基金經(jīng)理人能力是影響基金業(yè)績(jī)重要因素之一,當(dāng)基金經(jīng)理人與基金投資者的利益不完全一致時(shí),基金經(jīng)理人在投資管理時(shí)可能不會(huì)將著眼點(diǎn)放在投資者的根本利益上。自2008年初市場(chǎng)轉(zhuǎn)為熊市至今,基金行業(yè)發(fā)展整體表現(xiàn)極為疲軟。如何全面、準(zhǔn)確、科學(xué)地分析和評(píng)價(jià)我國(guó)開放式基金經(jīng)理人的投資行為,進(jìn)而挖掘影響基金業(yè)績(jī)的因素,尋求提升基金業(yè)績(jī)和基金經(jīng)理人能力的措施,是基金投資者、基金管理人和基金監(jiān)管者共同關(guān)心的焦點(diǎn)問題。鑒于此,以基金經(jīng)理人投資策略對(duì)基金業(yè)績(jī)的影響為研究主題,將開放式基金經(jīng)理人能力與基金業(yè)績(jī)?cè)诟拍顑?nèi)涵和外延做了嚴(yán)格區(qū)分,由此構(gòu)建了開放式基金經(jīng)理人投資行為研究框架。首次引入基金凈值增加額的非參數(shù)檢驗(yàn)方法,對(duì)國(guó)內(nèi)開放式基金的能力進(jìn)行了詳細(xì)分析。然后,基于行為科學(xué)的角度分析基金經(jīng)理人投資策略中投資管理主動(dòng)性、資產(chǎn)配置集中度和基金經(jīng)理人風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移動(dòng)機(jī)對(duì)基金業(yè)績(jī)的影響。論文的主要研究?jī)?nèi)容和成果如下:首先,以基金凈值增加額來度量基金經(jīng)理人能力,采用二項(xiàng)分布檢驗(yàn)是否存在有能力的基金經(jīng)理,并構(gòu)建能力指數(shù),檢驗(yàn)基金投資者是否能識(shí)別基金經(jīng)理人的能力以及能力強(qiáng)的基金經(jīng)理人是否能為投資者帶來高收益的假設(shè)。研究結(jié)果顯示:樣... 

