上世紀(jì)末本世紀(jì)初,國(guó)內(nèi)企業(yè)曾掀起一股海外上市的潮流,前有百度、騰訊、網(wǎng)易等新興互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),后有后起之秀阿里、京東等電商企業(yè),紛紛遠(yuǎn)赴重洋在美國(guó)上市,這些中概念股在海外一時(shí)間引來無限矚目。然而風(fēng)光過后,大部分的中概股都未能一直堅(jiān)挺。近年來,中概股在海外經(jīng)歷了估值低、融資困難等一系列水土不服的困境。與之相較的是國(guó)內(nèi)注冊(cè)制改革、政府對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的政策扶持力度不斷增加、國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)相較于國(guó)外資本市場(chǎng)更高的估值。由此,越來越多的企業(yè)更看好國(guó)內(nèi)市場(chǎng),不但海外上市的熱情隨之冷卻,自分眾傳媒、暴風(fēng)科技私有化退市后,更引發(fā)了中概股國(guó)外退市排隊(duì)重返國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)的熱潮。雖然近些年國(guó)家相繼出臺(tái)了一些政策,對(duì)引入優(yōu)質(zhì)企業(yè)持有歡迎的態(tài)度,但在2016年6月17日證監(jiān)會(huì)出臺(tái)了《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》,堪稱史上最嚴(yán)的借殼新規(guī),目的在于規(guī)范借殼上市模式,應(yīng)對(duì)更加復(fù)雜的規(guī)避借殼的交易方案。三六零借殼江南嘉捷是在2016年“最嚴(yán)借殼新規(guī)”頒發(fā)后首個(gè)成功從美退市重返A(chǔ)股的公司。三六零成功登陸A股無疑是對(duì)所謂“最嚴(yán)借殼新規(guī)”有了全新的詮釋意義,為那些處于觀望和等待的其他中概股提供了極大的參考價(jià)值。本文以2016年“最嚴(yán)借... 

【文章來源】：華北水利水電大學(xué)河南省

【文章頁數(shù)】：60 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

論文結(jié)構(gòu)

3 案例背景解析3 案例背景解析 A 股借殼上市整體現(xiàn)狀業(yè)上市的方式大致可以分為：IPO 上市和借殼上市兩種，這兩種方式市作為企業(yè)并購的一種方式之一，有著門檻低、快捷、簡(jiǎn)易、節(jié)約成多優(yōu)勢(shì)。相較于國(guó)外，借殼上市在國(guó)內(nèi)更受未上市企業(yè)的青睞。下圖17 年國(guó)內(nèi) A 股借殼上市統(tǒng)計(jì)圖。

圖 3-2 三六零 2011--2015 年?duì)I收及增長(zhǎng)率圖Fig 3-2 2011-2015 Revenue And Growth Rate Char Of 360上圖 3-2 可以看出，三六零在借殼上市前五年?duì)I業(yè)收入規(guī)模呈現(xiàn)了逐年015 年?duì)I業(yè)收入規(guī)模首次突破了百億大關(guān)，達(dá)到了 117 億元，在互聯(lián)網(wǎng)安國(guó)政府及民眾重視的大環(huán)境下，三六零擁有數(shù)億用戶，市場(chǎng)前景廣闊，三六零的股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰，如下圖所示，其主要依靠境外注冊(cè)的三家公司眾多子公司。

【參考文獻(xiàn)】：
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碩士論文
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本文編號(hào)：3452672