隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展,實(shí)體產(chǎn)業(yè)資本與金融資本通過(guò)股權(quán)滲透、經(jīng)營(yíng)合作等各種方式進(jìn)行融合,產(chǎn)融合作在一定程度上既是資源達(dá)到有效配置的客觀要求,也是企業(yè)在實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展過(guò)程中的必然趨勢(shì)。產(chǎn)融合作一方面能夠促進(jìn)國(guó)家政策在宏觀方向上的調(diào)控作用,另一方面有利于實(shí)體資本流動(dòng)。從企業(yè)的角度來(lái)看,產(chǎn)融合作能夠使其更便利地獲得信貸資金而減少投資不足,但是由于管理者追逐私利,存在代理問(wèn)題,同時(shí)也可能弱化金融機(jī)構(gòu)應(yīng)有的監(jiān)督作用,因此產(chǎn)融合作也會(huì)使企業(yè)有過(guò)度投資的傾向。此外,產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的融合存在資本整合風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部交易風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等,部分企業(yè)過(guò)分追求短期利益,存在“脫實(shí)向虛”的現(xiàn)象,產(chǎn)融合作的風(fēng)險(xiǎn)也引起了實(shí)務(wù)界和學(xué)術(shù)界的注意。本文以2011-2016年A股上市公司為研究樣本,從投資效率的角度對(duì)產(chǎn)融合作實(shí)證分析其經(jīng)濟(jì)后果,研究上市實(shí)體企業(yè)持股金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)投資過(guò)度、投資不足及非效率投資的影響。同時(shí),考慮不同形式的產(chǎn)融合作對(duì)非效率投資的影響。另一方面,由于內(nèi)部控制作為管理企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的一種手段,也是一種有效的公司內(nèi)部治理機(jī)制,本文將內(nèi)部控制納入研究框架,研究?jī)?nèi)部控制對(duì)產(chǎn)融合作與非效率投資關(guān)系的影... 

【文章來(lái)源】：北京交通大學(xué)北京市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：65 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
致謝
摘要
ABSTRACT
1 引言
    1.1 研究背景
    1.2 研究問(wèn)題與研究意義
        1.2.1 研究問(wèn)題
        1.2.2 研究意義
    1.3 研究?jī)?nèi)容與邏輯框架
    1.4 研究方法與研究創(chuàng)新
        1.4.1 研究方法
        1.4.2 研究創(chuàng)新
2 文獻(xiàn)綜述
    2.1 產(chǎn)融合作
        2.1.1 產(chǎn)融合作及其類(lèi)型
        2.1.2 產(chǎn)融合作的效果
        2.1.3 產(chǎn)融合作的風(fēng)險(xiǎn)
    2.2 產(chǎn)融合作與非效率投資
        2.2.1 非效率投資
        2.2.2 產(chǎn)融合作與非效率投資
    2.3 內(nèi)部控制與非效率投資
        2.3.1 內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理
        2.3.2 內(nèi)部控制與非效率投資
    2.4 概括性評(píng)價(jià)
3 理論分析與假說(shuō)論證
    3.1 理論基礎(chǔ)
        3.1.1 委托代理理論
        3.1.2 內(nèi)部資本市場(chǎng)理論
        3.1.3 金融機(jī)構(gòu)監(jiān)督理論
    3.2 研究假說(shuō)與依據(jù)概述
        3.2.1 產(chǎn)融合作與非效率投資
        3.2.2 產(chǎn)融合作、內(nèi)部控制與非效率投資
    3.3 研究分析框架
4 研究設(shè)計(jì)
    4.1 研究設(shè)計(jì)框架
    4.2 樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源
    4.3 基本檢驗(yàn)?zāi)Ｐ驮O(shè)計(jì)與效度
        4.3.1 產(chǎn)融合作對(duì)非效率投資的影響
        4.3.2 內(nèi)部控制質(zhì)量的影響
    4.4 代理變量選擇與構(gòu)造說(shuō)明
5 實(shí)證結(jié)果與分析
    5.1 投資效率模型的實(shí)證檢驗(yàn)
        5.1.1 投資效率模型的描述性統(tǒng)計(jì)分析
        5.1.2 投資效率模型的相關(guān)性分析
        5.1.3 投資效率模型的多元回歸分析
    5.2 產(chǎn)融合作與非效率投資模型的實(shí)證檢驗(yàn)
        5.2.1 產(chǎn)融合作與非效率投資模型的描述性統(tǒng)計(jì)分析
        5.2.2 產(chǎn)融合作與非效率投資模型的多元回歸分析
    5.3 產(chǎn)融合作、內(nèi)部控制質(zhì)量與非效率投資模型的實(shí)證檢驗(yàn)
    5.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
        5.4.1 內(nèi)生性問(wèn)題
        5.4.2 非效率投資的度量
    5.5 擴(kuò)展性檢驗(yàn)
        5.5.1 異質(zhì)性產(chǎn)權(quán)性質(zhì)企業(yè)的產(chǎn)融合作對(duì)非效率投資的影響
        5.5.2 異質(zhì)性產(chǎn)權(quán)性質(zhì)企業(yè)的內(nèi)部控制質(zhì)量對(duì)產(chǎn)融合作與非效率投資關(guān)系的影響
6 結(jié)論、建議與展望
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 建議
    6.3 研究局限性與展望
7 參考文獻(xiàn)
作者簡(jiǎn)歷及攻讀碩士學(xué)位期間取得的研究成果
學(xué)位論文數(shù)據(jù)集


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[10]公司治理、內(nèi)部控制與非效率投資:理論分析與經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 方紅星,金玉娜.  會(huì)計(jì)研究. 2013(07)



本文編號(hào)：3041311