發(fā)布時(shí)間：2021-07-31 13:38

　　中國(guó)的股票市場(chǎng)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好,自1984年11月8日首次公開發(fā)行音響股票以來(lái),歷經(jīng)多年的發(fā)展取得了巨大的成就。流動(dòng)性能夠?qū)善笔找娈a(chǎn)生巨大影響,流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的研究具有重要意義。本文采用五種模型平均方法研究股票市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),分別是基于AIC準(zhǔn)則的權(quán)重選擇方法、基于BIC準(zhǔn)則的權(quán)重選擇方法、基于Mallows準(zhǔn)則的權(quán)重選擇方法、基于Jackknife準(zhǔn)則的權(quán)重選擇方法和OPT權(quán)重選擇方法。本文從兩方面進(jìn)行研究。第一方面,首先,選擇合格的變量和樣本,變量之間不存在相關(guān)性且樣本具有代表性;然后,從最優(yōu)率的角度分析各類模型對(duì)股票超額收益率的預(yù)測(cè)效果以及從模型平均估計(jì)量顯著性的角度檢驗(yàn)股票市場(chǎng)是否存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià);其次,比較模型平均方法和回歸方法,判斷模型平均方法的優(yōu)劣;最后,將幾種模型平均方法進(jìn)行比較,找到最優(yōu)模型平均方法并研究各模型平均方法的穩(wěn)定性。第二方面,選擇合適的樣本和變量,按流動(dòng)性大小將股票等分成三組,運(yùn)用模型平均方法研究不同流動(dòng)性的各組股票的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是否有顯著差異,并分析預(yù)測(cè)各組股票超額收益率時(shí)不同流動(dòng)性組的預(yù)測(cè)精度是否存在差異。實(shí)證結(jié)果表明:從最優(yōu)率的角度看,把流動(dòng)性... 

【文章來(lái)源】：青島大學(xué)山東省

【文章頁(yè)數(shù)】：58 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第一章 引言
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
    1.3 研究?jī)?nèi)容及文章結(jié)構(gòu)
    1.4 創(chuàng)新與不足
第二章 文獻(xiàn)綜述
    2.1 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)文獻(xiàn)綜述
        2.1.1 國(guó)外文獻(xiàn)綜述
        2.1.2 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述
    2.2 模型平均方法文獻(xiàn)綜述
        2.2.1 國(guó)外文獻(xiàn)綜述
        2.2.2 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述
    2.3 文獻(xiàn)綜述總結(jié)
第三章 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)理論與模型平均方法理論
    3.1 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)理論
        3.1.1 流動(dòng)性的定義
        3.1.2 流動(dòng)性的度量方法
        3.1.3 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)理論
    3.2 模型平均方法理論
        3.2.1 背景介紹
        3.2.2 基于信息準(zhǔn)則的權(quán)重選擇方法
        3.2.3 基于最優(yōu)性的權(quán)重選擇方法
第四章 基于模型平均方法的單只股票的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)研究
    4.1 樣本和變量的選取
        4.1.1 樣本選取
        4.1.2 變量選取
    4.2 股票市場(chǎng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)研究
        4.2.1 模型平均方法預(yù)測(cè)股票超額收益率
        4.2.2 各類模型方法的最優(yōu)率分析
        4.2.3 OPT估計(jì)及其置信區(qū)間
        4.2.4 模型平均方法與回歸方法的比較
        4.2.5 最優(yōu)模型平均方法
        4.2.6 模型平均方法的穩(wěn)定性
第五章 按流動(dòng)性大小分組的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)分析
    5.1 樣本和變量的選取
    5.2 各組股票流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的差異性分析
    5.3 各組股票超額收益率的預(yù)測(cè)精度分析
第六章 結(jié)論與展望
    6.1 結(jié)論
    6.2 研究的局限性與展望
參考文獻(xiàn)
攻讀學(xué)位期間的研究成果
附錄
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[2]GARCH族的模型平均估計(jì)方法[J]. 趙國(guó)慶,姚青松,劉慶豐.  數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究. 2017(06)
[3]考慮模型不確定性的中國(guó)死亡率預(yù)測(cè)——基于貝葉斯模型平均方法[J]. 張寧.  保險(xiǎn)研究. 2017(05)
[4]中國(guó)城鄉(xiāng)居民收入差距決定因素的實(shí)證研究——基于貝葉斯模型平均（BMA）法[J]. 陳浪南,王升泉,陳文博.  經(jīng)濟(jì)學(xué)報(bào). 2016(03)
[5]股票流動(dòng)性能夠解釋收益反轉(zhuǎn)之謎嗎?[J]. 李宏,王剛,路磊.  管理科學(xué)學(xué)報(bào). 2016(08)
[6]我國(guó)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)債券定價(jià)的影響[J]. 王茵田,文志瑛.  投資研究. 2016(05)
[7]匯率預(yù)測(cè)方法及比較:基于貝葉斯平均分類回歸模型的檢驗(yàn)[J]. 畢玉江,王雙成.  統(tǒng)計(jì)與決策. 2016(03)
[8]中國(guó)市場(chǎng)化進(jìn)程與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng):基于貝葉斯模型平均方法的實(shí)證分析[J]. 施震凱,王美昌.  經(jīng)濟(jì)評(píng)論. 2016(01)
[9]中國(guó)股票市場(chǎng)流動(dòng)性溢價(jià)實(shí)證研究[J]. 胡志強(qiáng),馬文博.  當(dāng)代經(jīng)濟(jì). 2015(26)
[10]流動(dòng)性修正的Fama-French模型在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的適用性研究[J]. 李海濤,魏潔.  甘肅科學(xué)學(xué)報(bào). 2015(04)



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