在全球金融市場不斷開放和融合的大背景下,黃金市場不但與外部市場頻繁互動(dòng),其系統(tǒng)內(nèi)部的聯(lián)動(dòng)關(guān)系也變得極為多元和復(fù)雜,黃金市場間的價(jià)格聯(lián)動(dòng)反映了信息和風(fēng)險(xiǎn)在不同市場間的傳遞過程。黃金價(jià)格通常會(huì)受到外部因素干擾而產(chǎn)生波動(dòng),但市場間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系是否會(huì)因此而改變是值得重點(diǎn)關(guān)注的問題,黃金市場功能的有效性及穩(wěn)固的市場關(guān)系是投資者利用全球黃金市場進(jìn)行對(duì)沖和避險(xiǎn)的先決條件,同時(shí)也關(guān)系到整個(gè)金融市場的穩(wěn)定性。本文將研究重點(diǎn)聚焦于黃金市場內(nèi)部,在研究中外各主要黃金市場間動(dòng)態(tài)相關(guān)性和波動(dòng)溢出效應(yīng)的同時(shí)引入外部沖擊以檢驗(yàn)不同因素對(duì)黃金期貨、現(xiàn)貨市場間聯(lián)動(dòng)關(guān)系的影響從而探討國內(nèi)外黃金市場間價(jià)格聯(lián)動(dòng)的穩(wěn)定性問題。結(jié)果表明:中國與全球主要黃金期貨、現(xiàn)貨市場間整體上保持了正相關(guān)關(guān)系,同時(shí)與各主要黃金市場間均存在顯著的波動(dòng)溢出效應(yīng)。在一般市場條件下,外部沖擊并沒有顯著改變中國與全球主要黃金期貨、現(xiàn)貨市場間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系,表明黃金市場內(nèi)部的價(jià)格聯(lián)動(dòng)具有較強(qiáng)的穩(wěn)定性。 

【文章來源】：金融研究. 2019,(11)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：19 頁

【文章目錄】：
一、引 言
二、相關(guān)理論及文獻(xiàn)綜述
    （一）市場聯(lián)動(dòng)機(jī)制與黃金市場聯(lián)動(dòng)
    （二）期貨與現(xiàn)貨市場的關(guān)聯(lián)性與差異性
    （三）文獻(xiàn)綜述
三、數(shù)據(jù)及研究方法
    （一）數(shù)據(jù)選取及描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果
    （二）研究方法
四、實(shí)證結(jié)果及分析
    （一）動(dòng)態(tài)相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)
    （二）波動(dòng)性溢出效應(yīng)檢驗(yàn)
    （三）外部沖擊對(duì)黃金期現(xiàn)貨市場間動(dòng)態(tài)相關(guān)系數(shù)的影響分析
    （四）穩(wěn)健性檢驗(yàn)
        1.動(dòng)態(tài)Granger檢驗(yàn)
        2.分位數(shù)檢驗(yàn)
    （五）國內(nèi)外黃金期現(xiàn)貨市場聯(lián)動(dòng)機(jī)制分析
五、結(jié)論與啟示


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：3049086