現(xiàn)金是企業(yè)的核心資產(chǎn),現(xiàn)金持有水平及其對企業(yè)價值的影響是國內(nèi)外公司金融理論和公司金融實務研究關(guān)注的焦點。委托代理問題會影響企業(yè)的現(xiàn)金持有量及其價值效應。大量的自由現(xiàn)金流為高管擴大在職消費、構(gòu)建企業(yè)帝國,等追求自身利益的機會主義行為提供了便利。高管權(quán)力越大,在缺乏有效監(jiān)督情況下,越能夠輕易的制定符合自身利益最大化的決策,代理成本越大。我國經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)軌過程中,計劃經(jīng)濟體制和市場經(jīng)濟體制并行,公司治理水平普遍偏低,治理機制弱化使得高管權(quán)力可以凌駕于公司治理機制之上,自由現(xiàn)金流的委托代理問題不容忽視。從高管權(quán)力視角研究企業(yè)現(xiàn)金持有量決策及其價值效應的文獻較少。本文在我國經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)軌的大背景下,研究了高管權(quán)力對上市公司現(xiàn)金持有水平及其價值的影響,具有較強的理論和實踐意義:（1）就理論意義而言,本文從高管權(quán)力視角研究了企業(yè)現(xiàn)金持有決策及其對現(xiàn)金價值的影響。Jensen（1986）首次提出自由現(xiàn)金流代理問題,此后,眾多學者從委托代理角度對現(xiàn)金持有水平及現(xiàn)金價值進行了研究。Dittmar等（2003）從投資者保護程度,Hafford等（2008）從公司治理結(jié)構(gòu)等角度,研究了現(xiàn)金持有水平及現(xiàn)金價值。所有... 

【文章來源】：西南財經(jīng)大學四川省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：78 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
ABSTRACT
1.緒論
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究貢獻
    1.3 研究方法和框架
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 研究框架
2.文獻綜述
    2.1 高管權(quán)力研究綜述
        2.1.1 高管權(quán)力界定和測度
        2.1.2 高管權(quán)力理論研究
        2.1.3 高管權(quán)力實證研究
    2.2 現(xiàn)金持有量研究綜述
        2.2.1 現(xiàn)金持有量相關(guān)理論
        2.2.2 現(xiàn)金持有動機
        2.2.3 現(xiàn)金持有量的影響因素
        2.2.4 現(xiàn)金持有與企業(yè)價值
    2.3 企業(yè)價值研究綜述
        2.3.1 國外對企業(yè)價值的研究
        2.3.2 國內(nèi)對企業(yè)價值的研究
3.研究設(shè)計與假設(shè)
    3.1 高管權(quán)力、現(xiàn)金持有與企業(yè)價值理論分析
    3.2 高管權(quán)力、現(xiàn)金持有與企業(yè)價值研究假設(shè)
4.數(shù)據(jù)與模型
    4.1 高管權(quán)力、現(xiàn)金持有量與企業(yè)價值模型
    4.2 數(shù)據(jù)的收集與整理
        4.2.1 數(shù)據(jù)來源與樣本選擇
        4.2.2 變量定義
5.高管權(quán)力、現(xiàn)金持有與企業(yè)價值實證研究
    5.1 高管權(quán)力、現(xiàn)金持有與企業(yè)價值基本統(tǒng)計量
    5.2 高管權(quán)力、現(xiàn)金持有與企業(yè)價值相關(guān)性檢驗
    5.3 高管權(quán)力、現(xiàn)金持有回歸分析
    5.4 高管權(quán)力、現(xiàn)金持有與企業(yè)價值回歸分析
    5.5 穩(wěn)健性檢驗
        5.5.1 行業(yè)調(diào)整現(xiàn)金持有量
        5.5.2 企業(yè)價值度量
        5.5.3 高管權(quán)力度量
6.結(jié)論與建議
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 政策建議
參考文獻
后記
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]高管權(quán)力、現(xiàn)金持有及其價值效應[J]. 楊景巖,鮑睿,盧闖.  中央財經(jīng)大學學報. 2012(09)
[2]公司治理質(zhì)量、投資者信心與股票收益[J]. 雷光勇,王文,金鑫.  會計研究. 2012(02)
[3]盈余質(zhì)量、投資者信心與投資增長[J]. 雷光勇,王文,金鑫.  中國軟科學. 2011(09)
[4]經(jīng)濟周期波動與上市公司現(xiàn)金持有行為研究[J]. 江龍,劉笑松.  會計研究. 2011(09)
[5]國際趨同會計準則在我國的實施效果研究——基于投資者反應視角的實證檢驗[J]. 龍月娥.  經(jīng)濟問題探索. 2010(08)
[6]基于價值認同視角的企業(yè)軟實力作用機制研究[J]. 羅高峰.  管理世界. 2010(03)
[7]投資者情緒對資本市場穩(wěn)定性的實證研究——來自截面效應的分析[J]. 劉莉亞,丁劍平,陳振瑜,相恒寧.  財經(jīng)研究. 2010(03)
[8]大股東控制影響公司現(xiàn)金持有量的實證分析[J]. 羅琦,許俏暉.  統(tǒng)計研究. 2009(11)
[9]投資者關(guān)注研究新進展[J]. 王春,徐龍炳.  上海財經(jīng)大學學報. 2009(05)
[10]企業(yè)價值評估方法綜述與評價[J]. 施金龍,李紹麗.  江蘇科技大學學報(社會科學版). 2009(01)



本文編號：3248871