數(shù)字金融發(fā)展對企業(yè)的投資行為具有重要影響。本項研究借助滬深兩市A股企業(yè)數(shù)據(jù),并結(jié)合北京大學(xué)數(shù)字金融指數(shù)（2011—2017年）,研究數(shù)字金融發(fā)展對企業(yè)非效率投資的影響。研究結(jié)果表明,數(shù)字金融的發(fā)展能夠有效降低企業(yè)的非效率投資水平,且對小規(guī)模企業(yè)和高科技企業(yè)抑制作用更顯著。從機制上來看,數(shù)字金融發(fā)展能夠驅(qū)動企業(yè)加大研發(fā)投入的力度,并實現(xiàn)有效的去杠桿,提高企業(yè)財務(wù)風(fēng)險穩(wěn)定水平,由此降低了自身的非效率投資行為。通過對企業(yè)非效率投資行為的降維分解,發(fā)現(xiàn)數(shù)字金融的功效主要體現(xiàn)在降低企業(yè)的投資不足而非投資過度上。上述結(jié)論對于小規(guī)模企業(yè)和高科技企業(yè)而言依舊穩(wěn)健成立。本項研究的結(jié)論和政策建議有助于優(yōu)化數(shù)字金融發(fā)展導(dǎo)向,以更好地為企業(yè)投資行為提供支撐。 

【文章來源】：財經(jīng)科學(xué). 2020,(03)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：12 頁

【部分圖文】：

研究框架財務(wù)穩(wěn)定投資不足差異

【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3224418