股權(quán)在一定意義上可以稱之為一種權(quán)利,所謂股權(quán)質(zhì)押,也可以稱為權(quán)利質(zhì)押。當(dāng)前以股權(quán)質(zhì)押為代表的融資方式已經(jīng)在資本市場上形成一種常態(tài),并且越來越受控股股東的青睞和追捧。上市公司的控股股東為了將其所持股權(quán)從“經(jīng)濟(jì)存量”轉(zhuǎn)化為“經(jīng)濟(jì)能量”,開始頻繁的使用股權(quán)質(zhì)押進(jìn)行融資,甚至成為他們的日常便飯。對于這些“別有用心”的控股股東來說,一方面,通過股權(quán)質(zhì)押可以獲得融資,相當(dāng)于變相的收回部分投資成本,由此在進(jìn)行利益侵占的時候其掏空公司的成本就會不斷變小;另一方面,股權(quán)質(zhì)押導(dǎo)致控股股東喪失其所持股份的現(xiàn)金流權(quán),但是控制權(quán)依舊保持所持股份對應(yīng)的比重,現(xiàn)金流權(quán)和控制權(quán)之間的差距越來越大,更容易誘發(fā)利益侵占行為。與此同時控股股東和中小股東之間的信息不對稱,也為控股股東進(jìn)行利益侵占提供了便利條件。因此,控股股東會在股權(quán)質(zhì)押后加劇對企業(yè)的利益侵占,進(jìn)而對企業(yè)造成不可挽回的經(jīng)濟(jì)后果。本文以華澤鈷鎳為研究主體,首先介紹了華澤鈷鎳的股權(quán)變動情況和股權(quán)質(zhì)押的基本內(nèi)容;其次,將理論與案例相結(jié)合,從關(guān)聯(lián)方情況入手,分析了關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用資金以及關(guān)聯(lián)方違規(guī)進(jìn)行擔(dān)保這兩個方面,發(fā)現(xiàn)控股股東在股權(quán)質(zhì)押后加大了對華澤鈷鎳的利益侵占... 

【文章來源】：河南財經(jīng)政法大學(xué)河南省

【文章頁數(shù)】：63 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 引言
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究思路與框架
        1.2.1 研究思路
        1.2.2 研究框架
    1.3 研究方法
        1.3.1 文獻(xiàn)分析法
        1.3.2 案例分析法
2 文獻(xiàn)綜述與理論基礎(chǔ)
    2.1 文獻(xiàn)綜述
        2.1.1 股權(quán)質(zhì)押的概念
        2.1.2 控股股東股權(quán)質(zhì)押與利益侵占
        2.1.3 控股股東股權(quán)質(zhì)押下利益侵占的方式
        2.1.4 控股股東股權(quán)質(zhì)押下利益侵占的經(jīng)濟(jì)后果
    2.2 理論基礎(chǔ)
        2.2.1 委托代理理論
        2.2.2 控制權(quán)私利理論
3 我國上市公司股權(quán)質(zhì)押概況
    3.1 股權(quán)質(zhì)押的制度背景
        3.1.1 股權(quán)質(zhì)押的法律規(guī)定
        3.1.2 股權(quán)質(zhì)押的管理制度
    3.2 我國上市公司股權(quán)質(zhì)押現(xiàn)狀及趨勢分析
        3.2.1 當(dāng)前股權(quán)質(zhì)押整體規(guī)模
        3.2.2 股權(quán)質(zhì)押公司所處板塊結(jié)構(gòu)
        3.2.3 上市公司控股股東股權(quán)質(zhì)押情況
4 華澤鈷鎳案例介紹
    4.1 華澤鈷鎳公司簡介
    4.2 華澤鈷鎳股權(quán)結(jié)構(gòu)變動
    4.3 華澤鈷鎳股權(quán)質(zhì)押的基本情況
    4.4 華澤鈷鎳控股股東利益侵占的手段
        4.4.1 關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用資金
        4.4.2 關(guān)聯(lián)方違規(guī)進(jìn)行擔(dān)保
    4.5 案例小結(jié)
5 華澤鈷鎳案例分析
    5.1 股權(quán)質(zhì)押下利益侵占的經(jīng)濟(jì)后果機(jī)理分析
        5.1.1 控制權(quán)和現(xiàn)金流權(quán)分離
        5.1.2 控股股東掏空成本降低
    5.2 股權(quán)質(zhì)押下利益侵占的經(jīng)濟(jì)后果分析
        5.2.1 短期市場反應(yīng)消極
        5.2.2 公司價值不斷下降
        5.2.3 經(jīng)營業(yè)績持續(xù)下滑
        5.2.4 中小股東利益受損
    5.3 控股股東利益侵占順利實施的原因分析
        5.3.1 股權(quán)結(jié)構(gòu)過于集中
        5.3.2 公司內(nèi)部治理機(jī)制失效
        5.3.3 外部監(jiān)管不到位
6 研究結(jié)論與政策建議
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 政策建議
        6.2.1 引進(jìn)多元化投資主體
        6.2.2 改善獨(dú)立董事制度
        6.2.3 加強(qiáng)監(jiān)管、完善法規(guī)
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]股權(quán)質(zhì)押融資文獻(xiàn)綜述[J]. 朱敏迪,曹志鵬.  合作經(jīng)濟(jì)與科技. 2019(01)
[2]控股股東股權(quán)質(zhì)押與上市公司股利政策選擇[J]. 廖珂,崔宸瑜,謝德仁.  金融研究. 2018(04)
[3]控股股東股權(quán)質(zhì)押會“誘發(fā)”上市公司違規(guī)嗎?[J]. 李瑞濤,酒莉莉.  產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)評論. 2018(01)
[4]上市公司大股東股權(quán)質(zhì)押對公司價值的影響——以華映科技為例[J]. 李洪濤.  財會通訊. 2017(05)
[5]我國上市公司大股東股權(quán)質(zhì)押的動機(jī)及后果[J]. 龔俊瓊.  當(dāng)代經(jīng)濟(jì). 2015(20)
[6]大股東股權(quán)質(zhì)押、占款與企業(yè)價值[J]. 鄭國堅,林東杰,林斌.  管理科學(xué)學(xué)報. 2014(09)
[7]大股東財務(wù)困境、掏空與公司治理的有效性——來自大股東財務(wù)數(shù)據(jù)的證據(jù)[J]. 鄭國堅,林東杰,張飛達(dá).  管理世界. 2013(05)
[8]股權(quán)分置改革、大股東“掏空”與審計治理效應(yīng)[J]. 張利紅,劉國常.  當(dāng)代財經(jīng). 2013(03)
[9]股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會特征與大股東掏空——來自民營上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 唐建新,李永華,盧劍龍.  經(jīng)濟(jì)評論. 2013(01)
[10]產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、控制人變更與掏空行為——來自后股權(quán)分置時期的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 劉際陸,劉淑蓮.  山西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報. 2012(11)



本文編號：3069408