地方經(jīng)濟社會發(fā)展引致的資金需求劇增和地方財政收入增速放緩的矛盾催生了地方政府債務(wù)。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級和新型城鎮(zhèn)化建設(shè)背景下,地方政府債務(wù)體量日漸龐大,違法違規(guī)舉債現(xiàn)象也偶有發(fā)生,違約風(fēng)險和信用危機不可小覷,因而地方政府債務(wù)被稱為中國經(jīng)濟草原上最隱蔽的“灰犀�！�。地方政府債券是地方政府債務(wù)的唯一合法形式,因而測算研究地方政府債券信用風(fēng)險的意義重大。學(xué)者們普遍采用的KMV模型,既具有前瞻性的預(yù)測能力,又能從總體上評價風(fēng)險水平,將其修正后用來評價地方政府債券的信用風(fēng)險,具有較大的現(xiàn)實意義。本文在模型構(gòu)建上,首先修正地方政府償債財力的表達(dá)式,假定地方政府的一般公共財政預(yù)算收入、中央的補助收入、政府性基金收入以及國有資產(chǎn)都是償債財力的來源。然后從債務(wù)轉(zhuǎn)化比例和債券償還期限兩個維度構(gòu)建九種不同的測算情景并估算九種不同情景下的債券到期應(yīng)償還本息額,再以提高樣本數(shù)據(jù)利用率為目標(biāo)修正償債財力的增長率和波動率等參數(shù)變量的計算公式。在具體測算上,本文首先基于湖南省各市州（省本級）的最新數(shù)據(jù),構(gòu)建預(yù)測模型得到地方政府償債財力、債券到期應(yīng)償還本息額、償債財力的增長率和波動率在2018年至2024年的預(yù)測值。然后... 

【文章來源】：湖南大學(xué)湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：61 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景與意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國外文獻(xiàn)綜述
        1.2.2 國內(nèi)文獻(xiàn)綜述
        1.2.3 文獻(xiàn)評述
    1.3 研究內(nèi)容
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 章節(jié)內(nèi)容安排
    1.4 創(chuàng)新點與不足
        1.4.1 創(chuàng)新點
        1.4.2 不足與展望
第2章 修正的KMV模型的構(gòu)建
    2.1 KMV模型分析地方政府債券信用風(fēng)險的可行性
    2.2 KMV模型的原理
    2.3 修正KMV模型
        2.3.1 修正的總體思路
        2.3.2 具體的修正步驟
第3章 修正KMV模型的樣本數(shù)據(jù)來源與測算
    3.1 償債財力樣本數(shù)據(jù)的測算
        3.1.1 分市州預(yù)測一般公共財政預(yù)算收入
        3.1.2 分市州預(yù)測中央對湖南省的補助收入
        3.1.3 分市州預(yù)測政府性基金收入
        3.1.4 分市州預(yù)測地方政府國有資產(chǎn)可變現(xiàn)價值
        3.1.5 預(yù)測及匯總償債財力
    3.2 債券到期需償還本息額的測算
        3.2.1 基于政府債務(wù)的測算
        3.2.2 基于政府或有債務(wù)的測算
        3.2.3 匯總債券到期應(yīng)償還本息額
    3.3 償債財力增長率和波動率的測算
第4章 湖南省地方政府債券風(fēng)險預(yù)測
    4.1 湖南省地方政府債券總體風(fēng)險測算
    4.2 分市州的湖南省地方政府債券風(fēng)險測算
        4.2.1 湖南省各市州(省本級)地方政府債券2018年預(yù)期違約率
        4.2.2 湖南省各市州(省本級)地方政府債券2018年至2024年預(yù)期違約率
結(jié)論及建議
主要變量一覽表
參考文獻(xiàn)
附錄A 攻讀學(xué)位期間所發(fā)表的學(xué)術(shù)論文目錄
附錄B KMV模型的M文件
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]當(dāng)前我國地方政府性債務(wù)管理的總體框架與主要對策[J]. 石巍.  金融理論與實踐. 2017(09)
[2]地方政府債券流動性問題的思考[J]. 周智,周春喜,劉德戟.  浙江金融. 2017(08)
[3]加強地方政府債務(wù)審查監(jiān)督的建議[J]. 李衛(wèi)民.  人大研究. 2017(08)
[4]多維度全方位建立地方政府性債務(wù)管理機制[J]. 吳明.  浙江金融. 2017(04)
[5]“十三五”時期我國地方政府性債務(wù)風(fēng)險研究[J]. 張平.  湖北社會科學(xué). 2017(01)
[6]政府債券風(fēng)險評估研究:以北京市為例[J]. 陳曉倩,生蕾,佘鏡懷.  征信. 2016(12)
[7]國有資產(chǎn)與我國地方政府債務(wù)風(fēng)險測度——基于未定權(quán)益分析方法[J]. 刁偉濤.  財貿(mào)研究. 2016(03)
[8]地方政府債券信用風(fēng)險與發(fā)行限額研究[J]. 孫東升,徐志偉.  科研管理. 2016(05)
[9]地方政府債券信用風(fēng)險測度與安全發(fā)債規(guī)模研究——基于KMV模型的十省市樣本分析[J]. 張海星,靳偉鳳.  宏觀經(jīng)濟研究. 2016(05)
[10]信用風(fēng)險視角下地方政府債券發(fā)行規(guī)模測算——基于KMV模型的實證分析[J]. 朱潔,李齊云.  中南財經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報. 2016(02)

碩士論文
[1]新型城鎮(zhèn)化背景下地方政府融資新渠道及風(fēng)險管理研究[D]. 李文靜.山東大學(xué) 2017
[2]基于KMV模型的地方政府債券償還風(fēng)險測度研究[D]. 莊園.東南大學(xué) 2016
[3]地方政府債券信用風(fēng)險管理研究[D]. 萬曉慧.青島大學(xué) 2016
[4]基于修正KMV模型的河北省地方政府債務(wù)風(fēng)險評價[D]. 姜丹.燕山大學(xué) 2016
[5]我國地方政府債券信用風(fēng)險的分析研究[D]. 竹剡東.浙江大學(xué) 2015
[6]基于KMV模型的融資租賃公司信用風(fēng)險度量研究[D]. 張彬.東華大學(xué) 2014
[7]我國地方政府債券風(fēng)險研究[D]. 全菲.湖南大學(xué) 2012



本文編號：3467251