發(fā)布時(shí)間：2021-02-04 00:26

　　股權(quán)眾籌是普惠金融發(fā)展的重要形式,具有滿足小微企業(yè)融資和大眾投資需求、低交易成本、市場(chǎng)透明度高的特點(diǎn),具有廣闊的市場(chǎng)發(fā)展空間。然而,我國(guó)現(xiàn)行過(guò)于嚴(yán)格的合格投資者標(biāo)準(zhǔn),嚴(yán)重制約著其良性發(fā)展,甚至失去股權(quán)眾籌的本意。本文運(yùn)用博弈分析大小不同投資者投資決策策略空間的差異,發(fā)現(xiàn)只有小型投資者尤其是行業(yè)專(zhuān)業(yè)小型投資者,才可能投資小額股權(quán)眾籌項(xiàng)目;結(jié)合美日等國(guó)股權(quán)眾籌合格投資者制度的建立歷程及其適用環(huán)境,認(rèn)為我國(guó)應(yīng)堅(jiān)持分步走原則和差異化標(biāo)準(zhǔn)方略,從修訂《證券法》著手,構(gòu)建我國(guó)的股權(quán)眾籌合格投資者制度。 

【文章來(lái)源】：金融發(fā)展研究. 2019,(09)北大核心

【文章頁(yè)數(shù)】：7 頁(yè)

【文章目錄】：
一、引言
    （一）趨于萎縮的股權(quán)眾籌發(fā)展現(xiàn)狀
    （二）股權(quán)眾籌良性發(fā)展的內(nèi)生需求與我國(guó)現(xiàn)行合格投資者制度的背離
二、股權(quán)眾籌合格投資者拓展的博弈分析
三、國(guó)際鏡鑒:美日等國(guó)的股權(quán)眾籌合格投資者制度評(píng)析
    （一）各國(guó)股權(quán)眾籌合格投資者制度的淵源大致相同,但歷史發(fā)展進(jìn)程及成熟程度不盡相同
    （二）股權(quán)眾籌合格投資者的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)多從投資者角度確定,忽視融資者
    （三）各國(guó)個(gè)人合格投資者的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)存在差異,即使是同類(lèi)型標(biāo)準(zhǔn),因制度環(huán)境等差異,可執(zhí)行性也存在差異
    （四）金融效率和金融安全的平衡取舍,各國(guó)差異較大
四、我國(guó)股權(quán)眾籌投資者制度的構(gòu)建
    （一）堅(jiān)持立足于我國(guó)股權(quán)眾籌的融資和投資者現(xiàn)實(shí)特征的原則
    （二）修改《證券法》《公司法》等相關(guān)法律
    （三）建立差異化的股權(quán)眾籌合格投資者標(biāo)準(zhǔn)制度
        1. 投資者收入水平的差異化標(biāo)準(zhǔn)。
        2. 投資者專(zhuān)業(yè)知識(shí)和行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的差異化標(biāo)準(zhǔn)。
        3. 融資者行業(yè)的差異化標(biāo)準(zhǔn)。
        4. 融資額度的差異化標(biāo)準(zhǔn)。



本文編號(hào)：3017410