2010年4月16日,股指期貨合約在中國(guó)金融期貨交易所正式掛牌交易,這對(duì)完善證券市場(chǎng)機(jī)制具有極其重要的意義,市場(chǎng)也迎來了真正意義上的做空時(shí)代。投資組合保險(xiǎn)策略的核心思想在于犧牲少量?jī)r(jià)格上漲的潛力,相當(dāng)于付出一定的保險(xiǎn)費(fèi),來鎖定其風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，將其投資組合的風(fēng)險(xiǎn)控制在投資者自身可以接受的范圍內(nèi),而在此前提下,盡可能的去分享市場(chǎng)上漲的收益。其操作手段為不斷調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間的比例。本文將滬深300股指期貨引入到投資組合保險(xiǎn)當(dāng)中,其主要目的是在鎖定下跌風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)優(yōu)化投資組合保險(xiǎn)策略的各種績(jī)效曲線。本文選用投資組合保險(xiǎn)策略中具有代表性的固定比例投資組合保險(xiǎn)策略（CPPI, Constant Proportion Portfolio Insurance）策略和時(shí)間不變性投資組合保險(xiǎn)策略（TIPP, Time Invariant Portfolio Protection）,使用收益率、交易成本、波動(dòng)性作為績(jī)效衡量指標(biāo),考察了2005年6月1日到2010年11月30日區(qū)間內(nèi)CPPI-ETF策略,CPPI股指期貨,TIPP-ETF策略,TIPP股指期貨策略的績(jī)效,并分析各策略的關(guān)鍵... 

【文章來源】：西北大學(xué)陜西省 211工程院校

【文章頁數(shù)】：66 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
Abstract
第一章 導(dǎo)論
    1.1 研究背景與意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究工具與方法
    1.3 研究?jī)?nèi)容與框架
        1.3.1 研究?jī)?nèi)容
        1.3.2 研究框架
    1.4 論文的創(chuàng)新之處
第二章 文獻(xiàn)綜述
    2.1 國(guó)外研究文獻(xiàn)
    2.2 國(guó)內(nèi)研究文獻(xiàn)
    2.3 文獻(xiàn)評(píng)述
第三章 基于股指期貨的投資組合保險(xiǎn)策略
    3.1 投資組合保險(xiǎn)策略與金融投資風(fēng)險(xiǎn)管理
    3.2 投資組合保險(xiǎn)策略的概況及其發(fā)展
    3.3 投資保險(xiǎn)策略的分類
        3.3.1 基于期權(quán)的投資組合保險(xiǎn)策略
        3.3.2 簡(jiǎn)單參數(shù)的投資組合保險(xiǎn)策略
    3.4 基于股指期貨的投資組合保險(xiǎn)策略
        3.4.1 傳統(tǒng)投資組合保險(xiǎn)的缺陷
        3.4.2 基于股指期貨的CPPI策略和TIPP策略
    3.5 基于股指期貨的投資組合保險(xiǎn)策略的優(yōu)勢(shì)分析
第四章 基于股指期貨的投資組合保險(xiǎn)策略的實(shí)證分析
    4.1 實(shí)證假設(shè)
        4.1.1 研究假設(shè)
        4.1.2 策略原始設(shè)計(jì)
    4.2 數(shù)據(jù)來源
    4.3 模型參數(shù)
        4.3.1 要保額度
        4.3.2 風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù)
        4.3.3 調(diào)整法則
    4.4 績(jī)效指標(biāo)
        4.4.1 收益率
        4.4.2 波動(dòng)率
        4.4.3 交易成本
    4.5 實(shí)證結(jié)果分析
        4.5.1 整個(gè)歷史時(shí)期數(shù)據(jù)分析（2005/06/01-2010/11/31）
        4.5.2 不同參數(shù)的策略結(jié)果分析
        4.5.3 不同的市場(chǎng)走勢(shì)下各種策略的績(jī)效指標(biāo)比較
第五章 投資建議
    5.1 整個(gè)歷史時(shí)期投資組合保險(xiǎn)策略實(shí)證結(jié)論
    5.2 不同市場(chǎng)交易策略的比較
        5.2.1 多頭市場(chǎng)
        5.2.2 空頭市場(chǎng)
        5.2.3 盤整市場(chǎng)
        5.2.4 小結(jié)
    5.3 加入股指期貨前后投資組合保險(xiǎn)策略績(jī)效比較
    5.4 各類參數(shù)對(duì)策略績(jī)效的影響
結(jié)論
第六章 后續(xù)研究方向
參考文獻(xiàn)
攻讀碩士學(xué)位期間取得的學(xué)術(shù)成果
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]動(dòng)態(tài)投資組合保險(xiǎn)模型優(yōu)化研究[J]. 姚遠(yuǎn),史本山,李新.  系統(tǒng)工程學(xué)報(bào). 2009(05)
[2]投資組合保險(xiǎn)策略績(jī)效的隨機(jī)占優(yōu)檢驗(yàn)[J]. 崔曉東,鄭玉華.  系統(tǒng)工程. 2009(05)
[3]股指期貨在動(dòng)態(tài)投資組合保險(xiǎn)策略中的應(yīng)用[J]. 石磊.  科學(xué)技術(shù)與工程. 2008(24)
[4]投資組合保險(xiǎn)價(jià)值分析[J]. 姚遠(yuǎn),史本山.  系統(tǒng)工程. 2008(10)
[5]離散時(shí)間投資組合保險(xiǎn)策略CPPI及其實(shí)證分析[J]. 何濤.  數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理. 2008(04)
[6]投資組合保險(xiǎn)策略在保險(xiǎn)公司中的應(yīng)用與實(shí)證分析[J]. 章曉霞,梁冰.  保險(xiǎn)研究. 2008(04)
[7]中國(guó)證券市場(chǎng)上執(zhí)行OBPI與CPPI策略比較研究[J]. 陳湘鵬,劉海龍,鐘永光.  系統(tǒng)工程理論方法應(yīng)用. 2006(06)
[8]投資組合保險(xiǎn)策略最小風(fēng)險(xiǎn)控制[J]. 姚遠(yuǎn),史本山.  系統(tǒng)工程. 2006(11)
[9]基于VaR的權(quán)變投資組合保險(xiǎn)策略及實(shí)證分析[J]. 鄒小芃,錢英,余君.  數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理. 2006(02)
[10]基于VaR的權(quán)變投資組合保險(xiǎn)策略及在中國(guó)股市中的實(shí)證研究[J]. 周君興.  數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識(shí). 2006(04)

