債券融資是我國重要的融資方式,相比較股權(quán)融資,債券具有約束力強、能夠發(fā)揮杠桿調(diào)節(jié)作用、保護(hù)所有權(quán)地位等優(yōu)勢。與金融機(jī)構(gòu)貸款相比,債券又是一種可交易的有價證券,具有強流動性和低融資成本的優(yōu)點。雖然債券市場近十幾年得到了長足發(fā)展,但是其發(fā)展規(guī)模相比較股票市場和金融貸款市場仍有不小的差距。促進(jìn)企業(yè)債券市場的發(fā)展已成為我國長期戰(zhàn)略目標(biāo)。過高的債券風(fēng)險溢價嚴(yán)重阻礙了企業(yè)債券的發(fā)行,企業(yè)債券融資能否合理規(guī)范的估值和定價,既關(guān)系到公司的融資成本,也關(guān)系到我國債券市場的運行效率。目前國內(nèi)對企業(yè)債券市場的研究剛剛起步,缺乏系統(tǒng)、全面的理論分析和實證研究,亟待對企業(yè)債券市場進(jìn)行更加細(xì)致和深入的研究。債券風(fēng)險溢價基本上取決于企業(yè)無法履行其債務(wù)義務(wù)的可能性,前人的研究大多考慮公司財務(wù)層面信息對債券風(fēng)險溢價的影響,但是公司違約的可能性還取決于準(zhǔn)確評估違約風(fēng)險的代理成本。公司治理結(jié)構(gòu)特征最能體現(xiàn)相關(guān)利益者的代理沖突。機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)成為重要的流通股股東,由于其本身的專業(yè)性和持股規(guī)模的提高,機(jī)構(gòu)持股越來越能夠影響公司治理活動。機(jī)構(gòu)投資者由于投資目的不同、理念不同等,其持股行為的治理作用對債權(quán)人的利益往往表現(xiàn)較大的異質(zhì)... 

【文章來源】：吉林大學(xué)吉林省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：165 頁

【學(xué)位級別】：博士

【部分圖文】：

中國主要融資市場規(guī)模（億元）（數(shù)據(jù)來源于Wind資訊）

圖 3.2 2003-2016 全部機(jī)構(gòu)投資者持股情況從投資領(lǐng)域上看，機(jī)構(gòu)投資者在不斷發(fā)展擴(kuò)大的過程中，其投資理念、技術(shù)、信息完善等不斷的優(yōu)化和提升，同時隨著我國改革開放的加深，產(chǎn)構(gòu)日趨豐富合理，創(chuàng)新型人才隊伍擴(kuò)大，涌現(xiàn)出一大批新興產(chǎn)業(yè)，機(jī)構(gòu)投

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【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號：3295393