由于博彩偏好難以直接刻畫,于是學者們構建了多種博彩型股票識別指標,并對指標的選擇存在爭議。文章提出以博彩型股票的兩個重要特征——收益率正偏性和負異常收益為判斷標準,基于各指標的博彩型股票指數(shù),利用組合價差法和Fama-Mac Beth回歸,較全面地比較分析了各種指標的博彩特征識別能力。結果發(fā)現(xiàn),最具直觀性的最大日收益率是最優(yōu)的博彩型股票識別指標;由股價、特質偏度、特質波動構成的復合指標和由股價、最大日收益率、換手率構成的指標以及特質偏度也都具有一定的識別能力;計算復雜的預期特質偏度的識別能力較差。文章認為特質波動率在識別收益率正偏性方面的表現(xiàn)不佳以及股價和換手率的識別能力較差,是導致復合指標并不比單一指標更有效的主要原因。 

【文章來源】：商業(yè)經(jīng)濟與管理. 2016,(05)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：11 頁

【文章目錄】：
一、引言及相關文獻評述
二、實證指標與樣本數(shù)據(jù)
    （ 一） 博彩型股票的識別指標
    （ 二） 博彩型股票指數(shù)與分組方法
    （ 三） 數(shù)據(jù)樣本與描述性統(tǒng)計分析
三、各指標識別能力的實證結果
    （ 一） 組合價差分析
    （ 二） Fama-Mac Beth回歸分析
四、結論與討論


【參考文獻】：
期刊論文
[1]博彩偏好是否影響了精明投資者績效?[J]. 孔高文,劉莎莎,孔東民.  投資研究. 2014(10)
[2]中國股票市場的賭博行為研究[J]. 李培馨,劉悅,王寶鏈.  財貿(mào)經(jīng)濟. 2014(03)
[3]賭博特征股票的收益預測及解釋[J]. 江曙霞,陳青.  財貿(mào)研究. 2013(03)
[4]彩票類股票交易行為分析:來自中國A股市場的證據(jù)[J]. 鄭振龍,孫清泉.  經(jīng)濟研究. 2013 (05)
[5]特質偏度是否被定價?[J]. 鄭振龍,王磊,王路跖.  管理科學學報. 2013(05)
[6]知情交易與中國股市博彩溢價[J]. 孔東民,代昀昊,李捷瑜.  金融評論. 2010(02)
[7]賣空限制對收益偏度的影響及對中國市場的啟示[J]. 魏文婷,王春峰,房振明,莊鴻剛.  山西財經(jīng)大學學報. 2009(S1)
[8]資產(chǎn)的理性定價模型和非理性定價模型的比較研究——基于中國股市的實證分析[J]. 吳世農(nóng),許年行.  經(jīng)濟研究. 2004(06)



本文編號：3117038