我國證券市場中IPO抑價率長期居高不下問題,一直困擾著國內學者,新股首日漲幅限制遂成為降低IPO抑價率的重要手段。本文使用2009年7月至2019年5月期間的新股發(fā)行數據,對新股首日漲幅限制這一制度安排與IPO抑價率的關系進行了研究。實證結果表明,新股上市首日漲幅限制加劇了IPO抑價程度,并且會助長投資者的投機行為;此外,研究還發(fā)現(xiàn),企業(yè)在上市時,有動機為獲得更高的超額收益而選擇在抑價率高的板塊上市。 

【文章來源】：金融監(jiān)管研究. 2020,(08)北大核心CSSCI

【文章頁數】：18 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、研究回顧與假設的提出
三、實證分析
    （一）數據來源
    （二）模型與變量選擇
    （三）描述性統(tǒng)計分析
    （四）回歸結果
    （五）拓展分析
        1. 漲幅限制與投資者情緒
        2. 自選擇問題：企業(yè)會挑板塊上市嗎？
        3. 異質性分析：考慮不同市場階段的差異
四、結論與政策建議


【參考文獻】：
期刊論文
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[2]公司內在價值、投資者情緒與IPO抑價——基于創(chuàng)業(yè)板市場的經驗證據[J]. 于曉紅,張雪,李燕燕.  當代經濟研究. 2013(01)
[3]IPO發(fā)行價溢價異象與投資者情緒研究[J]. 呂東鍇,蔣先玲.  經濟與管理. 2013(01)
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[5]IPO溢價與中簽率——理論和證據[J]. 喬坤元.  上海金融. 2012(09)
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[7]異質信念、投資者情緒與創(chuàng)業(yè)板IPO溢價[J]. 嚴太華,李佩玻.  財會月刊. 2012(06)
[8]投資者情緒與IPO溢價的實證研究[J]. 汪宜霞,夏新平,程夢群.  武漢理工大學學報(信息與管理工程版). 2009(05)
[9]噪聲交易者與IPO溢價[J]. 汪宜霞,夏新平.  管理科學. 2007(03)
[10]股權分置、政府管制和中國IPO抑價[J]. 劉煜輝,熊鵬.  經濟研究. 2005(05)



本文編號：3072027