證券分析師跟蹤機(jī)制作為資本市場(chǎng)重要的制度設(shè)計(jì)之一,對(duì)企業(yè)所形成的外部治理效應(yīng)和壓力效應(yīng)是影響企業(yè)行為的重要因素。以2007～2016年我國A股上市公司為研究對(duì)象,利用公司是否進(jìn)入滬深300成分股指數(shù)作為工具變量控制潛在的內(nèi)生性問題,研究證券分析師跟蹤對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響。研究發(fā)現(xiàn),被更多證券分析師跟蹤的企業(yè)具有更高的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平,從而為分析師跟蹤的企業(yè)治理效應(yīng)提供了證據(jù)支持。同時(shí),比較高管貨幣薪酬激勵(lì)與股權(quán)激勵(lì)的調(diào)節(jié)效應(yīng)發(fā)現(xiàn),分析師跟蹤對(duì)于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的促進(jìn)作用在激勵(lì)水平較低的企業(yè)更為顯著。分析師跟蹤機(jī)制作為一種補(bǔ)充的信息披露機(jī)制和公司治理機(jī)制,改善了企業(yè)由于激勵(lì)機(jī)制不完善導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)不足問題。結(jié)合分析師聲譽(yù)進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn),當(dāng)企業(yè)被更多的明星分析師跟蹤時(shí),其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平相對(duì)更高。 

【文章來源】：財(cái)會(huì)月刊. 2020,(06)北大核心

【文章頁數(shù)】：8 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)回顧與假設(shè)提出
    （一）文獻(xiàn)回顧
        1. 證券分析師對(duì)于企業(yè)的跟蹤關(guān)注能夠激勵(lì)高管承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。
        2. 證券分析師的跟蹤行為也有可能抑制企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)。
    （二）假設(shè)提出
三、研究設(shè)計(jì)
    （一）模型設(shè)定與變量定義
    （二）數(shù)據(jù)來源與樣本
    （三）描述性統(tǒng)計(jì)
四、實(shí)證結(jié)果分析
五、穩(wěn)健性檢驗(yàn)
    （一）工具變量的替換
    （二）主要變量的替換
    （三）自然實(shí)驗(yàn)方法
六、結(jié)論



本文編號(hào)：3547515