【文章來源】：哈爾濱工業(yè)大學(xué)黑龍江省 211工程院校 985工程院校

【文章頁數(shù)】：162 頁

【學(xué)位級(jí)別】：博士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景與問題的提出
    1.2 研究目的與意義
    1.3 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀分析與評(píng)論
        1.3.1 基金經(jīng)理人能力研究綜述
        1.3.2 基金主動(dòng)性研究綜述
        1.3.3 運(yùn)氣因素對(duì)基金業(yè)績(jī)影響研究綜述
        1.3.4 基金資產(chǎn)配置策略研究綜述
        1.3.5 基金經(jīng)理人風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移動(dòng)機(jī)研究綜述
        1.3.6 相關(guān)研究述評(píng)
    1.4 研究框架與結(jié)構(gòu)
        1.4.1 研究?jī)?nèi)容
        1.4.2 研究結(jié)構(gòu)
    1.5 研究方法與概念定義
        1.5.1 研究方法
        1.5.2 概念定義
第2章 基金業(yè)績(jī)和經(jīng)理人投資行為評(píng)價(jià)理論研究
    2.1 資產(chǎn)組合和資產(chǎn)定價(jià)理論
        2.1.1 證券投資組合理論
        2.1.2 資本市場(chǎng)線（CML）
        2.1.3 資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）
        2.1.4 套利定價(jià)理論（APT）
    2.2 證券投資基金的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)
        2.2.1 Treynor比率
        2.2.2 Sharpe比率
        2.2.3 Jensen Alpha
        2.2.4 T-M模型
        2.2.5 H-M模型
        2.2.6 多因素模型
    2.3 市場(chǎng)有效假設(shè)與基金投資策略
        2.3.1 資本市場(chǎng)效率理論（EMH）
        2.3.2 市場(chǎng)有效性、金融學(xué)異象與基金投資策略
    2.4 行為金融與投資策略
        2.4.1 行為金融的相關(guān)概念
        2.4.2 行為金融投資策略
    2.5 委托-代理理論與基金投資行為
    2.6 激勵(lì)理論與基金投資行為
    2.7 基金經(jīng)理人行為與基金業(yè)績(jī)關(guān)系理論分析
        2.7.1 投資能力與投資策略關(guān)系
        2.7.2 投資能力與投資業(yè)績(jī)的關(guān)系
    2.8 本章小結(jié)
第3章 基于凈值增加額的基金經(jīng)理人能力研究
    3.1 引言
    3.2 數(shù)據(jù)描述
    3.3 基金經(jīng)理人業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)基準(zhǔn)的選擇
    3.4 基于凈值增加額的基金經(jīng)理人能力研究
        3.4.1 基金凈值增加額的計(jì)算方法
        3.4.2 假設(shè)的提出
        3.4.3 假設(shè)檢驗(yàn)的方法
        3.4.4 基金經(jīng)理人的能力檢驗(yàn)
        3.4.5 基金凈值增加額持續(xù)性檢驗(yàn)
    3.5 投資者的選擇與基金經(jīng)理人能力
        3.5.1 基金經(jīng)理人能力與補(bǔ)償收入
        3.5.2 基金經(jīng)理人能力與基金投資者收益
    3.6 本章小結(jié)
第4章 基金主動(dòng)性對(duì)基金業(yè)績(jī)影響研究
    4.1 引言
    4.2 研究方法
        4.2.1 基金主動(dòng)性的度量方法
        4.2.2 基金主動(dòng)性與業(yè)績(jī)關(guān)系的分析方法
    4.3 數(shù)據(jù)描述及基金主動(dòng)性分析
        4.3.1 數(shù)據(jù)描述性統(tǒng)計(jì)分析
        4.3.2 基金主動(dòng)性估計(jì)和分析
    4.4 基金主動(dòng)性對(duì)基金業(yè)績(jī)的影響分析
        4.4.1 自助抽樣法
        4.4.2 基金主動(dòng)性的影響—全樣本的凈收益分析
        4.4.3 基金主動(dòng)性的影響—分組凈收益分析
        4.4.4 各組累積密度函數(shù)比較—分組凈收益分析
        4.4.5 基金主動(dòng)性的影響—分組總收益分析
    4.5 本章小結(jié)
第5章 基金資產(chǎn)配置集中度對(duì)基金業(yè)績(jī)影響研究
    5.1 引言
    5.2 基金資產(chǎn)配置集中度的計(jì)算方法
        5.2.1 基金股票行業(yè)集中度指標(biāo)構(gòu)建
        5.2.2 基金持股集中度指標(biāo)構(gòu)建
    5.3 數(shù)據(jù)描述
        5.3.1 行業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)
        5.3.2 基金資產(chǎn)配置集中度分析
    5.4 基金資產(chǎn)配置集中度與業(yè)績(jī)關(guān)系分析——基金組合分析
    5.5 基金資產(chǎn)配置集中度與業(yè)績(jī)關(guān)系分析——面板回歸分析
        5.5.1 回歸模型的設(shè)定
        5.5.2 變量設(shè)計(jì)
        5.5.3 實(shí)證分析
    5.6 本章小結(jié)
第6章 基金經(jīng)理人風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移動(dòng)機(jī)對(duì)基金業(yè)績(jī)影響研究
    6.1 引言
    6.2 研究方法
        6.2.1 基金業(yè)績(jī)-資金流關(guān)系估計(jì)方法
        6.2.2 業(yè)績(jī)分段點(diǎn)和分段個(gè)數(shù)的確定
        6.2.3 經(jīng)濟(jì)狀態(tài)的劃分
        6.2.4 基金經(jīng)理人風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移動(dòng)機(jī)的度量方法
    6.3 實(shí)證研究
        6.3.1 變量設(shè)計(jì)
        6.3.2 基金業(yè)績(jī)-資金流關(guān)系實(shí)證研究
        6.3.3 基金經(jīng)理人風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移動(dòng)機(jī)對(duì)基金業(yè)績(jī)的影響分析
    6.4 本章小結(jié)
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
攻讀博士學(xué)位期間發(fā)表的論文及其它成果
致謝
個(gè)人簡(jiǎn)歷


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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博士論文
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碩士論文
[1]基于MV-GARCH模型的中國(guó)開放式基金擇時(shí)能力實(shí)證研究[D]. 葉婷.哈爾濱工業(yè)大學(xué) 2015
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[5]基金經(jīng)理人口背景特征與基金業(yè)績(jī)的關(guān)系[D]. 陳圓圓.南京大學(xué) 2012



本文編號(hào)：3142740