隨著經(jīng)濟全球化步伐的加快,整體的金融市場也變得更加復雜多變,機遇和與挑戰(zhàn)并存,一邊是金融產(chǎn)品和制度的快速發(fā)展和完善,另一邊卻是金融風險聯(lián)動性和破壞力的增大。由于我國金融市場還處于一個剛剛起步并不完善的階段,所以自身抵抗風險的能力并不強,這就要求我們做好事前監(jiān)測和防范的工作。而素有“國民經(jīng)濟的晴雨表”之稱的股票市場,高收益高風險的特性使得其市場表現(xiàn)在金融風險爆發(fā)過程中尤為突出,因此,通過選取有效的指標建立風險預警指標體系來對股票市場的風險進行監(jiān)測和分析迫在眉睫。本文主要以我國股票市場壓力指數(shù)以及預警指標體系為主要研究內(nèi)容,首先在前人研究的基礎(chǔ)上,詳細總結(jié)與闡述了風險、以及風險識別方法,然后對股票市場風險影響因素進行分析,從而選出與風險可能有關(guān)的備選指標,隨后利用我國股票市場的歷史數(shù)據(jù)分析和建立股市風險壓力指數(shù)并以此為依據(jù)選取股市風險預警指標,通過因子分析對我國2006年——2016年間的股市風險因素進行了識別。對預警指標整體建立Logit風險預警模型,并對各個指標分別建模,將預測得到的2017年數(shù)據(jù)帶入Logit模型從而得到2017年股市風險程度的量化。本文構(gòu)造了股票市場壓力指數(shù)來反映股... 

【文章來源】：南京大學江蘇省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：92 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

(124.10-2}1fi.4上證綜指走勢

南京大學碩士學位論文２、偏度為－０．３４＜?０，這說明序列分布存在較長的左拖尾，具有厚尾特３、ＪＢ統(tǒng)計量約為３５３５，Ｐ值為０，拒絕正態(tài)分布的假設(shè)。??）波動率聚集??從對數(shù)收益率序列的線性圖中我們可以看出，收益率的波動在某段時間較大，而在另外某些時間段內(nèi)持續(xù)較小，這就是股票波動的聚集現(xiàn)象，分布的波動較為均勻。聚集現(xiàn)象也就是說過去的波動對市場未來的波動向而減緩的影響。??１０．０－］???

通過對股票收益率和股指變化的對比，我們可以看到，在股指下跌時收益率??往往更加劇烈，即收益率存在的杠桿性。在股指收益率下跌時，投資者的反??眼可見的高于相同程度的漲幅他們所給予的反映，也就是說，收益率下跌會??場造成更大的影響。??５波動率建模和參數(shù)估計??５．?１檢驗收益序列平穩(wěn)性——ＡＤＦ檢驗??表４－２上證綜指收益率單位根檢驗??Ｎｕｌｌ?Ｈｙｐｏｔｈｅｓｉｓ；?ＬＮＲ?ｈａｓ?ａ?ｕｎｉｔ?ｒｏｏｔ??Ｅｘｏｇｅｎｏｕｓ：?Ｃｏｎｓｔａｎｔ??Ｌａｇ?Ｌｅｎｇｔｈ．?０?（Ａｕｔｏｍａｔｉｃ?－?ｂａｓｅｄ?ｏｎ?ＳＩＣ，?ｍａｘｌａｇ＝３０）??ｔ－Ｓｔａｔｉｓｔｉｃ?Ｐｒｏｂ．＊??

【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3476860