金融資產(chǎn)波動率方面的相關(guān)研究,是金融市場中風(fēng)險分析和資產(chǎn)定價等內(nèi)容的重要基礎(chǔ),因此,波動率的分析是金融市場研究的一個重要部分,主要用定量的方法對其進行研究,使其得到更廣泛的應(yīng)用.科學(xué)技術(shù)水平的迅速發(fā)展,促使學(xué)者們對波動率的研究也逐漸深入.目前我們處于一個信息化時代,高頻數(shù)據(jù)的出現(xiàn)為波動率的研究開拓了一個新的發(fā)展方向,為此,以高頻數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的已實現(xiàn)波動率成了近些年來的熱點問題.以異質(zhì)市場假說理論為基礎(chǔ)的異質(zhì)自回歸已實現(xiàn)波動率（HAR-RV）模型,相對于傳統(tǒng)模型有著很大的優(yōu)勢,該模型主要描述的是交易者持有資產(chǎn)的不同時長對現(xiàn)時點已實現(xiàn)波動率的影響.本文在此基礎(chǔ)上引入了隔夜收益率這一影響因素,利用調(diào)整后的已實現(xiàn)波動率對原有模型進行了適當(dāng)改進,得到了HAR-ARV模型,由于金融資產(chǎn)價格的杠桿作用和信息的不對稱性,又引入了EGARCH模型,使其與HAR-ARV模型相結(jié)合構(gòu)建了HAR-ARV-EGARCH模型.2015年2月在上海證券交易所推出的上證50ETF期權(quán)使我國的金融衍生品發(fā)展邁出了巨大一步,目前其相關(guān)研究較少,因此本文以其標的物上證50ETF作為研究分析主體,使用的樣本數(shù)據(jù)為2015年8月... 

【文章來源】：蘭州大學(xué)甘肅省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：42 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖5-1日ARV時間序列分布圖

圖 5-2 周 ARV 時間序列分布圖圖 5-3 月 ARV 時間序列分布圖表5-1 上證50ETF調(diào)整已實現(xiàn)波動率統(tǒng)計量日ARV 周ARV 月ARV均值 0.00016256 0.00016267 0.00017149

臣鋪卣?本文使用的是經(jīng)過調(diào)整的已實現(xiàn)波動率（ARV）,以下是2015年8月5日至2017年11月30日的日ARV、周ARV、月ARV的時間序列分布情況,如圖5-1到圖5-3.上證50ETF的ARV統(tǒng)計量為表5-1.圖 5-1 日 ARV 時間序列分布圖

【參考文獻】：
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本文編號：3413415