隨著金融全球化和金融衍生產(chǎn)品的多樣化和復(fù)雜化,金融機構(gòu)的信用風(fēng)險成為了金融風(fēng)險研究的重要內(nèi)容之一。為了在激烈的市場競爭中能夠不斷的發(fā)展和壯大,企業(yè)不斷的需要通過借貸來擴大再生產(chǎn)的規(guī)模。這就給向企業(yè)貸款的銀行提出了具體的要求：如何判斷一個企業(yè)是否具有在規(guī)定期限內(nèi)還款的能力?因此,人們迫切的需要一種有效地金融信用風(fēng)險度量工具。隨著研究的深入,具有一致性的風(fēng)險度量成為了主要研究的方法之一。本文我們運用一致性的風(fēng)險度量方法：ES方法來研究上市公司的信用風(fēng)險,根據(jù)本文提出的模型,公司的資產(chǎn)價值和波動率是一非線性方程組的解。計算出公司的資產(chǎn)價值和波動率后,我們可以得到公司未來資產(chǎn)價值的分布,然后運用Richardson外推法估計ES的值。再與公司的償還能力向?qū)Ρ?得出ES度量方法可以反應(yīng)公司的真實行為和決策的結(jié)論。從而也證明ES方法是有效的。本文的主要工作如下：1.對各種現(xiàn)有的金融風(fēng)險度量方法進行了綜述：從定義、性質(zhì)、計算方法等方面對VaR、方差、ES等風(fēng)險度量方法進行了對比,對他們的優(yōu)缺點進行評價,特別是引出了VaR、ES的若干新的性質(zhì),并對ES方法的一致性進行了證明。2.通過KMV模型,計算公... 

【文章來源】：北方工業(yè)大學(xué)北京市

【文章頁數(shù)】：38 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1. 引言
    1.1 研究背景及意義
    1.2 國外研究現(xiàn)狀
    1.3 本文的主要工作
2、常見的信用風(fēng)險度量方法
    2.1 方差
        2.1.1 方差的概念
        2.1.2 方差的優(yōu)缺點
    2.2 風(fēng)險價值模型(VaR)
        2.2.1 VaR的概念
        2.2.2 VaR的特征
        2.2.3 VaR的優(yōu)缺點
    2.3 Expected Shortfall(ES)
        2.3.1 ES的定義
        2.3.2 ES的性質(zhì)
        2.3.3 ES的優(yōu)缺點
    2.4 計算ES的方法
3. ES方法在信用風(fēng)險度量中的應(yīng)用
    3.1 公司信用風(fēng)險度量模型
    3.2 公司期望連續(xù)符合收益率和公司資產(chǎn)價值的計算
4. 運用ES方法對上市公司信用風(fēng)險進行度量的實證研究
5. 結(jié)論
附件
參考文獻
發(fā)表論文情況
感謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]現(xiàn)代金融風(fēng)險的度量方法[J]. 劉小茂,田立.  統(tǒng)計與決策. 2007(01)
[2]VaR在投資組合應(yīng)用中存在的缺陷與CVaR模型[J]. 林輝,何建敏.  財貿(mào)經(jīng)濟. 2003(12)
[3]動態(tài)一致性風(fēng)險度量[J]. 何信,張世英,孟利鋒.  系統(tǒng)工程理論方法應(yīng)用. 2003(03)
[4]風(fēng)險價值的完全參數(shù)方法及其在金融市場風(fēng)險管理中的應(yīng)用[J]. 馬超群,李紅權(quán),徐山鷹,楊曉光,李暉.  系統(tǒng)工程理論與實踐. 2001(04)



本文編號：3294249