隨著國家展開供給側結構性改革,中國經(jīng)濟發(fā)展已經(jīng)步入了“新常態(tài)”,經(jīng)濟增速逐步減緩,產業(yè)結構優(yōu)化調整,在上述背景下,經(jīng)濟下行的壓力有所加大。曾經(jīng)被經(jīng)濟繁榮粉飾的營運風險和財務困境難以再隱藏;債券市場經(jīng)過持續(xù)擴容,體量不斷抬升,同時也將債務風險推向了風口浪尖,尤其是產能過剩的行業(yè),在提倡去杠桿、去產能的宏觀經(jīng)濟環(huán)境下,信用風險更加值得我們關注。自2014年起,我國債券市場陸續(xù)發(fā)生了多起債券違約,債券的信用風險逐步顯現(xiàn)出來,這對投資者的合法利益以及金融市場的平穩(wěn)造成了不小的沖擊。這種形勢賦予了我們新的要求,必須不斷去總結、尋求債券違約的原因,以便于找到處理違約債券的良方,維護債券市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。本文以廣西有色集團為研究對象,采用案例研究法,通過梳理事件時間線,著重剖析違約事件的成因,進而在前述研究基礎上得到相應啟示。此案例涵蓋了部分我國國有和過剩行業(yè)企業(yè)的通病,在研究違約成因方面有一定的代表性;同時,廣西有色集團自身也有著值得我們去深究的地方。首先,簡要介紹了本案例主體廣西有色的基本概況;其次,結合債券市場現(xiàn)狀、行業(yè)背景,分析廣西有色債務違約的外部誘因,并著重從企業(yè)自身經(jīng)營的角度,從企業(yè)... 

【文章來源】：重慶大學重慶市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：56 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
英文摘要
1 緒論
    1.1 研究背景、目的及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究目的和意義
    1.2 研究綜述
        1.2.1 債券違約風險研究
        1.2.2 債券影響因素研究
        1.2.3 債券違約處置研究
        1.2.4 文獻評述
    1.3 研究思路及方法
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究方法
    1.4 本文的特色及不足
2 廣西有色債券違約事件回顧
    2.1 公司基本情況簡介
    2.2 債券違約事件回顧
        2.2.1 債券發(fā)行概況
        2.2.2 債券違約過程
    2.3 債券市場的反響
3 廣西有色債券違約案例分析
    3.1 監(jiān)管層面
    3.2 地方政府隱性擔保影響分析
    3.3 評級層面
        3.3.1 評級規(guī)范性分析
        3.3.2 評級結果對比分析
    3.4 行業(yè)層面
    3.5 公司層面
        3.5.1 償債能力分析
        3.5.2 盈利能力分析
        3.5.3 現(xiàn)金流分析
        3.5.4 資產結構
        3.5.5 負債結構
    3.6 違約處置結果分析
        3.6.1 債券持有人會議分析
        3.6.2 重整失敗分析
4 廣西有色債券違約案例啟示
    4.1 對融資人的啟示
        4.1.1 選擇合理穩(wěn)健的發(fā)展模式
        4.1.2 保持合理的融資結構
    4.2 對投資者的啟示
        4.2.1 關注產能過剩和不景氣行業(yè)
        4.2.2 關注發(fā)行人財務風險
        4.2.3 消除“剛性兌付”的預期
    4.3 對強化債券市場監(jiān)管的啟示
        4.3.1 完善信息披露和信用評級制度
        4.3.2 統(tǒng)一監(jiān)管規(guī)則
        4.3.3 找準政府定位
5 結論與展望
    5.1 結論
    5.2 展望
致謝
參考文獻


【參考文獻】：
期刊論文
[1]去杠桿政策下公司債券違約風險研究——來自上交所的經(jīng)驗數(shù)據(jù)[J]. 趙麗萍,趙麗萍,張紫璇.  會計之友. 2018(03)
[2]我國信用債市場風險的特征、影響及對策研究[J]. 張浩.  南方金融. 2018(01)
[3]地方政府債務違約風險測度[J]. 徐蕾,劉小川.  上海經(jīng)濟研究. 2018(01)
[4]首例銀行間債券市場發(fā)行人破產清算分析——廣西有色金屬集團有限公司信用風險分析及啟示[J]. 華艾嘉.  中國金屬通報. 2016(10)
[5]廣西有色破產陰霾[J]. 粟靈.  中國企業(yè)家. 2016(20)
[6]國企信用債務違約問題研究[J]. 楊果.  現(xiàn)代經(jīng)濟信息. 2016(15)
[7]我國債券市場增信制度研究——以公司債為視角[J]. 劉沛佩.  證券法苑. 2016(01)
[8]債券違約應對處理的國際經(jīng)驗[J]. 吳偉央.  中國農村金融. 2016(05)
[9]“十三五”規(guī)劃下的債市開放與創(chuàng)新[J].   債券. 2016(02)
[10]中國信托業(yè)“剛性兌付”問題成因分析及對策研究[J]. 李生昭,張磊,祝立群.  中央財經(jīng)大學學報. 2015(08)

博士論文
[1]基于新型城鎮(zhèn)化視角的我國地方政府債務問題研究[D]. 成濤林.蘇州大學 2016
[2]中國上市公司的財務困境成本理論與實證研究[D]. 章之旺.廈門大學 2008
[3]中國債券市場：發(fā)展與創(chuàng)新[D]. 張東生.中國社會科學院研究生院 2000

碩士論文
[1]東北特鋼債券違約案例研究[D]. 梁學棟.北京交通大學 2017
[2]地方政府性債務風險協(xié)同管理機制研究[D]. 魏來.哈爾濱商業(yè)大學 2017
[3]我國企業(yè)債券剛性兌付問題研究[D]. 戚瑩.江西財經(jīng)大學 2017
[4]中國地方債務風險及防范制度研究[D]. 婁譯文.吉林財經(jīng)大學 2017
[5]中國債券違約問題研究[D]. 高冉.廣州大學 2017
[6]東北特鋼債券違約案例研究[D]. 占圣.安徽工業(yè)大學 2017
[7]剛性兌付、債券違約與防范體系構建[D]. 王月.南京大學 2017
[8]基于KMV模型的我國上市公司債券信用風險度量研究[D]. 馮振興.河南財經(jīng)政法大學 2017
[9]我國企業(yè)債信用利差期限結構研究[D]. 史波.天津工業(yè)大學 2017
[10]我國公司信用債券風險度量研究[D]. 楊博文.浙江工商大學 2017



本文編號：3175489