隨著機(jī)構(gòu)投資者快速發(fā)展,機(jī)構(gòu)投資者身份也悄然發(fā)生著變化,從被動(dòng)的“用腳投票”到主動(dòng)的“用手投票”,從“價(jià)值投機(jī)”到“價(jià)值升值”投資理念的轉(zhuǎn)變。機(jī)構(gòu)投資者在資本市場(chǎng)上發(fā)揮著重要作用,對(duì)資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展起著舉足輕重的地位。機(jī)構(gòu)投資者的這種身份及投資理念的轉(zhuǎn)變有利于緩解公司中存在的代理問(wèn)題,諸如信息不對(duì)稱(chēng)、責(zé)任不對(duì)等等問(wèn)題。機(jī)構(gòu)持股越大,積極參與公司治理,提高公司財(cái)務(wù)績(jī)效。本文認(rèn)為機(jī)構(gòu)投資者對(duì)公司治理產(chǎn)生較大影響,進(jìn)而影響公司財(cái)務(wù)績(jī)效。我國(guó)資本市場(chǎng)變革腳步正在加快,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)提速,資本更趨向于集中化,企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)正在加劇,兼并重組已成為企業(yè)發(fā)展的一種趨勢(shì)。越來(lái)越多的產(chǎn)業(yè)需要通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)大規(guī)模整合。不同于以往多數(shù)文獻(xiàn)以A股上市公司或某一行業(yè)的上市公司為樣本研究公司財(cái)務(wù)績(jī)效。本文以發(fā)生并購(gòu)行為的公司為樣本,選取[2013,2015]發(fā)生并購(gòu)的公司,以公司治理為中介變量,研究機(jī)構(gòu)投資者是否影響并購(gòu)后公司財(cái)務(wù)績(jī)效,從而探討機(jī)構(gòu)投資者對(duì)公司財(cái)務(wù)績(jī)效可能存在的內(nèi)在作用機(jī)制。本文基于委托代理理論、利益相關(guān)者理論和股東積極主義理論構(gòu)建機(jī)構(gòu)投資者通過(guò)公司治理傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)而影響公司財(cái)務(wù)績(jī)效的作用路徑,公司治理從董事... 

【文章來(lái)源】：長(zhǎng)春大學(xué)吉林省

【文章頁(yè)數(shù)】：57 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景與研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 相關(guān)概念界定
        1.2.1 機(jī)構(gòu)投資者
        1.2.2 公司并購(gòu)
        1.2.3 公司財(cái)務(wù)績(jī)效
    1.3 研究?jī)?nèi)容與研究框架
        1.3.1 研究?jī)?nèi)容
        1.3.2 研究框架
    1.4 研究方法與創(chuàng)新之處
        1.4.1 研究方法
        1.4.2 創(chuàng)新之處
第2章 理論基礎(chǔ)與文獻(xiàn)綜述
    2.1 理論基礎(chǔ)
        2.1.1 委托代理理論
        2.1.2 利益相關(guān)者理論
        2.1.3 股東積極主義理論
    2.2 文獻(xiàn)綜述
        2.2.1 機(jī)構(gòu)投資者持股與公司財(cái)務(wù)績(jī)效的研究綜述
        2.2.2 機(jī)構(gòu)投資者持股與公司治理的研究綜述
        2.2.3 公司治理與公司財(cái)務(wù)績(jī)效的研究綜述
        2.2.4 研究評(píng)述
第3章 研究假設(shè)與實(shí)證設(shè)計(jì)
    3.1 研究假設(shè)
        3.1.1 機(jī)構(gòu)投資者持股與公司財(cái)務(wù)績(jī)效作用路徑和研究假設(shè)
        3.1.2 機(jī)構(gòu)投資者持股與公司治理作用路徑和研究假設(shè)
        3.1.3 公司治理的中介效應(yīng)作用路徑和研究假設(shè)
    3.2 數(shù)據(jù)來(lái)源與樣本選擇
        3.2.1 數(shù)據(jù)來(lái)源
        3.2.2 樣本選擇
    3.3 變量的選取與定義
        3.3.1 變量的選取
        3.3.2 變量的定義
    3.4 分析方法
    3.5 模型構(gòu)建
        3.5.1 機(jī)構(gòu)投資者持股比例與公司財(cái)務(wù)績(jī)效的回歸模型
        3.5.2 機(jī)構(gòu)投資者持股比例與公司治理的回歸模型
第4章 實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)果分析
    4.1 描述性統(tǒng)計(jì)
    4.2 相關(guān)性分析
    4.3 回歸性分析
        4.3.1 機(jī)構(gòu)投資者持股與公司財(cái)務(wù)績(jī)效的回歸分析
        4.3.2 機(jī)構(gòu)投資者持股與公司治理的回歸分析
        4.3.3 公司治理中介效應(yīng)的回歸分析
第5章 研究結(jié)論與政策建議
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 政策建議
        5.2.1 健全相關(guān)法律法規(guī),規(guī)范和完善資本市場(chǎng)
        5.2.2 壯大機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍
        5.2.3 減少參與公司治理的障礙,完善內(nèi)部治理機(jī)制
    5.3 研究局限性與展望
參考文獻(xiàn)
致謝
作者簡(jiǎn)介
攻讀碩士學(xué)位期間研究成果


