本文通過構(gòu)建投資者情緒指數(shù),研究投資者情緒變化對公司股價變化的影響�；�2003-2017年中國A股月度數(shù)據(jù)的實證結(jié)果顯示,投資者情緒因子的加入可以進一步提升定價模型的有效性,這說明中國股票市場的定價并不完全由公司基本面決定,而是存在較為明顯的情緒推動因素。進一步的分行業(yè)回歸結(jié)果顯示,投資者情緒的存在進一步強化周期性行業(yè)公司股價的順周期性表現(xiàn),并與非周期性行業(yè)公司股價的表現(xiàn)之間存在一定程度的"蹺蹺板"效應。 

【文章來源】：金融論壇. 2020,25(05)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：11 頁

【部分圖文】：

投資者情緒指數(shù)與上證綜指

【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3289160