隨著我國資本市場的不斷發(fā)展,實體產(chǎn)業(yè)資本與金融資本通過股權滲透、經(jīng)營合作等各種方式進行融合,產(chǎn)融合作在一定程度上既是資源達到有效配置的客觀要求,也是企業(yè)在實現(xiàn)多元化發(fā)展過程中的必然趨勢。產(chǎn)融合作一方面能夠促進國家政策在宏觀方向上的調控作用,另一方面有利于實體資本流動。從企業(yè)的角度來看,產(chǎn)融合作能夠使其更便利地獲得信貸資金而減少投資不足,但是由于管理者追逐私利,存在代理問題,同時也可能弱化金融機構應有的監(jiān)督作用,因此產(chǎn)融合作也會使企業(yè)有過度投資的傾向。此外,產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的融合存在資本整合風險、內部交易風險、市場風險、財務風險等,部分企業(yè)過分追求短期利益,存在“脫實向虛”的現(xiàn)象,產(chǎn)融合作的風險也引起了實務界和學術界的注意。本文以2011-2016年A股上市公司為研究樣本,從投資效率的角度對產(chǎn)融合作實證分析其經(jīng)濟后果,研究上市實體企業(yè)持股金融機構對企業(yè)投資過度、投資不足及非效率投資的影響。同時,考慮不同形式的產(chǎn)融合作對非效率投資的影響。另一方面,由于內部控制作為管理企業(yè)風險的一種手段,也是一種有效的公司內部治理機制,本文將內部控制納入研究框架,研究內部控制對產(chǎn)融合作與非效率投資關系的影... 

【文章來源】：北京交通大學北京市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：65 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
致謝
摘要
ABSTRACT
1 引言
    1.1 研究背景
    1.2 研究問題與研究意義
        1.2.1 研究問題
        1.2.2 研究意義
    1.3 研究內容與邏輯框架
    1.4 研究方法與研究創(chuàng)新
        1.4.1 研究方法
        1.4.2 研究創(chuàng)新
2 文獻綜述
    2.1 產(chǎn)融合作
        2.1.1 產(chǎn)融合作及其類型
        2.1.2 產(chǎn)融合作的效果
        2.1.3 產(chǎn)融合作的風險
    2.2 產(chǎn)融合作與非效率投資
        2.2.1 非效率投資
        2.2.2 產(chǎn)融合作與非效率投資
    2.3 內部控制與非效率投資
        2.3.1 內部控制與風險管理
        2.3.2 內部控制與非效率投資
    2.4 概括性評價
3 理論分析與假說論證
    3.1 理論基礎
        3.1.1 委托代理理論
        3.1.2 內部資本市場理論
        3.1.3 金融機構監(jiān)督理論
    3.2 研究假說與依據(jù)概述
        3.2.1 產(chǎn)融合作與非效率投資
        3.2.2 產(chǎn)融合作、內部控制與非效率投資
    3.3 研究分析框架
4 研究設計
    4.1 研究設計框架
    4.2 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    4.3 基本檢驗模型設計與效度
        4.3.1 產(chǎn)融合作對非效率投資的影響
        4.3.2 內部控制質量的影響
    4.4 代理變量選擇與構造說明
5 實證結果與分析
    5.1 投資效率模型的實證檢驗
        5.1.1 投資效率模型的描述性統(tǒng)計分析
        5.1.2 投資效率模型的相關性分析
        5.1.3 投資效率模型的多元回歸分析
    5.2 產(chǎn)融合作與非效率投資模型的實證檢驗
        5.2.1 產(chǎn)融合作與非效率投資模型的描述性統(tǒng)計分析
        5.2.2 產(chǎn)融合作與非效率投資模型的多元回歸分析
    5.3 產(chǎn)融合作、內部控制質量與非效率投資模型的實證檢驗
    5.4 穩(wěn)健性檢驗
        5.4.1 內生性問題
        5.4.2 非效率投資的度量
    5.5 擴展性檢驗
        5.5.1 異質性產(chǎn)權性質企業(yè)的產(chǎn)融合作對非效率投資的影響
        5.5.2 異質性產(chǎn)權性質企業(yè)的內部控制質量對產(chǎn)融合作與非效率投資關系的影響
6 結論、建議與展望
    6.1 研究結論
    6.2 建議
    6.3 研究局限性與展望
7 參考文獻
作者簡歷及攻讀碩士學位期間取得的研究成果
學位論文數(shù)據(jù)集


【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3041311