自2014年“11超日債”事件以來,我國債券市場“剛性兌付”被打破,債券違約現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生,這極大地打擊了投資者通過債券投資獲得穩(wěn)健收益的信心,影響了債券發(fā)行的信用利差,加重了企業(yè)的負(fù)擔(dān),對(duì)我國債券市場的信用化進(jìn)程產(chǎn)生了深刻的影響。在此背景下,如何有效識(shí)別債券違約公司的經(jīng)營特征和治理特征、構(gòu)建公司債券違約預(yù)警模型,對(duì)于防范公司債券違約風(fēng)險(xiǎn)具有重要的理論和實(shí)踐意義。本文基于信用風(fēng)險(xiǎn)管理理論和委托代理理論,結(jié)合我國債券市場的制度背景和公司債券違約情況,首先提出了影響公司債券違約的公司經(jīng)營特征與治理特征的相關(guān)假設(shè),以2014年3月—2018年6月我國債券市場上的債券違約公司為樣本,同時(shí)選取對(duì)照樣本,通過統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)和因子分析法篩選出了債券違約公司與未違約公司的差異性變量,并通過降維將其歸納從而識(shí)別出違約公司的經(jīng)營特征和治理特征。然后在此基礎(chǔ)上,基于2014年3月—2018年6月我國債券違約公司的相關(guān)數(shù)據(jù),綜合考慮其經(jīng)營特征和治理特征,通過Logistic回歸模型分析,對(duì)假設(shè)進(jìn)行了檢驗(yàn)并構(gòu)建了公司債券違約預(yù)警模型。最后基于2018年7月—2018年12月我國債券違約公司的相關(guān)數(shù)據(jù)檢驗(yàn)了已構(gòu)建的公司債... 

【文章來源】：山西財(cái)經(jīng)大學(xué)山西省

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

論結(jié)論與展望實(shí)證分析

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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博士論文
[1]過度投資、多元化經(jīng)營對(duì)公司信用風(fēng)險(xiǎn)的影響研究[D]. 徐朝輝.電子科技大學(xué) 2017

碩士論文
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[3]行業(yè)視角下公司債券違約風(fēng)險(xiǎn)度量研究[D]. 楊東梅.中國科學(xué)技術(shù)大學(xué) 2017
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[5]我國公司債券違約及其剛性兌付的經(jīng)濟(jì)后果研究[D]. 齊艷.云南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2016
[6]經(jīng)營現(xiàn)金流量特征與企業(yè)債務(wù)融資成本的關(guān)系研究[D]. 高慶雨.山西財(cái)經(jīng)大學(xué) 2016
[7]“11超日債”違約案例分析[D]. 王紅艷.安徽大學(xué) 2016
[8]上市公司并購目標(biāo)企業(yè)特征的識(shí)別及預(yù)測研究[D]. 王文璐.山西財(cái)經(jīng)大學(xué) 2015
[9]“11超日債”違約事件案例分析[D]. 張曉彤.遼寧大學(xué) 2015
[10]企業(yè)債券融資中盈余管理行為的實(shí)證研究[D]. 陳音滋.廈門大學(xué) 2014



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