一般來(lái)講,機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展水平是衡量一個(gè)資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)程度的重要標(biāo)準(zhǔn)之一。近年來(lái),在我國(guó)政府的大力支持下,我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者取得了巨大進(jìn)步,市場(chǎng)參與度和持股比例大幅提高,市場(chǎng)影響力逐步擴(kuò)大,正逐步取代散戶成為中國(guó)資本市場(chǎng)的主導(dǎo)力量。本文以中國(guó)深圳證券交易所和上海證券交易所上市公司作為研究對(duì)象,將機(jī)構(gòu)投資者對(duì)上市公司的影響具體到業(yè)績(jī)、風(fēng)險(xiǎn)和可持續(xù)盈利能力三個(gè)層面,分析并界定當(dāng)前中國(guó)機(jī)構(gòu)投資者的作用,進(jìn)而為監(jiān)管者、投資者以及上市公司提供參考意見(jiàn)。本文選取剔除后的2016年度數(shù)據(jù),運(yùn)用普通最小二乘法（Ordinary Least Squares,簡(jiǎn)記OLS）進(jìn)行回歸檢驗(yàn),分別擬合機(jī)構(gòu)投資者持股與上市公司股票收益、股價(jià)波動(dòng)和公司可持續(xù)盈利能力的關(guān)系。鑒于持股結(jié)構(gòu)在短時(shí)間內(nèi)不易發(fā)生較大變化,是一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的變量,故本文選用年度數(shù)據(jù)。公司業(yè)績(jī)選取主營(yíng)業(yè)務(wù)總資產(chǎn)收益率CROA指標(biāo),波動(dòng)選取BETA和SIGMA指標(biāo),可持續(xù)盈利能力選取經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈利率和主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)比指標(biāo)。本文研究發(fā)現(xiàn):機(jī)構(gòu)投資者持股比例與公司業(yè)績(jī)顯著正相關(guān),與風(fēng)險(xiǎn)負(fù)相關(guān),與公司BETA值負(fù)相關(guān),與公司持續(xù)盈利能力無(wú)顯著關(guān)系。該結(jié)論在控制了... 

【文章來(lái)源】：西安工程大學(xué)陜西省

【文章頁(yè)數(shù)】：55 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國(guó)外文獻(xiàn)綜述
        1.2.2 國(guó)內(nèi)研究綜述
        1.2.3 研究評(píng)述
    1.3 研究?jī)?nèi)容與方法
    1.4 創(chuàng)新點(diǎn)
2 機(jī)構(gòu)投資者持股對(duì)上市公司影響的理論基礎(chǔ)
    2.1 機(jī)構(gòu)投資者和持股結(jié)構(gòu)
        2.1.1 機(jī)構(gòu)投資者和股權(quán)結(jié)構(gòu)的基本概念
        2.1.2 機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展歷程
        2.1.3 主要機(jī)構(gòu)投資類型及特點(diǎn)
    2.2 機(jī)構(gòu)投資者的比較優(yōu)勢(shì)
    2.3 本文研究的理論基礎(chǔ)
        2.3.1 有效市場(chǎng)理論
        2.3.2 委托代理理論
3 研究設(shè)計(jì)
    3.1 樣本選取與數(shù)據(jù)來(lái)源
    3.2 變量設(shè)定
        3.2.1 解釋變量
        3.2.2 被解釋變量
        3.2.3 控制變量
    3.3 模型設(shè)計(jì)
    3.4 本章小結(jié)
4 實(shí)證分析
    4.1 機(jī)構(gòu)投資者持股對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)總資產(chǎn)收益率的影響
    4.2 機(jī)構(gòu)投資者持股對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的影響
        4.2.1 機(jī)構(gòu)投資者持股對(duì)波動(dòng)率的影響
        4.2.2 機(jī)構(gòu)投資者持股對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響
    4.3 機(jī)構(gòu)投資者持股對(duì)可持續(xù)盈利能力的影響
        4.3.1 機(jī)構(gòu)投資者持股對(duì)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈利率的影響
        4.3.2 機(jī)構(gòu)投資者持股對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)比的影響
    4.4 本章小結(jié)
5 結(jié)論與建議
    5.1 結(jié)論
    5.2 建議
        5.2.1 鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)投資者持股
        5.2.2 大股東需謹(jǐn)慎從事股票交易活動(dòng)
        5.2.3 提高對(duì)公司可持續(xù)盈利能力的重視
        5.2.4 進(jìn)一步發(fā)揮第六到十大股東作用
        5.2.5 個(gè)人投資者可借鑒機(jī)構(gòu)投資者持股策略
參考文獻(xiàn)
作者攻讀學(xué)位期間發(fā)表學(xué)術(shù)論文清單
致謝



本文編號(hào)：2987970