作為證券市場最重要的機構投資者之一,我國證券投資基金業(yè)發(fā)展迅速,在金融體系中的地位和作用不斷上升。但與此同時,我國基金業(yè)在發(fā)展過程中也暴露出了許多問題,其中基金經(jīng)理的不當投資行為問題尤為突出�；鸬钠谀I(yè)績拉升行為和窗飾行為是最為典型的不當投資行為�；鸾�(jīng)理通過粉飾自己的投資業(yè)績或持倉組合來誤導投資者,以獲取自身利益最大化,這不僅會增加不必要的交易成本,損害了基金投資者的利益,而且加劇了基金管理人與基金投資人之間的信息不對稱問題,不利于金融市場的穩(wěn)定和我國基金業(yè)的健康發(fā)展。在這種背景下,深入研究期末業(yè)績拉升行為和窗飾行為能夠為甄別基金不當行為、完善我國基金行業(yè)激勵機制提供參考,對基金投資者、基金管理公司、監(jiān)管機構都具有重要的理論和現(xiàn)實意義。為緩解基金公司和基金投資者之間的利益沖突、塑造更負責任的資管者形象,近年來很多基金公司推出了管理人持基激勵,即基金公司和基金經(jīng)理等購入并持有自己所管理基金份額,這被認為能夠有效緩解基金投資人與基金管理人之間的委托-代理問題。那么基金管理人持基是否真正能夠將其利益與基金投資者有效捆綁在一起,促使基金管理人提高努力程度,進而取得更好的基金業(yè)績,并改善投資... 

【文章來源】：上海交通大學上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：137 頁

【學位級別】：博士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 研究背景與意義
        1.1.1 我國基金行業(yè)當前遇到的問題
        1.1.2 我國基金行業(yè)激勵機制變革
        1.1.3 研究意義
    1.2 研究思路與方法
        1.2.1 研究思路
        1.2.2 研究方法
    1.3 研究內(nèi)容與結構安排
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 結構安排
    1.4 主要創(chuàng)新點
第二章 文獻綜述
    2.1 基金業(yè)績與不當行為
        2.1.1 基金業(yè)績相關研究
        2.1.2 期末業(yè)績拉升行為相關研究
        2.1.3 窗飾行為相關研究
        2.1.4 文獻評述
    2.2 基金激勵機制
        2.2.1 持基激勵相關研究
        2.2.2 事業(yè)部制相關研究
        2.2.3 股權激勵相關研究
        2.2.4 文獻評述
第三章 業(yè)績排名與基金期末業(yè)績拉升行為研究
    3.1 引言
    3.2 樣本數(shù)據(jù)與變量定義
        3.2.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
        3.2.2 變量定義
    3.3 實證檢驗與結果分析
        3.3.1 主要變量的描述性統(tǒng)計
        3.3.2 驗證基金存在季末業(yè)績拉升行為
        3.3.3 贏家基金、輸家基金和關鍵排名處基金的年末業(yè)績拉升行為
        3.3.4 相鄰排名基金業(yè)績差異對基金年末業(yè)績拉升行為的影響
    3.4 穩(wěn)健性檢驗
        3.4.1 排除日歷效應解釋
        3.4.2 對關鍵排名處基金的不同分組定義方法
    3.5 本章小結
第四章 窗飾行為的動機與影響研究
    4.1 引言
    4.2 基金披露持倉股票的制度背景
    4.3 樣本數(shù)據(jù)與變量定義
        4.3.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
        4.3.2 變量定義
    4.4 實證檢驗與結果分析
        4.4.1 主要變量的描述性統(tǒng)計
        4.4.2 驗證基金的窗飾行為
        4.4.3 窗飾行為的動機研究
        4.4.4 窗飾行為的影響研究
    4.5 本章小結
第五章 基金管理人持基對基金行為的影響
    5.1 引言
    5.2 樣本選擇與變量定義
        5.2.1 樣本選擇
        5.2.2 變量定義
    5.3 基金管理人持基對期末業(yè)績拉升行為的影響
        5.3.1 主要變量的描述性統(tǒng)計
        5.3.2 實證檢驗與結果分析
    5.4 基金管理人持基對窗飾行為的影響
        5.4.1 主要變量的描述性統(tǒng)計
        5.4.2 實證檢驗與結果分析
    5.5 本章小結
第六章 基金管理人持基對基金業(yè)績的影響
    6.1 引言
    6.2 發(fā)起式基金的制度背景
    6.3 樣本選擇和變量定義
        6.3.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
        6.3.2 變量定義
    6.4 實證檢驗與結果分析
        6.4.1 主要變量的描述性統(tǒng)計
        6.4.2 基金管理人持基比例對基金業(yè)績的影響
        6.4.3 基金管理人持基比例對基金風險的影響
        6.4.4 哪個激勵效果更好,持基比例還是持基金額?
    6.5 本章小結
第七章 結論與展望
    7.1 研究結論
    7.2 研究展望
參考文獻
攻讀學位期間發(fā)表論文和參與科研項目情況
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]機構投資者對暴漲暴跌的抑制作用:基于中國市場的實證[J]. 高昊宇,楊曉光,葉彥藝.  金融研究. 2017(02)
[2]內(nèi)部治理、市場約束與基金的窗飾行為[J]. 廖長友,趙修文.  證券市場導報. 2016(08)
[3]基金規(guī)模與業(yè)績關系的再檢驗——基于DGTW方法的業(yè)績評價[J]. 梁珊,王正剛,郭葆春.  投資研究. 2016(03)
[4]中國基金公司季末操縱股票價格嗎?——基于傾向評分匹配倍差法的發(fā)現(xiàn)[J]. 李夢雨,魏熙曄.  上海經(jīng)濟研究. 2014(03)
[5]管理人持基的投資基金治理效應:理論分析與經(jīng)驗證據(jù)[J]. 滕莉莉,韋妃,梁權熙.  投資研究. 2013(12)
[6]中外商業(yè)銀行事業(yè)部制比較研究[J]. 李雁.  現(xiàn)代營銷(學苑版). 2013(08)
[7]中國上市公司實施股權激勵的效果[J]. 劉廣生,馬悅.  中國軟科學. 2013(07)
[8]基金治理困境與持有人利益保護[J]. 楊宗儒,張揚.  證券市場導報. 2013(06)
[9]參與成本、基金業(yè)績與投資者選擇[J]. 馮旭南,李心愉.  管理世界. 2013(04)
[10]股權激勵、代理成本與企業(yè)投資效率[J]. 羅付巖,沈中華.  財貿(mào)研究. 2013(02)

博士論文
[1]中國證券投資基金治理研究[D]. 李干斌.復旦大學 2006

碩士論文
[1]我國證券投資基金窗飾行為的實證研究[D]. 王瑾.復旦大學 2012
[2]我國開放式股票型基金窗飾效應的實證研究[D]. 田婷霞.中南大學 2010
[3]公募基金市場操縱行為實證分析[D]. 李凡.西安理工大學 2009
[4]證券投資基金粉飾櫥窗的實證研究[D]. 鄒戈.上海交通大學 2009



本文編號：3024491