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]機(jī)構(gòu)投資者、公司治理與跨國(guó)并購(gòu)績(jī)效[J]. 周佳.  財(cái)會(huì)通訊. 2017(36)
[2]機(jī)構(gòu)投資者持股能提升國(guó)企并購(gòu)績(jī)效嗎?——兼論中國(guó)機(jī)構(gòu)投資者的異質(zhì)性[J]. 周紹妮,張秋生,胡立新.  會(huì)計(jì)研究. 2017(06)
[3]機(jī)構(gòu)投資者與公司績(jī)效關(guān)系研究——基于2015—2016年上市公司數(shù)據(jù)[J]. 樊慧.  中小企業(yè)管理與科技(中旬刊). 2017(05)
[4]機(jī)構(gòu)投資者持股與高管薪酬[J]. 李爭(zhēng)光,成辛子,張十根,戴維.  中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師. 2016(11)
[5]機(jī)構(gòu)投資者持股與上市公司高管薪酬激勵(lì)[J]. 胡天雨.  新經(jīng)濟(jì). 2016(32)
[6]企業(yè)異質(zhì)性、機(jī)構(gòu)投資者持股與企業(yè)績(jī)效——基于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)[J]. 朱衛(wèi)東,金奇彥.  財(cái)會(huì)月刊. 2016(33)
[7]機(jī)構(gòu)投資者持股對(duì)上市公司財(cái)務(wù)績(jī)效的影響——基于2012-2014年中國(guó)A股上市公司的面板數(shù)據(jù)[J]. 方勁松,徐曉偉.  南方金融. 2016(07)
[8]股權(quán)制衡視角下機(jī)構(gòu)投資者能提高上市公司會(huì)計(jì)穩(wěn)健性嗎?[J]. 劉新梅.  財(cái)會(huì)通訊. 2016(15)
[9]外部技術(shù)獲取與企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的關(guān)系:產(chǎn)品多元化的中介作用研究[J]. 趙鳳,王鐵男,王宇.  經(jīng)濟(jì)管理. 2016(05)
[10]股權(quán)性質(zhì)、機(jī)構(gòu)投資者持股比例與并購(gòu)績(jī)效相關(guān)性研究[J]. 王海燕.  財(cái)會(huì)通訊. 2016(12)

碩士論文
[1]機(jī)構(gòu)投資者持股對(duì)公司并購(gòu)績(jī)效的影響研究[D]. 周嬌嬌.四川農(nóng)業(yè)大學(xué) 2015
[2]上市公司高管薪酬與并購(gòu)績(jī)效關(guān)系的實(shí)證研究[D]. 孫靜.遼寧大學(xué) 2013
[3]機(jī)構(gòu)投資者、董事會(huì)治理與審計(jì)質(zhì)量關(guān)系研究[D]. 王曉妍.杭州電子科技大學(xué) 2010



本文編號(hào)：3139722