關于新三板上市中小企業(yè)融資成果的實證分析
發(fā)布時間：2021-03-20 20:10
我國目前進入了一個發(fā)展的新階段,這個階段的重要任務是穩(wěn)定經(jīng)濟增長、優(yōu)化經(jīng)濟結構和促進經(jīng)濟轉型。為解決這些問題,就必須先解決中小企業(yè)融資問題。新三板是中小企業(yè)融資的主要平臺,因此新三板應為實現(xiàn)這些任務的圓滿完成發(fā)揮出關鍵作用。融資成果概念由兩方面構成,一是由數(shù)量關系體現(xiàn)的,主要體現(xiàn)為的是實現(xiàn)具體金額的融資后的融資結構;二是實質化的融資效率,指的是資金的使用效率,是融來的資金在企業(yè)當中的轉化。本文首先提出四個假設,假設代表公司的融資成果的被解釋變量與四類指標:企業(yè)盈利能力、資產(chǎn)結構、資產(chǎn)流動性、公司獨特性,成正相關關系。另外又定義了六類其他影響中小企業(yè)融資能力的因素,共計十類指標。利用SPSS軟件,從企業(yè)規(guī)模、企業(yè)成長性、企業(yè)的盈利能力、市場競爭力、資產(chǎn)流動性、營運能力、產(chǎn)品獨特性、抵御風險能力、償債能力、資產(chǎn)結構這十個方面尋找自變量,構建多元線性回歸分析模型。首先先對所收集的信息進行統(tǒng)計性描述。之后再對十類指標進行共線性診斷,排除存在共線性的因素。之后通過輸出的模型結果找出與企業(yè)實現(xiàn)融資成果相關性最強的指標,再進行多元線性回歸模型擬合效果及DW檢驗、F檢驗來檢驗所得結果。最后得出關于影響...
【文章來源】：華北電力大學(北京)北京市 211工程院校 教育部直屬院校
【文章頁數(shù)】：61 頁
【學位級別】：碩士
【部分圖文】：
圖２－１新三板拃牌上市公司數(shù)景變化表??２．２．２掛牌企業(yè)市值增長潛力大??
５０００??ｇ—？？？＿：：１１１１??２０１５．２?２０１５．７?２０１６．２?２０１６．７?２０１７．２?２０１７．１２??—＿做市轉讓協(xié)議轉讓—藥礎…？創(chuàng)新＿＿＿含計??圖２－１新三板拃牌上市公司數(shù)景變化表??２．２．２掛牌企業(yè)市值增長潛力大??新三板掛牌的企業(yè)注冊資本大都在５００力到２億元不等，較大的企業(yè)注冊資本在１０億??元以上。從短期來看，新三板服務更多的受眾還是中小型、成長期的企業(yè)。中小型、成??長期的企業(yè)的融資需求較大，它們的特點是：具備較強的盈利能力、未來３？５年有首次??公開募股ＩＰＯ計劃。這些特點很符合目前市場對新三板的期待。但是如果換一個角度從??長遠看，新三板的目標公司不僅僅于此，還包括一些想開拓戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)業(yè)期、中??小微企業(yè)，雖然它們目甜暫時虧損、規(guī)模較小，但是行業(yè)前景比較明朗、市場增值空間??大，它們很有可能成為新三板的目標公司。從２００６年至２０］７年，新三板上市公司已經(jīng)展??現(xiàn)出巨大的潛力，市值在２０１６年以后呈井噴式的迅速增長。??
【參考文獻】：
期刊論文
[1]一個整合市場風險、資產(chǎn)流動性風險和融資流動性風險的LVaR分析框架[J]. 范濤. 新金融. 2017(11)
[2]A股H股流動性溢價對資產(chǎn)定價影響實證分析——以因素模型為基礎[J]. 董俊皊. 山東廣播電視大學學報. 2017(04)
[3]上下游企業(yè)議價能力、產(chǎn)品獨特性與企業(yè)商業(yè)信用——來自中國制造業(yè)上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 肖作平,劉辰嫣. 證券市場導報. 2017(09)
[4]資產(chǎn)結構、資本結構與經(jīng)營績效互動關系的實證研究[J]. 張紅梅. 現(xiàn)代商業(yè). 2017(23)
[5]資產(chǎn)結構與股票價格相關性研究——來自我國創(chuàng)業(yè)板上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 楊碩,周煜皓. 當代會計. 2017(07)
[6]科技型中小企業(yè)融資影響因素研究[J]. 朱明君. 新金融. 2017(06)
[7]會計穩(wěn)健性、企業(yè)盈利能力與公司債務融資成本——基于上市公司經(jīng)驗數(shù)據(jù)的研究[J]. 鄧云君,裴瀟. 財會通訊. 2017(06)
[8]新三板擴容與中小企業(yè)融資[J]. 滕曉梅,劉敏嫻. 商業(yè)研究. 2016(10)
[9]新三板市場發(fā)展的特征、動因及啟示[J]. 宋曉剛. 證券市場導報. 2015(11)
[10]科技型中小企業(yè)融資影響因素實證研究——基于因子分析和Logistic回歸模型[J]. 劉洋,王尚威,陳夢瑩,鄧陽,景梓豪,姜燁霖. 科技創(chuàng)業(yè)月刊. 2015(20)
碩士論文
[1]中國上市公司股權再融資實際效率問題的分析[D]. 魏淼.上海交通大學 2009
[2]中小企業(yè)融資效果的綜合評價方法及其應用研究[D]. 蔣志川.南京航空航天大學 2008
本文編號：3091597
【文章來源】：華北電力大學(北京)北京市 211工程院校 教育部直屬院校
【文章頁數(shù)】：61 頁
【學位級別】：碩士
【部分圖文】：
圖２－１新三板拃牌上市公司數(shù)景變化表??２．２．２掛牌企業(yè)市值增長潛力大??
