統(tǒng)計(jì)套利（通常縮寫為StatArb）是一種短期價(jià)差交易策略,該策略通過追蹤兩組具有穩(wěn)定均衡關(guān)系的充分分散化投資組合的價(jià)差,利用證券的錯(cuò)誤定價(jià)和均值回復(fù)特性進(jìn)行獲利。構(gòu)建投資組合以及制定交易規(guī)則構(gòu)成了統(tǒng)計(jì)套利要研究的核心問題。傳統(tǒng)的馬科維茨投資組合理論采用均值-方差方法以及投資組合有效邊界來構(gòu)建投資組合,即給定一組金融資產(chǎn),通過均值-方差方法,在投資組合的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)之間找到一種平衡。與均值-方差投資組合設(shè)計(jì)要求不同的是,設(shè)計(jì)一個(gè)均值回復(fù)投資組合,有兩個(gè)主要因素必須加以考慮:（1）所設(shè)計(jì)的均值回復(fù)投資組合應(yīng)該表現(xiàn)出較強(qiáng)的均值回復(fù)性,頻繁穿越均值,因此帶來投資機(jī)會(huì)。（2）所設(shè)計(jì)的投資組合應(yīng)表現(xiàn)出足夠的但有控制的方差,以使得每次交易都可以提供足夠的獲利,同時(shí)控制均值回復(fù)失衡的概率。在配對(duì)交易中,兩只股票價(jià)差是否存在均值回復(fù)性比較容易識(shí)別。但要分離出具有顯著均值回復(fù)特征的投資組合就要復(fù)雜得多。傳統(tǒng)的均值回復(fù)統(tǒng)計(jì)套利方法主要包括協(xié)整方法以及典型相關(guān)分析方法。這些方法的主要缺陷在于,投資組合價(jià)差變化很小,沒有形成有意義的統(tǒng)計(jì)套利機(jī)會(huì)。如何構(gòu)建具有較強(qiáng)價(jià)差回復(fù)性的投資組合,通過頻繁穿越均值,給投資... 

【文章來源】：遼寧大學(xué)遼寧省 211工程院校

【文章頁(yè)數(shù)】：119 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：博士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 問題的提出及研究意義
        1.1.1 問題的提出
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究的主要內(nèi)容及研究方法
        1.2.1 主要內(nèi)容
        1.2.2 研究方法
    1.3 創(chuàng)新與不足之處
第2章 文獻(xiàn)綜述
    2.1 國(guó)外文獻(xiàn)綜述
    2.2 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述
第3章 統(tǒng)計(jì)套利策略的相關(guān)理論
    3.1 統(tǒng)計(jì)套利的概念界定
    3.2 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利與統(tǒng)計(jì)套利的關(guān)系
    3.3 統(tǒng)計(jì)套利的原理
        3.3.1 統(tǒng)計(jì)套利的前提條件
        3.3.2 統(tǒng)計(jì)套利方法
        3.3.3 統(tǒng)計(jì)套利風(fēng)險(xiǎn)
    3.4 統(tǒng)計(jì)套利策略的類型
    3.5 統(tǒng)計(jì)套利策略實(shí)施的條件
        3.5.1 有效市場(chǎng)假說及悖論
        3.5.2 行為金融理論
    3.6 本章小結(jié)
第4章 具有穩(wěn)定均值回復(fù)的統(tǒng)計(jì)套利策略
    4.1 引言
    4.2 投資組合構(gòu)建
        4.2.1 投資組合標(biāo)的資產(chǎn)的篩選
        4.2.2 投資組合權(quán)重的確定
    4.3 買賣觸發(fā)點(diǎn)和止損點(diǎn)的確定
        4.3.1 觸發(fā)點(diǎn)確定的標(biāo)準(zhǔn)
        4.3.2 止損規(guī)則
        4.3.3 套利策略的實(shí)施
    4.4 套利算法
        4.4.1 算法編程
        4.4.2 套利收益
    4.5 回測(cè)檢驗(yàn)
        4.5.1 樣本選擇
        4.5.2 均衡關(guān)系的檢驗(yàn)
        4.5.3 回測(cè)結(jié)果
    4.6 本章小結(jié)
第5章 統(tǒng)計(jì)套利收益的影響因素分析
    5.1 持倉(cāng)時(shí)間對(duì)統(tǒng)計(jì)套利收益的影響
    5.2 流動(dòng)性對(duì)統(tǒng)計(jì)套利收益的影響
        5.2.1 換手率對(duì)統(tǒng)計(jì)套利收益的影響
        5.2.2 成交量對(duì)統(tǒng)計(jì)套利收益的影響
    5.3 市場(chǎng)信息對(duì)統(tǒng)計(jì)套利收益的影響
        5.3.1 異質(zhì)信息對(duì)統(tǒng)計(jì)套利收益的影響
        5.3.2 共同信息對(duì)統(tǒng)計(jì)套利收益的影響
    5.4 基于面板數(shù)據(jù)的影響因素分析
第6章 結(jié)論與展望
    6.1 結(jié)論
    6.2 展望
參考文獻(xiàn)
致謝
攻讀博士學(xué)位期間發(fā)表論文及參加科研情況


