股指期貨的上市,除了改變目前中國(guó)股市單邊市的現(xiàn)狀,為投資人提供了套期保值的機(jī)會(huì),還給予了投資者另外一種盈利模式——股指期貨套利。其原理是利用股指期貨市場(chǎng)存在的不合理價(jià)格,投資者同時(shí)參與股票現(xiàn)貨和股指期貨市場(chǎng)的交易,或者同時(shí)進(jìn)行不同類(lèi)別股票指數(shù)合約,或者不同期限股票指數(shù)合約的交易,來(lái)賺取利差的行為。這種盈利模式就為指數(shù)復(fù)制技術(shù)提供了實(shí)踐的空間。優(yōu)化指數(shù)復(fù)制可以概括成一個(gè)非線性混合整數(shù)優(yōu)化問(wèn)題,對(duì)于非線性的混合整數(shù)優(yōu)化問(wèn)題的求解是一個(gè)比較復(fù)雜的過(guò)程,而且很少學(xué)者將背景風(fēng)險(xiǎn)納入指數(shù)復(fù)制目標(biāo)函數(shù)的建立,尤其是投資者的謹(jǐn)慎偏好,這涉及到對(duì)三階矩求最值。本文利用線性化手段在技術(shù)上克服了對(duì)三階矩求解最值的難題,基于效用函數(shù)框架下的背景風(fēng)險(xiǎn)來(lái)構(gòu)建復(fù)制指數(shù)模型,根據(jù)不同投資人的投資偏好構(gòu)建不同的復(fù)制組合。文中主要涉及到兩類(lèi)投資人,風(fēng)險(xiǎn)厭惡的投資人和謹(jǐn)慎的風(fēng)險(xiǎn)厭惡投資人。在這兩個(gè)框架下,提出約束條件和目標(biāo)函數(shù),建立指數(shù)復(fù)制的數(shù)學(xué)模型。本文選擇滬深300指數(shù)作為主要跟蹤目標(biāo),上證100作為次要追蹤目標(biāo),提供一些比較意義。依據(jù)提出的不同模型對(duì)上述指數(shù)構(gòu)建復(fù)制指數(shù),并計(jì)較了各種方法的追蹤效果。實(shí)驗(yàn)證明如果僅僅比... 

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【文章頁(yè)數(shù)】：62 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景及問(wèn)題提出
    1.2 指數(shù)復(fù)制和背景風(fēng)險(xiǎn)研究現(xiàn)狀
    1.3 本文主要研究?jī)?nèi)容
2 背景風(fēng)險(xiǎn)下指數(shù)復(fù)制相關(guān)理論
    2.1 指數(shù)復(fù)制數(shù)學(xué)模型
    2.2 背景風(fēng)險(xiǎn)以及謹(jǐn)慎的投資者
    2.3 背景風(fēng)險(xiǎn)下指數(shù)復(fù)制模型
    2.4 本章小結(jié)
3 混合整數(shù)規(guī)劃指數(shù)復(fù)制
    3.1 混合整數(shù)規(guī)劃模型
    3.2 非線性問(wèn)題線性化
    3.3 整數(shù)規(guī)劃復(fù)制模型建立
    3.4 本章小結(jié)
4 數(shù)值實(shí)驗(yàn)
    4.1 風(fēng)險(xiǎn)厭惡下指數(shù)復(fù)制數(shù)值實(shí)驗(yàn)
    4.2 謹(jǐn)慎風(fēng)險(xiǎn)厭惡下指數(shù)復(fù)制數(shù)值實(shí)驗(yàn)
    4.3 本章小結(jié)
5 全文總結(jié)
致謝
參考文獻(xiàn)


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]指數(shù)化投資中復(fù)制方法的比較分析[J]. 高見(jiàn),楊丹.  金融研究. 2006(08)
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博士論文
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碩士論文
[1]差分進(jìn)化算法及其在指數(shù)復(fù)制中的應(yīng)用[D]. 雍開(kāi)伏.華中科技大學(xué) 2008
[2]若干指數(shù)復(fù)制方法及其實(shí)證研究[D]. 劉攀.浙江大學(xué) 2008
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[4]我國(guó)交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）跟蹤誤差的研究[D]. 趙文娟.對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 2006



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