可轉(zhuǎn)換債券是一種比較復(fù)雜的金融衍生產(chǎn)品。首先它是一種債券,它具有一般債券的特征：對于發(fā)行公司而言,它可以作為籌資工具；對于投資者而言,它是一種投資工具并且定期支付利息,到期之后還本付息。其次,它又和一般的公司債券有所不同。在一定的條件下,它可以進(jìn)行轉(zhuǎn)換,贖回,回售等。正因?yàn)槿绱?可轉(zhuǎn)換債券相對于一般的公司債券而言是一種比較復(fù)雜的金融衍生產(chǎn)品,而且它的定價過程也會比一般的公司債券復(fù)雜一些。國內(nèi)外有許多學(xué)者對可轉(zhuǎn)換債券的定價進(jìn)行了研究和分析。因?yàn)榭赊D(zhuǎn)換債券具有提前進(jìn)行轉(zhuǎn)換、贖回、回售等特性,這就使得可轉(zhuǎn)換債券的定價過程和美式期權(quán)有一定相似的地方。因?yàn)槊朗狡跈?quán)是可以隨時提前執(zhí)行的,而可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換條件,贖回和回售條件一旦被觸發(fā)也是可以提前執(zhí)行的。上個世紀(jì)七十年代,Black-scholes方程的出現(xiàn)使得期權(quán)的定價成為了可能。在那之后,國外的學(xué)者對于可轉(zhuǎn)換債券定價的研究也進(jìn)入了比較快速發(fā)展的階段。他們在定價的過程中以Black-scholes方程為基礎(chǔ)結(jié)合可轉(zhuǎn)換債券的邊界條件來給可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行定價。在可轉(zhuǎn)換債券定價的算法上面,大致有三種數(shù)值算法：有限差分法,蒙特卡羅模擬,二叉樹。其中運(yùn)用有限... 

【文章來源】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)四川省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：67 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1. 緒論
    1.1 引言
    1.2 研究背景
        1.2.1 可轉(zhuǎn)換債券國外的發(fā)展情況
        1.2.2 可轉(zhuǎn)換債券國內(nèi)的發(fā)展情況
    1.3 文獻(xiàn)綜述
        1.3.1 可轉(zhuǎn)換債券的國外定價理論回顧
        1.3.2 可轉(zhuǎn)換債券的國內(nèi)定價理論回顧
    1.4 本文的研究意義和研究目的
2. 可轉(zhuǎn)換債券概述
    2.1 可轉(zhuǎn)換債券的基本條款和要素
    2.2 可轉(zhuǎn)換債券的價值分析
    2.3 可轉(zhuǎn)換債券的最優(yōu)執(zhí)行策略
3. 可轉(zhuǎn)換債券的定價模型
    3.1 股票價格行為模式
    3.2 ITO'S LEMMA
    3.3 衍生產(chǎn)品定價數(shù)值方法
        3.3.1 有限差分法
        3.3.2 蒙特卡羅模擬
        3.3.3 二叉樹方法
    3.4 可轉(zhuǎn)換債券的定價模型
        3.4.1. Black-scholes方程
        3.4.2 可轉(zhuǎn)換債券的定價模型
4. 數(shù)據(jù)的選擇和實(shí)證分析
    4.1 可轉(zhuǎn)換債券數(shù)據(jù)的選擇
    4.2 參數(shù)估計(jì)
        4.2.1 股價波動率的估計(jì)
        4.2.2 無風(fēng)險利率的選擇
        4.2.3 風(fēng)險利率的選擇
    4.3 實(shí)證結(jié)果以及分析
5. 總結(jié)和展望
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]關(guān)于我國可轉(zhuǎn)換債券定價的實(shí)證研究[J]. 賴其男,姚長輝,王志誠.  金融研究. 2005(09)
[2]引入信用風(fēng)險的可轉(zhuǎn)債定價模型及其實(shí)證研究[J]. 馬超群,唐耿.  系統(tǒng)工程. 2004(08)
[3]可轉(zhuǎn)換債券定價的有限元方法[J]. 龔樸,趙海濱,司繼文.  數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究. 2004(02)
[4]考慮了信用風(fēng)險的可轉(zhuǎn)換債券定價模型[J]. 黃健柏,鐘美瑞.  系統(tǒng)工程. 2003(04)
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本文編號：3413495