企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展離不開資金的支持,再融資可以為上市公司提供其發(fā)展所需的資金,也能幫助企業(yè)獲得最佳的資本結(jié)構(gòu)。我國上市公司再融資的方式主要有定向增發(fā)、可轉(zhuǎn)換債券和配股等,上市公司要根據(jù)政策指引、市場狀況與自身的特點,明確企業(yè)融資的目的,在眾多再融資方式中挑選最適合的方式籌集資金,才能促進企業(yè)的健康發(fā)展。我國第一支可轉(zhuǎn)債——瓊能源于1991年在海南問世,但真正意義上的第一支可轉(zhuǎn)債——寶安轉(zhuǎn)債于1992年發(fā)行于深交所。由于最終轉(zhuǎn)股率僅有2.7%,給公司造成了巨大的償還壓力,這也一定程度上阻礙了可轉(zhuǎn)債這一金融工具在我國的發(fā)展。隨著后續(xù)國家不斷出臺相關(guān)政策,法律法規(guī)不斷的完善,我國可轉(zhuǎn)債曾在2003年前后出現(xiàn)了快速發(fā)展,但是由于市場不完善,發(fā)債企業(yè)風險化解能力不足。因此,可轉(zhuǎn)債的發(fā)展并不是很順利。但2017年2月出臺的再融資新規(guī)又一次促進了可轉(zhuǎn)債的發(fā)展。證監(jiān)會發(fā)行部門與22家證券公司進行了會談,宣布了新的再融資規(guī)則,同時強調(diào)要加強對募集資金的監(jiān)督。同年9月證監(jiān)會對于可轉(zhuǎn)債的打新規(guī)則也進行了修訂,改資金預(yù)繳為信用申購,降低了可轉(zhuǎn)債投資者的申購門檻和資金的占用。新規(guī)對可轉(zhuǎn)債的支持與鼓勵是顯而易見的。據(jù)... 

【文章來源】：華東政法大學上海市

【文章頁數(shù)】：68 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
緒論
    一、研究背景
    二、研究意義
    三、研究方法與思路
    四、研究內(nèi)容
    五、文獻綜述
    六、本文的創(chuàng)新與不足
第一章 可轉(zhuǎn)債基礎(chǔ)理論及對財務(wù)績效的影響分析
    第一節(jié) 可轉(zhuǎn)債的概念
    第二節(jié) 影響企業(yè)再融資方式選擇的主要因素
        一、政策法規(guī)
        二、公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)和財務(wù)狀況
        三、市場因素
    第三節(jié) 我國可轉(zhuǎn)債市場發(fā)展現(xiàn)狀
    第四節(jié) 可轉(zhuǎn)債融資對公司績效的影響機制
第二章 可轉(zhuǎn)債融資對公司財務(wù)績效影響的實證分析
    第一節(jié) 研究設(shè)計
        一、研究假設(shè)的提出
        二、樣本選擇
        三、定義變量
    第二節(jié) 實證結(jié)果與原因分析
        一、變量的相關(guān)性分析
        二、變量的描述性統(tǒng)計
        三、Hausman檢驗
        四、假設(shè)檢驗結(jié)果分析
        五、穩(wěn)健性檢驗
第三章 寶信軟件可轉(zhuǎn)債融資案例概況
    第一節(jié) 寶信轉(zhuǎn)債發(fā)行回顧與投資項目分析
        一、公司簡介
        二、發(fā)行回顧
        三、寶信轉(zhuǎn)債擬投項目進展分析
    第二節(jié) 寶信軟件融資動因與方式選擇
        一、融資動因
        二、融資方式的選擇
    第三節(jié) 可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股情況分析
        一、可轉(zhuǎn)債價值變動情況與轉(zhuǎn)股分析
        二、轉(zhuǎn)股對股本、控股股東的影響
第四章 寶信軟件發(fā)行可轉(zhuǎn)債財務(wù)績效分析
    第一節(jié) 基于熵權(quán)法的寶信軟件綜合財務(wù)績效分析
        一、熵權(quán)法簡介
        二、基于熵權(quán)法的寶信軟件綜合財務(wù)績效分析
    第二節(jié) 寶信軟件財務(wù)績效分析
        一、寶信軟件盈利能力分析
        二、寶信軟件成長能力分析
        三、寶信軟件償債能力與資本結(jié)構(gòu)分析
        四、寶信軟件營運能力分析
第五章 結(jié)論與建議
    第一節(jié) 研究結(jié)論
        一、企業(yè)財務(wù)績效出現(xiàn)下滑
        二、寶信軟件財務(wù)績效在發(fā)行時出現(xiàn)下降,轉(zhuǎn)股后出現(xiàn)回升
    第二節(jié) 啟示與建議
        一、強化風險意識
        二、關(guān)注企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性
        三、提高資金使用效率
        四、選擇適當?shù)陌l(fā)行時機
        五、建立完善的監(jiān)督機制
參考文獻
后記


【參考文獻】：
期刊論文
[1]上市公司可轉(zhuǎn)換債券融資研究——以航天信息可轉(zhuǎn)換債券融資案為例[J]. 李妙娟.  財會通訊. 2017(14)
[2]上市公司可轉(zhuǎn)債發(fā)行效應(yīng)實證分析[J]. 張麗坤,肖萬.  財會通訊. 2016(23)
[3]因子分析法在企業(yè)績效評價中的應(yīng)用——主觀評價標準不可由數(shù)據(jù)邏輯代替[J]. 陶黎娟.  財會月刊. 2016(23)
[4]定向增發(fā)、股權(quán)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效[J]. 張萍,俞靜.  財會月刊. 2015(27)
[5]企業(yè)經(jīng)營績效評價指標建構(gòu)與實證[J]. 侯光文,郝添磊.  統(tǒng)計與決策. 2015(16)
[6]我國可轉(zhuǎn)債市場未來發(fā)展趨向探究——基于上海企業(yè)實證分析[J]. 王天宇.  西部金融. 2015(05)
[7]牛熊市場中可轉(zhuǎn)債投資價值分析[J]. 王一鳴,裴乃彤,郭磊.  債券. 2015(02)
[8]基于改進因子分析與熵值法的銀行績效評價[J]. 朱一鳴,劉宏,周正龍.  會計之友. 2014(35)
[9]公司治理結(jié)構(gòu)對績效的影響[J]. 周雯嫻,伍俊洪.  會計之友. 2013(33)
[10]管理層樂觀與可轉(zhuǎn)債融資——模型與福記食品案例研究[J]. 王正位,朱武祥,趙冬青,馬菁蘊.  金融研究. 2013(11)

博士論文
[1]上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券后績效變化趨勢及成因研究[D]. 王一平.西南財經(jīng)大學 2005

碩士論文
[1]可轉(zhuǎn)債融資與上市公司績效研究[D]. 韓庶.浙江大學 2018
[2]我國可轉(zhuǎn)換公司債券股性研究[D]. 汪潔.復(fù)旦大學 2013



本文編號：3179068