近些年,量化投資在我國興起,目前量化投資的理論和思想已經(jīng)漸漸地成為證券研究的熱點,并且人們運用該理論得到了較好的收益率.隨著傳統(tǒng)金融學、行為金融學等相關(guān)理論的發(fā)展以及計算機技術(shù)不斷的智能化,都為量化投資提供了更大的發(fā)展空間.在投資標的逐漸增多,市場制度不斷完善的二級市場中量化投資已成為必然趨勢.股票市場是一個復雜的非線性系統(tǒng),其價格波動除了和公司基本情況和歷史數(shù)據(jù)波動情況有關(guān),往往同時也受到國家政策、經(jīng)濟政治局勢以及投資者心理等多種因素的影響.本文介紹的多因子模型主要是通過建模的方法對影響股票市場價格變化的因子進行分析,該研究對券商以及廣大投資者具有一定的指導意義.首先,本文闡述了文章的選題背景和研究意義、量化投資相關(guān)理論基礎(chǔ)以及多因子模型的相關(guān)概念及理論.其次,本文基于R、SPSS軟件和Choice金融數(shù)據(jù)庫利用回歸法構(gòu)建了多因子選股模型.文中選取的樣本數(shù)據(jù)為2010-2016年間的滬深300指數(shù)成分股票數(shù)據(jù),在選取因子時除了加入常見的行情因子、財務(wù)因子、宏觀因子,又加入了一些近兩年受到關(guān)注的熱點指標如商譽/凈資產(chǎn)、流通股本率以及行為金融學中的投資者情緒因子.選定因子后首先對因子進行... 

【文章來源】：哈爾濱師范大學黑龍江省

【文章頁數(shù)】：43 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖３－１碎石圖??如圖３－１碎石圖所示，第一、第二主成分的特征根大于１，從第三個主成分開??

圖４－１股票組合１與滬深３００收益對比??如圖，２０１５年末到２０１５年７月，股票市場處于牛市．尤其在２０１５年４月份左??

?２４．５７％?５．６９％??通過選股模型二構(gòu)建的股票組合２的收益與滬深３００指數(shù)收益的趨勢圖如圖４－２：??投資組合２與滬深３００收益對比??２００??：：??ａ。、?＃???投資組合２收益?ＨＳ３００收益??圖４－２股票組合２與滬深３００收益對比??相比于選股模型一，選股模型二加入了投資者情緒因素，通過選股模型二篩選出的??股票組合收益與滬深３００指數(shù)收益率對比可以看到，該模型同樣有較好的表現(xiàn)，當??股票市場環(huán)境好的時候，投資組合表現(xiàn)出較好的收益率；當股票市場環(huán)境不好，處??于漫漫熊市的時候，投資組合收益也具有一定的防御能力．??選股模型一和選股模型二收益率比較分析如圖４－３：??－２５－??

【參考文獻】：
期刊論文
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博士論文
[1]中國股票市場與宏觀經(jīng)濟相關(guān)性研究[D]. 張培源.中共中央黨校 2013
[2]基于因素模型的組合投資決策方法研究[D]. 馬永開.電子科技大學 2005

碩士論文
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本文編號：3265366