研究美國貨幣政策對(duì)國內(nèi)股票市場(chǎng)的影響具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。本文利用實(shí)證分析以及新凱恩斯模型的分析框架兩個(gè)方法分別分析了美國貨幣政策對(duì)中國股票市場(chǎng)的影響。實(shí)證分析部分主要分析了美國聯(lián)邦基金利率、貨幣供應(yīng)量（M2）、美國存款準(zhǔn)備金等貨幣政策指標(biāo)的變化對(duì)國內(nèi)股票市場(chǎng)的影響,研究發(fā)現(xiàn)貨幣政策股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)... 

【文章來源】：華中師范大學(xué)湖北省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：60 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖２：?２００３－２０１７年美國Ｍ２變化情況？單位：億美元??

圖１：?２０?

圖３：?２００３－２０１７滬深３００指數(shù)歷史走勢(shì)？??使用滬深３００指數(shù)作為研宄對(duì)象，是由于滬深３００的成分股是滬深兩市具公司，并且在指數(shù)編制過程中，成分股需滿足成交量、行業(yè)分布等因素，更好地反映股票市場(chǎng)整體的風(fēng)險(xiǎn)收益。另一方面，滬深３００在期貨市場(chǎng)具股指期貨，對(duì)滬深３００指數(shù)的研宄與構(gòu)建一個(gè)類似的投資組合具有一定的因而也具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。???表３－１相關(guān)性分析???相關(guān)矩陣??收益率資金凈流成交量聯(lián)邦基金存款準(zhǔn)備美國Ｍ２?ＳＨＩＢ０Ｒ中國Ｍ２???Ａ?利率?金???收益率?１．０００??資金凈流入?０．４７９?１．０００??成交量３００?０．２２０?－０．３９８?１．０００??聯(lián)邦基金利率－０．０Ｓ８?－０．１６５?－０．１８５?１．０００??存款準(zhǔn)備金?０．１２５?－０．２３５?０．５０７?－０．２５８?１．０００??美國?Ｍ２?０．１０９?－０．３１３?０．５０７?０．０４９?０．９０７?１．０００??

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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博士論文
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本文編號(hào)：3559597