指數(shù)增強(qiáng)策略是在控制對基準(zhǔn)指數(shù)的跟蹤誤差的前提下,追求超越基準(zhǔn)指數(shù)的表現(xiàn),能夠兼顧Beta和Alpha的收益。從投資理念上來看,指數(shù)增強(qiáng)基金是主動投資和被動投資的有機(jī)結(jié)合。近年來,指數(shù)增強(qiáng)型基金憑借著其低費率、調(diào)倉透明度高、長期收益優(yōu)異等特點,得到機(jī)構(gòu)和個人投資者的關(guān)注。同時,可獲得的數(shù)據(jù)增多和技術(shù)進(jìn)步為投資研發(fā)提供了廣闊的空間。本文將數(shù)據(jù)科學(xué)領(lǐng)域的隨機(jī)森林算法引入選股框架,利用其優(yōu)質(zhì)的分類能力篩選優(yōu)質(zhì)股票,并嘗試應(yīng)用股票市場上的低波動異象來分配組合中的個股倉位,以期獲得平穩(wěn)可觀的收益。首先,本文研究了國內(nèi)公募指數(shù)增強(qiáng)型基金的發(fā)展歷程、現(xiàn)狀和趨勢。從數(shù)量和規(guī)模來看,國內(nèi)指數(shù)增強(qiáng)基金處于上升通道,2018年末公募指數(shù)增強(qiáng)基金數(shù)量達(dá)到106只,規(guī)模達(dá)到575億元。業(yè)績方面,大部分戰(zhàn)勝跟蹤指數(shù),且年跟蹤誤差保持在8%之內(nèi)。具有良好的發(fā)展勢頭和配置價值。指數(shù)增強(qiáng)基金的增強(qiáng)方式,自上而下可分為倉位控制（中長線擇時）、行業(yè)輪動、風(fēng)格輪動、選股等。業(yè)績歸因結(jié)果顯示,選股對于基金的超額收益貢獻(xiàn)最大。對于資金規(guī)模更大、風(fēng)控要求更高的公募基金來說,量化選股是有效的增強(qiáng)方式。中國金融市場實現(xiàn)相對成熟仍需要一... 

【文章來源】：東華大學(xué)上海市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：73 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

選股結(jié)果等權(quán)倉位下的凈值走勢表4-18策略組合業(yè)績指標(biāo)（2012.4.5-2018.9.28）

策略組合相對滬深300勝率統(tǒng)計（按年）

55圖 4-11 策略組合相對滬深 300 勝率統(tǒng)計（按季）策略組合相對基準(zhǔn)滬深 300 的勝率方面：統(tǒng)計周期為年時，7 年里策略組合均相對滬深 300 上漲，勝率為 100%，其中巔峰期 2015 年相對回報達(dá)到 8.74%；統(tǒng)計周期為季度時，相對上漲為 16 期，相對下跌為 10 期，勝率為 61.54%。


本文編號：3346715