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]GARCH族模型在期貨跨期套利中的比較研究[J]. 周亮.  金融理論與實(shí)踐. 2018(01)
[2]基于變結(jié)構(gòu)協(xié)整的股票分時(shí)價(jià)格統(tǒng)計(jì)套利分析[J]. 孟靜科,王建華,王傳美.  武漢理工大學(xué)學(xué)報(bào)(信息與管理工程版). 2017(06)
[3]基于時(shí)變系數(shù)協(xié)整的股指期貨統(tǒng)計(jì)套利研究[J]. 王建華,崔文靜,王傳美.  武漢金融. 2017(09)
[4]基于相對(duì)價(jià)差的股票配對(duì)交易策略優(yōu)化[J]. 王春麗,王佩帆.  東北財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào). 2017(04)
[5]基于高頻數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)套利組合策略研究[J]. 周明華,周婷婷,張敏凱.  浙江工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào). 2017(03)
[6]基于協(xié)整的期貨跨品種套利研究——以黑色系期貨為例[J]. 周亮.  價(jià)格理論與實(shí)踐. 2017(04)
[7]基于EGARCH-M模型的滬深300股指期貨跨期套利研究——一種修正的協(xié)整關(guān)系[J]. 張波,劉曉倩.  統(tǒng)計(jì)與信息論壇. 2017(04)
[8]基于強(qiáng)化學(xué)習(xí)算法的自適應(yīng)配對(duì)交易模型[J]. 胡文偉,胡建強(qiáng),李湛,周劍峰.  管理科學(xué). 2017(02)
[9]股指期貨的數(shù)據(jù)頻率對(duì)統(tǒng)計(jì)套利績(jī)效的影響研究——基于動(dòng)態(tài)預(yù)測(cè)區(qū)間的擇時(shí)交易機(jī)制[J]. 張震,徐晟.  科學(xué)決策. 2017(02)
[10]基于高頻數(shù)據(jù)的商品期貨市場(chǎng)套利可能性研究[J]. 曾憲兵,殷燦,張博.  甘肅金融. 2017(02)

博士論文
[1]基于平穩(wěn)過程的股票及期權(quán)交易研究[D]. 王曦.華東師范大學(xué) 2017
[2]基于平穩(wěn)過程和技術(shù)分析的交易策略研究[D]. 陳實(shí).華東師范大學(xué) 2017
[3]關(guān)于程序化交易幾類新方法的探討[D]. 周瑜.華東師范大學(xué) 2016

碩士論文
[1]基于BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型和NAR動(dòng)態(tài)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型的期貨跨品種套利策略對(duì)比研究[D]. 梁仁方.浙江財(cái)經(jīng)大學(xué) 2016
[2]基于協(xié)整的配對(duì)交易改進(jìn)研究[D]. 鐘惟達(dá).浙江財(cái)經(jīng)大學(xué) 2017
[3]基于協(xié)整理論與相關(guān)系數(shù)的配對(duì)交易策略研究[D]. 陳禹伸.南京大學(xué) 2016
[4]基于多維協(xié)整的統(tǒng)計(jì)套利模型研究[D]. 賈雪飛.華南理工大學(xué) 2016
[5]最優(yōu)統(tǒng)計(jì)套利模型[D]. 劉軒.上海交通大學(xué) 2015
[6]基于協(xié)整的統(tǒng)計(jì)套利策略在股市的應(yīng)用研究[D]. 任吉衛(wèi).北京交通大學(xué) 2012
[7]基于股指期貨高頻數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)套利研究[D]. 顏涵.湖南大學(xué) 2012



本文編號(hào)：3023472