傳統(tǒng)金融學(xué)的期權(quán)定價(jià)模型都是建立在有效市場(chǎng)假說(shuō)和投資者都是理性的基礎(chǔ)上的,但在實(shí)際的期權(quán)市場(chǎng)上,市場(chǎng)并不總是有效而且大多投資者都是非理性的。本文利用行為金融學(xué)中的前景理論和心理賬戶(hù)理論,修正了傳統(tǒng)的多叉樹(shù)期權(quán)定價(jià)模型,得到了更加符合投資者真實(shí)投資心理的多叉樹(shù)期權(quán)定價(jià)模型。投資者一般將期權(quán)和股票放在同一個(gè)心理賬戶(hù)中,而且對(duì)同一個(gè)心理賬戶(hù)中的資產(chǎn)的期望收益率是相同,這是德國(guó)學(xué)者Bettina Rockenbach得出的結(jié)論,本文用此結(jié)論修正了傳統(tǒng)的基于風(fēng)險(xiǎn)中性理論的期權(quán)定價(jià)模型。在構(gòu)造模型的過(guò)程中,先介紹了傳統(tǒng)的多叉樹(shù)期權(quán)定價(jià)模型構(gòu)造過(guò)程,然后對(duì)比傳統(tǒng)的期權(quán)定價(jià)模型構(gòu)造了新的基于行為金融學(xué)的多叉樹(shù)期權(quán)定價(jià)模型。另外本文也對(duì)傳統(tǒng)的二叉樹(shù)和三叉樹(shù)期權(quán)定價(jià)模型的構(gòu)造進(jìn)行了詳細(xì)的說(shuō)明。為了檢驗(yàn)修正后的期權(quán)定價(jià)模型的解釋能力,本文借助于我國(guó)權(quán)證市場(chǎng)的實(shí)際數(shù)據(jù),比較了基于傳統(tǒng)的二叉樹(shù)期權(quán)定價(jià)模型和基于行為金融學(xué)的期權(quán)定價(jià)模型的實(shí)際效果。最后得出結(jié)論,基于行為金融學(xué)的期權(quán)定價(jià)模型比基于傳統(tǒng)的期權(quán)定價(jià)模型有更強(qiáng)的解釋能力。行為金融學(xué)是對(duì)傳統(tǒng)的金融學(xué)理論的革命,但由于行為金融學(xué)的很多成果都是建立在特定的實(shí)驗(yàn)... 

【文章來(lái)源】：華中科技大學(xué)湖北省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：56 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 選題背景和研究意義
    1.2 相關(guān)的文獻(xiàn)綜述
    1.3 研究?jī)?nèi)容和論文框架
2 行為金融學(xué)理論基礎(chǔ)
    2.1 預(yù)期效用理論
    2.2 前景理論和心理賬戶(hù)
3 傳統(tǒng)的期權(quán)定價(jià)模型
    3.1 傳統(tǒng)的二叉樹(shù)期權(quán)定價(jià)模型
    3.2 傳統(tǒng)的三叉樹(shù)期權(quán)定價(jià)模型
4 基于行為金融學(xué)的期權(quán)定價(jià)模型
    4.1 基于行為金融學(xué)的二叉樹(shù)期權(quán)定價(jià)模型
    4.2 基于行為金融學(xué)的三叉樹(shù)期權(quán)定價(jià)模型
    4.3 基于行為金融學(xué)的多叉樹(shù)期權(quán)定價(jià)模型
5 修正后模型的檢驗(yàn)和實(shí)證分析
    5.1 數(shù)據(jù)的選取和參數(shù)確定
    5.2 模型驗(yàn)證和分析
6 結(jié)論與展望
    6.1 本文結(jié)論
    6.2 本文不足
    6.3 后續(xù)展望
致謝
參考文獻(xiàn)


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]多叉樹(shù)模型中鞅測(cè)度的刻畫(huà)與構(gòu)造[J]. 姚落根,楊向群,楊剛.  應(yīng)用數(shù)學(xué)學(xué)報(bào). 2009(03)
[2]定常型三叉樹(shù)歐式期權(quán)定價(jià)模型[J]. 黑志華,楊美瓊.  曲靖師范學(xué)院學(xué)報(bào). 2006(06)
[3]二叉樹(shù)期權(quán)定價(jià)方法的一種新推廣[J]. 侯木舟,周耀瓊.  數(shù)學(xué)理論與應(yīng)用. 2006(03)
[4]基于行為金融理論的歐式期權(quán)定價(jià)[J]. 鄭超亮,李健,袁文俊.  廣州大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版). 2006(02)
[5]基于心理賬戶(hù)的金融期權(quán)定價(jià)模型[J]. 茅力可,張子剛.  華中科技大學(xué)學(xué)報(bào)(城市科學(xué)版). 2005(02)
[6]主觀期望效用理論的發(fā)展[J]. 余芳,周愛(ài)保.  四川教育學(xué)院學(xué)報(bào). 2005(05)
[7]三叉樹(shù)模型下標(biāo)的資產(chǎn)期權(quán)定價(jià)[J]. 郭子君,張朝清.  華南農(nóng)業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版). 2003(02)

博士論文
[1]不確定環(huán)境下期權(quán)定價(jià)模型及應(yīng)用研究[D]. 劉書(shū)霞.天津大學(xué) 2010
[2]隨機(jī)二叉樹(shù)期權(quán)定價(jià)模型及模擬分析[D]. 傅德偉.廈門(mén)大學(xué) 2008

碩士論文
[1]期權(quán)定價(jià)公式的推廣[D]. 孫友彬.暨南大學(xué) 2010
[2]基于行為金融學(xué)的我國(guó)權(quán)證市場(chǎng)投資策略研究[D]. 張敏.浙江工商大學(xué) 2010
[3]認(rèn)購(gòu)權(quán)證微觀市場(chǎng)功能的實(shí)證研究[D]. 連淑芳.南昌大學(xué) 2008
[4]亞式期權(quán)定價(jià)研究[D]. 韓立杰.北方工業(yè)大學(xué) 2008
[5]基于前景理論和心理賬戶(hù)的二叉樹(shù)期權(quán)定價(jià)模型[D]. 于小灃.天津大學(xué) 2008
[6]亞式期權(quán)的三叉樹(shù)定價(jià)模型的探究[D]. 吳振元.華中科技大學(xué) 2008
[7]基于行為金融學(xué)的期權(quán)定價(jià)理論研究[D]. 曹黃金.國(guó)防科學(xué)技術(shù)大學(xué) 2005
[8]新型二叉樹(shù)參數(shù)模型在亞式期權(quán)定價(jià)中的應(yīng)用[D]. 連穎穎.東北大學(xué) 2005



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