現(xiàn)金是企業(yè)的核心資產(chǎn),現(xiàn)金持有水平及其對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響是國(guó)內(nèi)外公司金融理論和公司金融實(shí)務(wù)研究關(guān)注的焦點(diǎn)。委托代理問(wèn)題會(huì)影響企業(yè)的現(xiàn)金持有量及其價(jià)值效應(yīng)。大量的自由現(xiàn)金流為高管擴(kuò)大在職消費(fèi)、構(gòu)建企業(yè)帝國(guó),等追求自身利益的機(jī)會(huì)主義行為提供了便利。高管權(quán)力越大,在缺乏有效監(jiān)督情況下,越能夠輕易的制定符合自身利益最大化的決策,代理成本越大。我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌過(guò)程中,計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制并行,公司治理水平普遍偏低,治理機(jī)制弱化使得高管權(quán)力可以凌駕于公司治理機(jī)制之上,自由現(xiàn)金流的委托代理問(wèn)題不容忽視。從高管權(quán)力視角研究企業(yè)現(xiàn)金持有量決策及其價(jià)值效應(yīng)的文獻(xiàn)較少。本文在我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌的大背景下,研究了高管權(quán)力對(duì)上市公司現(xiàn)金持有水平及其價(jià)值的影響,具有較強(qiáng)的理論和實(shí)踐意義:（1）就理論意義而言,本文從高管權(quán)力視角研究了企業(yè)現(xiàn)金持有決策及其對(duì)現(xiàn)金價(jià)值的影響。Jensen（1986）首次提出自由現(xiàn)金流代理問(wèn)題,此后,眾多學(xué)者從委托代理角度對(duì)現(xiàn)金持有水平及現(xiàn)金價(jià)值進(jìn)行了研究。Dittmar等（2003）從投資者保護(hù)程度,Hafford等（2008）從公司治理結(jié)構(gòu)等角度,研究了現(xiàn)金持有水平及現(xiàn)金價(jià)值。所有... 

【文章來(lái)源】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)四川省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：78 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
ABSTRACT
1.緒論
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究貢獻(xiàn)
    1.3 研究方法和框架
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 研究框架
2.文獻(xiàn)綜述
    2.1 高管權(quán)力研究綜述
        2.1.1 高管權(quán)力界定和測(cè)度
        2.1.2 高管權(quán)力理論研究
        2.1.3 高管權(quán)力實(shí)證研究
    2.2 現(xiàn)金持有量研究綜述
        2.2.1 現(xiàn)金持有量相關(guān)理論
        2.2.2 現(xiàn)金持有動(dòng)機(jī)
        2.2.3 現(xiàn)金持有量的影響因素
        2.2.4 現(xiàn)金持有與企業(yè)價(jià)值
    2.3 企業(yè)價(jià)值研究綜述
        2.3.1 國(guó)外對(duì)企業(yè)價(jià)值的研究
        2.3.2 國(guó)內(nèi)對(duì)企業(yè)價(jià)值的研究
3.研究設(shè)計(jì)與假設(shè)
    3.1 高管權(quán)力、現(xiàn)金持有與企業(yè)價(jià)值理論分析
    3.2 高管權(quán)力、現(xiàn)金持有與企業(yè)價(jià)值研究假設(shè)
4.數(shù)據(jù)與模型
    4.1 高管權(quán)力、現(xiàn)金持有量與企業(yè)價(jià)值模型
    4.2 數(shù)據(jù)的收集與整理
        4.2.1 數(shù)據(jù)來(lái)源與樣本選擇
        4.2.2 變量定義
5.高管權(quán)力、現(xiàn)金持有與企業(yè)價(jià)值實(shí)證研究
    5.1 高管權(quán)力、現(xiàn)金持有與企業(yè)價(jià)值基本統(tǒng)計(jì)量
    5.2 高管權(quán)力、現(xiàn)金持有與企業(yè)價(jià)值相關(guān)性檢驗(yàn)
    5.3 高管權(quán)力、現(xiàn)金持有回歸分析
    5.4 高管權(quán)力、現(xiàn)金持有與企業(yè)價(jià)值回歸分析
    5.5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
        5.5.1 行業(yè)調(diào)整現(xiàn)金持有量
        5.5.2 企業(yè)價(jià)值度量
        5.5.3 高管權(quán)力度量
6.結(jié)論與建議
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 政策建議
參考文獻(xiàn)
后記
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]高管權(quán)力、現(xiàn)金持有及其價(jià)值效應(yīng)[J]. 楊景巖,鮑睿,盧闖.  中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào). 2012(09)
[2]公司治理質(zhì)量、投資者信心與股票收益[J]. 雷光勇,王文,金鑫.  會(huì)計(jì)研究. 2012(02)
[3]盈余質(zhì)量、投資者信心與投資增長(zhǎng)[J]. 雷光勇,王文,金鑫.  中國(guó)軟科學(xué). 2011(09)
[4]經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)與上市公司現(xiàn)金持有行為研究[J]. 江龍,劉笑松.  會(huì)計(jì)研究. 2011(09)
[5]國(guó)際趨同會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在我國(guó)的實(shí)施效果研究——基于投資者反應(yīng)視角的實(shí)證檢驗(yàn)[J]. 龍?jiān)露?  經(jīng)濟(jì)問(wèn)題探索. 2010(08)
[6]基于價(jià)值認(rèn)同視角的企業(yè)軟實(shí)力作用機(jī)制研究[J]. 羅高峰.  管理世界. 2010(03)
[7]投資者情緒對(duì)資本市場(chǎng)穩(wěn)定性的實(shí)證研究——來(lái)自截面效應(yīng)的分析[J]. 劉莉亞,丁劍平,陳振瑜,相恒寧.  財(cái)經(jīng)研究. 2010(03)
[8]大股東控制影響公司現(xiàn)金持有量的實(shí)證分析[J]. 羅琦,許俏暉.  統(tǒng)計(jì)研究. 2009(11)
[9]投資者關(guān)注研究新進(jìn)展[J]. 王春,徐龍炳.  上海財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào). 2009(05)
[10]企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法綜述與評(píng)價(jià)[J]. 施金龍,李紹麗.  江蘇科技大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版). 2009(01)



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