發(fā)布時間：2021-02-11 17:37

　　作為證券市場交易機制的重要組成部分,漲跌停板制度起源于國外早期證券市場,是證券市場上為了防止交易價格的暴漲暴跌,抑制過度投機現(xiàn)象,對每只證券當(dāng)天價格的漲跌幅度予以適當(dāng)限制的一種價格穩(wěn)定機制。我國股市成立初期漲跌停板制度曾數(shù)次變更,直至1996年上海證券交易所和深圳證券交易所開始實施10%的漲跌停板制度,然而漲跌停板制度的作用一直存在較大的爭議。制度的支持者認為價格穩(wěn)定機制可以穩(wěn)定價格、防止恐慌及過度反應(yīng)的作用,而制度的反對者則認為價格穩(wěn)定機制會給市場帶來波動性溢出效應(yīng)、價格發(fā)現(xiàn)延遲效應(yīng)、流動性干擾效應(yīng)和磁吸效應(yīng)四種不利影響。通過研究漲跌停板制度變更對股票市場質(zhì)量的影響,包括變更前后漲跌停板制度是否起到了降低市場波動性的作用,是否影響了股市的信息傳遞效率以及是否對流動性產(chǎn)生了影響,判斷現(xiàn)行制度的合理與不合理之處,使交易制度能夠發(fā)揮穩(wěn)定市場價格、提高市場效率、優(yōu)化投資者行為等有利于股票市場平穩(wěn)健康發(fā)展的功能。本文在前人工作的基礎(chǔ)上,構(gòu)建雙重差分聯(lián)立方程組分別在漲跌停板制度變更前后對滬市、深市和總市場的流動性、波動性以及股市效率進行檢驗,并利用事件研究法對于交易干擾效應(yīng)、價格發(fā)現(xiàn)延遲效應(yīng)和波... 

【文章來源】：大連理工大學(xué)遼寧省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：58 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 選題背景及意義
        1.1.1 選題背景
        1.1.2 選題意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 漲跌停板制度對股市流動性影響的研究
        1.2.2 漲跌停板制度對股市波動性影響的研究
        1.2.3 漲跌停板制度對股市效率影響的研究
        1.2.4 漲跌停板制度對其他股市質(zhì)量影響的研究
    1.3 研究方法與技術(shù)路線
    1.4 研究內(nèi)容
    1.5 論文創(chuàng)新點及貢獻
2 理論基礎(chǔ)
    2.1 前景理論
    2.2 價格穩(wěn)定機制
    2.3 準(zhǔn)自然實驗與雙重差分模型
    2.4 聯(lián)立方程模型
    2.5 事件研究法
3 實證研究
    3.1 變量選取與數(shù)據(jù)來源
    3.2 指標(biāo)設(shè)定與模型構(gòu)建
        3.2.1 股市質(zhì)量指標(biāo)設(shè)定
        3.2.2 雙重差分模型構(gòu)建
    3.3 漲跌停板制度變更對滬市質(zhì)量的影響
        3.3.1 基于雙重差分模型對滬市流動性指標(biāo)的檢驗
        3.3.2 基于雙重差分模型對滬市波動性指標(biāo)的檢驗
        3.3.3 基于雙重差分模型對滬市效率指標(biāo)的檢驗
    3.4 漲跌停板制度變更對深市質(zhì)量的影響
        3.4.1 基于雙重差分模型對深市流動性指標(biāo)的檢驗
        3.4.2 基于雙重差分模型對深市波動性指標(biāo)的檢驗
        3.4.3 基于雙重差分模型對深市效率指標(biāo)的檢驗
    3.5 漲跌停板制度變更對總市場質(zhì)量的影響
        3.5.1 基于雙重差分模型對總市場流動性指標(biāo)的檢驗
        3.5.2 基于雙重差分模型對總市場波動性指標(biāo)的檢驗
        3.5.3 基于雙重差分模型對總市場效率指標(biāo)的檢驗
4 基于事件研究法的進一步檢驗
    4.1 變量選取與數(shù)據(jù)來源
    4.2 檢驗方法
    4.3 檢驗結(jié)果
        4.3.1 基于事件研究法對交易干擾效應(yīng)的檢驗
        4.3.2 基于事件研究法對波動率溢出效應(yīng)的檢驗
        4.3.3 基于事件研究法對價格發(fā)現(xiàn)延遲效應(yīng)的檢驗
5 結(jié)論與展望
    5.1 結(jié)論及建議
    5.2 不足與展望
參考文獻
攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表學(xué)術(shù)論文情況
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3029474