博士論文
[1]投資組合保險(xiǎn)最優(yōu)化研究及策略分析[D]. 姚遠(yuǎn).西南交通大學(xué) 2006
[2]投資組合保險(xiǎn)理論與實(shí)證研究[D]. 楊筱林.廈門大學(xué) 2004

碩士論文
[1]我國(guó)動(dòng)態(tài)投資組合保險(xiǎn)策略的實(shí)證研究[D]. 馬衛(wèi)鳳.北京交通大學(xué) 2009
[2]CPPI策略缺口風(fēng)險(xiǎn)研究[D]. 黃麗清.復(fù)旦大學(xué) 2009
[3]投資組合保險(xiǎn)策略在企業(yè)年金投資中的應(yīng)用研究[D]. 王治國(guó).蘇州大學(xué) 2009
[4]基于目標(biāo)收益導(dǎo)向的動(dòng)態(tài)投資組合保險(xiǎn)策略研究[D]. 石磊.上海交通大學(xué) 2009
[5]動(dòng)態(tài)投資組合保險(xiǎn)理論數(shù)值分析和實(shí)證檢驗(yàn)[D]. 段玉娟.西南交通大學(xué) 2008
[6]基于期權(quán)的投資組合保險(xiǎn)理論與實(shí)證研究[D]. 王婉秋.電子科技大學(xué) 2008
[7]投資組合保險(xiǎn)理論以及CPPI策略的數(shù)值分析[D]. 李祖景.廈門大學(xué) 2008
[8]調(diào)整法則對(duì)時(shí)間不變性投資組合保險(xiǎn)策略績(jī)效分析[D]. 盧潔.東北財(cái)經(jīng)大學(xué) 2006
[9]投資組合保險(xiǎn)策略在我國(guó)基金業(yè)運(yùn)用的實(shí)證研究[D]. 高詹清.暨南大學(xué) 2006
[10]投資組合保險(xiǎn)理論數(shù)值分析和實(shí)證檢驗(yàn)[D]. 彭永江.清華大學(xué) 2005



本文編號(hào)：3033739