中國股市的"同漲同跌"現(xiàn)象嚴重降低了資本市場的資源配置效率。2017年6月,明晟公司正式宣布將A股逐步納入MSCI指數(shù),為中國資本市場發(fā)展帶來了新的契機。參照A股納入MSCI指數(shù)事件將"滬港通"和"深港通"板塊股票劃分成MSCI標的股和非標的股,借助股價同步性分析構建了雙重差分模型,深入探究A股納入MSCI指數(shù)這一外生事件對股價信息含量的影響,并借助傾向得分匹配方法克服了研究中的內(nèi)生問題。實證結(jié)果表明,該外生事件能顯著降低MSCI標的股的股價同步性,提高股價信息含量;對其影響機制進一步分析后證實A股納入MSCI指數(shù)通過信息渠道和公司治理渠道發(fā)揮了積極作用。研究表明A股納入MSCI指數(shù)有助于中國資本市場的國際化,研究成果為A股納入MSCI指數(shù)進一步推行提供了理論依據(jù)。 

【文章來源】：會計之友. 2020,(15)北大核心

【文章頁數(shù)】：8 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、政策背景與研究假說
    （一）政策背景
    （二）理論分析
三、研究設計
    （一）數(shù)據(jù)選取
    （二）股價信息含量的度量
    （三）實證模型
四、實證結(jié)果及分析
    （一）描述性統(tǒng)計
    （二）實證結(jié)果分析
    （三）影響機制分析
五、穩(wěn)健性檢驗
    （一）平行趨勢檢驗
    （二）傾向評分匹配
六、結(jié)論


【參考文獻】：
期刊論文
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[2]資本市場對外開放與股價異質(zhì)性波動——來自“滬港通”的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 鐘凱,孫昌玲,王永妍,王化成.  金融研究. 2018(07)
[3]境外機構投資者持股周期與公司治理績效關系的實證研究[J]. 楊嘉琳,王滿倉,任曉燕,谷婕,楊水利.  運籌與管理. 2018(07)
[4]資本市場開放能提高股價信息含量嗎?——基于“滬港通”效應的實證檢驗[J]. 鐘覃琳,陸正飛.  管理世界. 2018(01)
[5]A股納入MSCI指數(shù)的影響[J]. 魏震.  中國金融. 2017(18)
[6]新興市場納入MSCI的經(jīng)驗[J]. 趙立昌,陳曉雨.  中國金融. 2017(18)
[7]加入MSCI與金融開放[J]. 蔣健蓉,陸媛媛.  中國金融. 2017(18)
[8]納入MSCI推動市場化再平衡[J]. 王蘊哲.  中國金融. 2017(18)
[9]新聞媒體報道與資本市場定價效率——基于股價同步性的分析[J]. 黃俊,郭照蕊.  管理世界. 2014(05)
[10]QFII持股對我國股市股價同步性的影響研究[J]. 饒育蕾,許軍林,梅立興,劉敏.  管理工程學報. 2013(02)



本文編號：3160058