關(guān)聯(lián)交易在世界范圍內(nèi)都是一種普遍存在的經(jīng)濟現(xiàn)象。在中國A股上市公司中,關(guān)聯(lián)交易的總額已從2004年的9783億元飆升至2016年的17.5萬億元,關(guān)聯(lián)交易已經(jīng)成為證券市場中的焦點問題,其引發(fā)的風險同樣也受到資本市場各方的強烈關(guān)注。在關(guān)聯(lián)交易已經(jīng)成為中國資本市場普遍現(xiàn)象并且可能會產(chǎn)生重大影響的背景下,本文探索關(guān)聯(lián)交易對上市公司債務融資成本造成的影響,并進一步討論二者之間產(chǎn)生關(guān)系的原因,一方面有助于豐富關(guān)聯(lián)交易在我國的研究,另一方面,可以對完善資本市場中的關(guān)聯(lián)交易規(guī)范與監(jiān)管制度,保護中小投資者合法權(quán)益提供借鑒性的建議。本文采用理論分析與實證分析相結(jié)合的方法,首先對關(guān)聯(lián)交易和債務融資成本已有的研究結(jié)果進行梳理,然后對關(guān)聯(lián)交易、債務融資成本的相關(guān)理論以及企業(yè)風險承擔水平的影響因素進行分析并提出對應的研究假設(shè),最后通過實證研究方法,選取2003-2016年國內(nèi)A股的上市公司（不包括金融和保險行業(yè)）作為研究樣本,研究上市公司關(guān)聯(lián)交易水平對上市公司債務融資成本的影響。并進一步從風險承擔的角度考慮,風險承擔在關(guān)聯(lián)交易與債務融資成本間的作用機制,最后考察關(guān)聯(lián)交易是如何對風險承擔產(chǎn)生的影響。研究發(fā)現(xiàn),上市... 

【文章來源】：廈門大學福建省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：86 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1. 引言
    1.1 研究背景和研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究的內(nèi)容及框架
    1.3 主要貢獻
2. 文獻回顧
    2.1 關(guān)聯(lián)交易
        2.1.1 關(guān)聯(lián)交易的動機
        2.1.2 關(guān)聯(lián)交易經(jīng)濟后果
        2.1.3 關(guān)聯(lián)交易治理機制
    2.2 風險承擔
        2.2.1 風險承擔的含義
        2.2.2 風險承擔的影響因素
        2.2.3 風險承擔的經(jīng)濟后果
        2.2.4 關(guān)聯(lián)交易影響風險承擔的理論概述
    2.3 債務融資成本
        2.3.1 債務融資成本的影響因素
        2.3.2 關(guān)聯(lián)交易影響債務融資成本的理論概述
3. 研究假設(shè)
4. 研究設(shè)計
    4.1 數(shù)據(jù)來源與樣本選擇
    4.2 研究變量設(shè)計
        4.2.1 解釋變量關(guān)聯(lián)交易
        4.2.2 被解釋變量風險承擔
        4.2.3 被解釋變量債務融資成本
        4.2.4 控制變量
    4.3 模型設(shè)計
5. 實證研究結(jié)果與分析
    5.1 描述性統(tǒng)計及分析
    5.2 相關(guān)性分析
    5.3 多元線性回歸分析
    5.4 穩(wěn)健性分析
        5.4.1 基于關(guān)聯(lián)交易的替代變量
        5.4.2 風險承擔成本的替代變量
        5.4.3 債務融資成本的替代變量
        5.4.4 內(nèi)生性檢驗
    5.5 進一步分析
        5.5.1 關(guān)聯(lián)交易影響風險承擔的渠道
        5.5.2 關(guān)聯(lián)交易分類影響
        5.5.3 公司治理機制的作用
6. 結(jié)論與展望
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 研究啟示
        6.2.1 規(guī)范關(guān)聯(lián)交易
        6.2.2 規(guī)范管理企業(yè)風險
        6.2.3 加強公司治理
    6.3 研究局限和展望
參考文獻
致謝
研究生在學期間主要科研成果


【參考文獻】：
期刊論文
[1]風險承擔與公司債券融資成本:基于信用評級的策略調(diào)整視角[J]. 顧小龍,施燕平,辛宇.  財經(jīng)研究. 2017(10)
[2]關(guān)聯(lián)交易與公司避稅——來自中國上市公司的經(jīng)驗數(shù)據(jù)[J]. 陳作華.  證券市場導報. 2017(05)
[3]傳統(tǒng)宗教、市場化進程與企業(yè)風險承擔[J]. 何鑫萍,戴亦一,翁若宇.  山西財經(jīng)大學學報. 2017(03)
[4]“雙刃劍”的哪一面:關(guān)聯(lián)交易如何影響公司價值[J]. 魏志華,趙悅?cè)?吳育輝.  世界經(jīng)濟. 2017(01)
[5]基于投資者情緒調(diào)節(jié)效應的企業(yè)生命周期與風險承擔關(guān)系研究[J]. 王性玉,姚海霞,王開陽.  管理評論. 2016(12)
[6]上市公司與財務公司關(guān)聯(lián)交易對投資效率影響研究[J]. 黃賢環(huán),吳秋生.  審計與經(jīng)濟研究. 2017(01)
[7]內(nèi)部控制與關(guān)聯(lián)交易:基于效率促進觀和掏空觀分析[J]. 張洪輝,章琳一,張蕊.  審計研究. 2016(05)
[8]集團內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易、信息披露質(zhì)量與權(quán)益資本成本[J]. 伍中信,熊新藍.  會計之友. 2016(17)
[9]家族創(chuàng)始人職業(yè)經(jīng)歷與企業(yè)風險承擔[J]. 劉靜,李曉溪,翁宵暐,王克敏.  經(jīng)濟理論與經(jīng)濟管理. 2016(08)
[10]股票期權(quán)激勵與高管風險承擔的關(guān)系——考慮媒體關(guān)注的調(diào)節(jié)作用[J]. 屠立鶴,孫世敏,陳怡秀,代璽玲.  技術(shù)經(jīng)濟. 2016(07)

碩士論文
[1]獨立董事制度與債務融資成本關(guān)系研究[D]. 孔凡峰.西南財經(jīng)大學 2014



本文編號：3169480