５０００??ｇ—？？？＿：：１１１１??２０１５．２?２０１５．７?２０１６．２?２０１６．７?２０１７．２?２０１７．１２??—＿做市轉讓協(xié)議轉讓—藥礎…？創(chuàng)新＿＿＿含計??圖２－１新三板拃牌上市公司數(shù)景變化表??２．２．２掛牌企業(yè)市值增長潛力大??新三板掛牌的企業(yè)注冊資本大都在５００力到２億元不等，較大的企業(yè)注冊資本在１０億??元以上。從短期來看，新三板服務更多的受眾還是中小型、成長期的企業(yè)。中小型、成??長期的企業(yè)的融資需求較大，它們的特點是：具備較強的盈利能力、未來３？５年有首次??公開募股ＩＰＯ計劃。這些特點很符合目前市場對新三板的期待。但是如果換一個角度從??長遠看，新三板的目標公司不僅僅于此，還包括一些想開拓戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)業(yè)期、中??小微企業(yè)，雖然它們目甜暫時虧損、規(guī)模較小，但是行業(yè)前景比較明朗、市場增值空間??大，它們很有可能成為新三板的目標公司。從２００６年至２０］７年，新三板上市公司已經(jīng)展??現(xiàn)出巨大的潛力，市值在２０１６年以后呈井噴式的迅速增長。??
【參考文獻】：
期刊論文
[1]一個整合市場風險、資產(chǎn)流動性風險和融資流動性風險的LVaR分析框架[J]. 范濤. 新金融. 2017(11)
[2]A股H股流動性溢價對資產(chǎn)定價影響實證分析——以因素模型為基礎[J]. 董俊皊. 山東廣播電視大學學報. 2017(04)
[3]上下游企業(yè)議價能力、產(chǎn)品獨特性與企業(yè)商業(yè)信用——來自中國制造業(yè)上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 肖作平,劉辰嫣. 證券市場導報. 2017(09)
[4]資產(chǎn)結構、資本結構與經(jīng)營績效互動關系的實證研究[J]. 張紅梅. 現(xiàn)代商業(yè). 2017(23)
[5]資產(chǎn)結構與股票價格相關性研究——來自我國創(chuàng)業(yè)板上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 楊碩,周煜皓. 當代會計. 2017(07)
[6]科技型中小企業(yè)融資影響因素研究[J]. 朱明君. 新金融. 2017(06)
[7]會計穩(wěn)健性、企業(yè)盈利能力與公司債務融資成本——基于上市公司經(jīng)驗數(shù)據(jù)的研究[J]. 鄧云君,裴瀟. 財會通訊. 2017(06)
[8]新三板擴容與中小企業(yè)融資[J]. 滕曉梅,劉敏嫻. 商業(yè)研究. 2016(10)
[9]新三板市場發(fā)展的特征、動因及啟示[J]. 宋曉剛. 證券市場導報. 2015(11)
[10]科技型中小企業(yè)融資影響因素實證研究——基于因子分析和Logistic回歸模型[J]. 劉洋,王尚威,陳夢瑩,鄧陽,景梓豪,姜燁霖. 科技創(chuàng)業(yè)月刊. 2015(20)
碩士論文
[1]中國上市公司股權再融資實際效率問題的分析[D]. 魏淼.上海交通大學 2009
[2]中小企業(yè)融資效果的綜合評價方法及其應用研究[D]. 蔣志川.南京航空航天大學 2008
本文編號：3091597
本文鏈接：http://sikaile.net/jingjilunwen/jinrongzhengquanlunwen/3091597.html
