發(fā)布時間：2021-04-10 21:24

　　夾層融資起源于美國的垃圾債券,后來廣泛運用于房地產(chǎn)融資領(lǐng)域,因其可以同時結(jié)合股權(quán)融資和債權(quán)融資的雙重特點,因而是一種相對新穎的融資方式。最初主要是通過夾層貸款的形式廣泛運用于房地產(chǎn)行業(yè),經(jīng)過幾十年不斷的發(fā)展,其獨特的股債結(jié)合特征在企業(yè)并購重組、Pre-IPO融資和管理層收購（MBO）等方面都起到了十分特殊的作用。尤其是近年來,夾層基金在歐美金融市場不斷發(fā)展,夾層資本在國際資本中所占的比重也在逐年增加,但是國內(nèi)資本管制較為嚴(yán)格,法律上缺少專門針對夾層融資的法律法規(guī),在金融體系上也缺乏深層次的資本市場來支持夾層融資的進(jìn)入和退出,所以國內(nèi)的夾層融資一直只能在相對狹窄的范圍內(nèi)使用。但是由于人民幣國際化、利率市場化進(jìn)程的不斷推進(jìn),金融混業(yè)經(jīng)營的趨勢越來越明顯,國內(nèi)的資本管制不斷放松,金融機(jī)構(gòu)的競爭也越來越激烈,國內(nèi)企業(yè)的融資方式更加多樣化和層次化,夾層融資在當(dāng)前這個充滿變革的時代正迎來一個發(fā)展契機(jī)。鑒于此,本文將國貿(mào)雅詩閣并購融資項目的案例分析作為研究對象,從夾層融資的基本理論入手,結(jié)合國內(nèi)外的一些研究理論與成果,對國貿(mào)雅詩閣并購項目的夾層融資方式進(jìn)行了深入的研究,并從國貿(mào)雅詩閣并購融資項目中得... 

【文章來源】：吉林財經(jīng)大學(xué)吉林省

【文章頁數(shù)】：42 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

夾層融資的模式

圖 2.2 夾層融資的特點2.2.2 夾層融資的缺陷夾層融資以其靈活性帶給了企業(yè)諸多便利，但是自身的缺陷在項目執(zhí)行中同樣無法避免。概括來講，主要分為以下幾個部分：1.產(chǎn)品非標(biāo)準(zhǔn)化，不利于流轉(zhuǎn)和監(jiān)管

圖 2.3 夾層基金的運作方式2.3.2 夾層融資的發(fā)展?fàn)顩r夾層融資最初主要通過杠桿收購的方式支持企業(yè)新建及并購擴(kuò)張。1986 2014 年 6 月，夾層基金規(guī)模由 3 億美元增長至 3728 億美元，年復(fù)合增長率%。

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
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[8]我國中小企業(yè)夾層融資的理論與實踐研究[D]. 張娜.合肥工業(yè)大學(xué) 2008
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本文編號：3130361