自1988年國內(nèi)首支基金產(chǎn)品發(fā)行至今已經(jīng)過去30年之久,在這30年中,我國證券市場也在不斷向前發(fā)展,不管是種類還是規(guī)模都較以往有較大的突破�；甬a(chǎn)品本身也受到越來越多投資者的關(guān)注與認(rèn)可。隨著開放式股票型基金參與者數(shù)量的不斷攀升,科學(xué)、合理的對基金績效進(jìn)行評價(jià)并從中找出能反映基金績效的各項(xiàng)因素的重要性不言而喻,同時(shí)對于市場監(jiān)管者、投資者和基金管理人員都具備現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義與理論意義。本文運(yùn)用多種模型對影響基金業(yè)績的因素進(jìn)行分析,并選出其中指標(biāo)顯著的多項(xiàng)因素進(jìn)行主成分分析,力求可以全面的反映基金業(yè)績水平。首先,本文簡要闡述了選題背景與意義,整理了學(xué)者研究基金業(yè)績相關(guān)理論與模型的文獻(xiàn);然后,對文中使用的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益模型,擇時(shí)擇股能力模型、Carhart四因素模型進(jìn)行詳細(xì)闡釋,并說明構(gòu)建基金綜合評價(jià)體系所運(yùn)用的主成分分析法;其次,運(yùn)用上述模型研究了在2013年前成立的74只開放式股票型基金在2013年—2017年的業(yè)績表現(xiàn),并選出顯著指標(biāo)用于主成分分析,實(shí)證結(jié)果顯示,大部分股票型基金收益好于市場收益,基金經(jīng)理具備擇股能力,過半數(shù)基金經(jīng)理可以準(zhǔn)確判斷時(shí)機(jī),基金風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)格、基金收益和基金經(jīng)理擇時(shí)能... 

【文章來源】：海南大學(xué)海南省 211工程院校

【文章頁數(shù)】：53 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 導(dǎo)論
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的及意義
    1.3 創(chuàng)新之處與不足
        1.3.1 研究創(chuàng)新之處
        1.3.2 研究不足之處
2 文獻(xiàn)綜述與評價(jià)
    2.1 國外文獻(xiàn)研究
        2.1.1 三大風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益指標(biāo)模型
        2.1.2 Fama-French三因素模型與Carhart四因素模型
        2.1.3 T-M模型與H-M模型
    2.2 國內(nèi)文獻(xiàn)研究
        2.2.1 基金風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益模型
        2.2.2 基金多因素模型
        2.2.3 基金經(jīng)理選股擇時(shí)能力評價(jià)模型
    2.3 國內(nèi)外研究文獻(xiàn)評述
3 相關(guān)理論與模型
    3.1 相關(guān)理論
        3.1.1 投資組合理論
        3.1.2 資本資產(chǎn)定價(jià)模型
        3.1.3 有效市場假說
    3.2 證券投資基金績效評價(jià)模型
        3.2.1 基金收益指標(biāo)
        3.2.2 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益模型
        3.2.3 基金經(jīng)理擇時(shí)擇股能力評價(jià)模型
        3.2.4 多因素模型指標(biāo)比較分析
        3.2.5 主成分分析法
4 模型樣本及相關(guān)數(shù)據(jù)處理
    4.1 樣本數(shù)據(jù)選取與處理
        4.1.1 樣本選取條件
        4.1.2 樣本的確定
    4.2 模型相關(guān)變量的確定
        4.2.1 無風(fēng)險(xiǎn)收益率的確定
        4.2.2 市場基準(zhǔn)收益率的確定
        4.2.3 規(guī)模因子SMB、賬面因子HML和動量因子MOM的確定
5 基于基金績效評價(jià)模型的實(shí)證分析
    5.1 基金收益率及風(fēng)險(xiǎn)水平
    5.2 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益模型
    5.3 基金經(jīng)理擇時(shí)擇股能力分析
    5.4 Carhart四因素實(shí)證分析
    5.5 主成分分析法
        5.5.1 指標(biāo)體系的構(gòu)建
        5.5.2 實(shí)證分析
6 研究結(jié)論與相關(guān)建議
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 相關(guān)建議
附錄: 攻讀碩士學(xué)位期間取得的學(xué)術(shù)成果
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]基金經(jīng)理性別與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)——基于股票型和混合偏股型開放式基金的實(shí)證[J]. 史金艷,陳婷婷,魏殿鳳.  投資研究. 2016(03)
[2]基于DEA模型的混合型開放式基金績效評價(jià)體系研究[J]. 谷秀娟,寧一博.  中國管理信息化. 2016(04)
[3]資金規(guī)模對證券投資基金羊群行為影響的實(shí)證研究[J]. 邢力,袁敏.  中原工學(xué)院學(xué)報(bào). 2015(05)
[4]基于五因素模型對我國基金投資績效的實(shí)證研究[J]. 張慧怡.  現(xiàn)代商業(yè). 2015(18)
[5]開放式基金績效評價(jià)研究[J]. 龐麗艷,李文凱,黃娜.  經(jīng)濟(jì)縱橫. 2014(07)
[6]基金公司市場份額影響因素分析——來自我國開放式基金市場的證據(jù)[J]. 蔣運(yùn)冰,王燕鳴.  證券市場導(dǎo)報(bào). 2014(07)
[7]我國開放式基金市場績效評估研究[J]. 劉煒.  中國外資. 2014(04)
[8]我國QDII基金業(yè)績評價(jià)及影響因素實(shí)證分析[J]. 金輝,詹崇鶴,曹艷卡.  杭州電子科技大學(xué)學(xué)報(bào). 2013(06)
[9]數(shù)據(jù)窺查效應(yīng)、SPA檢驗(yàn)與逐步檢驗(yàn)法——兼論開放式基金績效評價(jià)方法[J]. 蘇飛.  統(tǒng)計(jì)與信息論壇. 2012(07)
[10]中國開放式基金的業(yè)績評價(jià)[J]. 陳志芳,周游.  經(jīng)濟(jì)問題探索. 2012(04)

博士論文
[1]證券投資基金業(yè)績計(jì)量與因素分析[D]. 汪光成.上海財(cái)經(jīng)大學(xué) 2002

碩士論文
[1]基于DEA方法的證券投資基金績效評價(jià)研究[D]. 寧一博.河南工業(yè)大學(xué) 2016
[2]我國證券投資基金發(fā)展的問題與對策研究[D]. 王茜.對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 2015
[3]我國證券投資基金業(yè)市場結(jié)構(gòu)對績效的影響[D]. 孫曉.西南政法大學(xué) 2015
[4]股票型開放式基金績效評價(jià)實(shí)證研究[D]. 彭焓.西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2013
[5]我國證券投資基金羊群行為的實(shí)證研究[D]. 孫建輝.暨南大學(xué) 2006



本文編號：3177403