發(fā)布時間：2021-02-18 14:13

　　股指期貨的上市,除了改變目前中國股市單邊市的現(xiàn)狀,為投資人提供了套期保值的機(jī)會,還給予了投資者另外一種盈利模式——股指期貨套利。其原理是利用股指期貨市場存在的不合理價格,投資者同時參與股票現(xiàn)貨和股指期貨市場的交易,或者同時進(jìn)行不同類別股票指數(shù)合約,或者不同期限股票指數(shù)合約的交易,來賺取利差的行為。這種盈利模式就為指數(shù)復(fù)制技術(shù)提供了實(shí)踐的空間。優(yōu)化指數(shù)復(fù)制可以概括成一個非線性混合整數(shù)優(yōu)化問題,對于非線性的混合整數(shù)優(yōu)化問題的求解是一個比較復(fù)雜的過程,而且很少學(xué)者將背景風(fēng)險納入指數(shù)復(fù)制目標(biāo)函數(shù)的建立,尤其是投資者的謹(jǐn)慎偏好,這涉及到對三階矩求最值。本文利用線性化手段在技術(shù)上克服了對三階矩求解最值的難題,基于效用函數(shù)框架下的背景風(fēng)險來構(gòu)建復(fù)制指數(shù)模型,根據(jù)不同投資人的投資偏好構(gòu)建不同的復(fù)制組合。文中主要涉及到兩類投資人,風(fēng)險厭惡的投資人和謹(jǐn)慎的風(fēng)險厭惡投資人。在這兩個框架下,提出約束條件和目標(biāo)函數(shù),建立指數(shù)復(fù)制的數(shù)學(xué)模型。本文選擇滬深300指數(shù)作為主要跟蹤目標(biāo),上證100作為次要追蹤目標(biāo),提供一些比較意義。依據(jù)提出的不同模型對上述指數(shù)構(gòu)建復(fù)制指數(shù),并計(jì)較了各種方法的追蹤效果。實(shí)驗(yàn)證明如果僅僅比... 

【文章來源】：華中科技大學(xué)湖北省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景及問題提出
    1.2 指數(shù)復(fù)制和背景風(fēng)險研究現(xiàn)狀
    1.3 本文主要研究內(nèi)容
2 背景風(fēng)險下指數(shù)復(fù)制相關(guān)理論
    2.1 指數(shù)復(fù)制數(shù)學(xué)模型
    2.2 背景風(fēng)險以及謹(jǐn)慎的投資者
    2.3 背景風(fēng)險下指數(shù)復(fù)制模型
    2.4 本章小結(jié)
3 混合整數(shù)規(guī)劃指數(shù)復(fù)制
    3.1 混合整數(shù)規(guī)劃模型
    3.2 非線性問題線性化
    3.3 整數(shù)規(guī)劃復(fù)制模型建立
    3.4 本章小結(jié)
4 數(shù)值實(shí)驗(yàn)
    4.1 風(fēng)險厭惡下指數(shù)復(fù)制數(shù)值實(shí)驗(yàn)
    4.2 謹(jǐn)慎風(fēng)險厭惡下指數(shù)復(fù)制數(shù)值實(shí)驗(yàn)
    4.3 本章小結(jié)
5 全文總結(jié)
致謝
參考文獻(xiàn)


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]指數(shù)化投資中復(fù)制方法的比較分析[J]. 高見,楊丹.  金融研究. 2006(08)
[2]指數(shù)優(yōu)化復(fù)制中的流動性改進(jìn)——基于上證180指數(shù)的實(shí)證研究[J]. 陳偉忠,李健飛,陳春鋒.  系統(tǒng)工程. 2005(02)
[3]指數(shù)型基金的發(fā)展優(yōu)勢和投資風(fēng)險分析[J]. 沈雙生,郭子忠.  金融教學(xué)與研究. 2003(02)

博士論文
[1]基于我國證券市場的指數(shù)跟蹤管理方法及應(yīng)用研究[D]. 李儉富.電子科技大學(xué) 2006
[2]非線性整數(shù)規(guī)劃問題的若干新算法[D]. 王粉蘭.上海大學(xué) 2006
[3]基于模擬植物生長的二級整數(shù)規(guī)劃算法研究[D]. 李彤.天津大學(xué) 2004
[4]現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論研究[D]. 趙陵.中國社會科學(xué)院研究生院 2001

碩士論文
[1]差分進(jìn)化算法及其在指數(shù)復(fù)制中的應(yīng)用[D]. 雍開伏.華中科技大學(xué) 2008
[2]若干指數(shù)復(fù)制方法及其實(shí)證研究[D]. 劉攀.浙江大學(xué) 2008
[3]優(yōu)化指數(shù)基金實(shí)證研究：動態(tài)構(gòu)建增強(qiáng)型指數(shù)基金[D]. 張帆.廈門大學(xué) 2007
[4]我國交易型開放式指數(shù)基金（ETF）跟蹤誤差的研究[D]. 趙文娟.對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 2006



本文編號：3039665