本文以2008—2017年我國A股上市公司和機構投資者重倉持股數(shù)據(jù)為樣本,以重倉股票為節(jié)點構建機構投資者網(wǎng)絡模型,研究機構投資者網(wǎng)絡對股價同步性的影響。研究結果表明,機構投資者網(wǎng)絡密度越大,股價同步性越高;地區(qū)市場化程度較低,企業(yè)具有政治關聯(lián)以及公司內(nèi)部治理機制不完善,機構投資者網(wǎng)絡對股價同步性的促進作用越強。進一步研究結果表明,位于網(wǎng)絡中心位置的機構投資者會提高股價同步性;機構投資者網(wǎng)絡通過引發(fā)機構投資者羊群行為和降低企業(yè)信息透明度提升股價同步性;區(qū)分市場狀態(tài)后發(fā)現(xiàn),在熊市期間,機構投資者網(wǎng)絡對股價同步性具有顯著的促進作用,而在牛市階段則不顯著。 

【文章來源】：現(xiàn)代財經(jīng)(天津財經(jīng)大學學報). 2020,40(03)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：18 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻綜述
三、研究假設
    （一）機構投資者網(wǎng)絡與股價同步性的分析
    （二）機構投資者網(wǎng)絡與股價同步性的影響因素分析
        1．市場化程度的影響分析
        2．政治關聯(lián)的影響分析
        3．公司內(nèi)部治理的影響分析
四、研究設計
    （一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    （二）變量的定義和度量
    （三）模型設定
五、實證分析
    （一）描述性分析
    （二）多元回歸結果分析
    （三）穩(wěn)健性檢驗
        1．考慮行業(yè)因素和時間因素的股價同步性
        2．固定效應檢驗
六、進一步研究
    （一）機構投資者網(wǎng)絡對股價同步性的影響機理分析
    （二）機構投資者網(wǎng)絡中心度對股價同步性的影響
    （三）不同市場狀態(tài)下機構投資者網(wǎng)絡對股價同步性的影響
七、研究結論與政策建議


【參考文獻】：
期刊論文
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[7]機構投資者信息共享會引來黑天鵝嗎?——基金信息網(wǎng)絡與極端市場風險[J]. 陳新春,劉陽,羅榮華.  金融研究. 2017(07)
[8]股權激勵行權限制與盈余管理優(yōu)序選擇[J]. 劉寶華,羅宏,周微.  管理世界. 2016 (11)
[9]校友關系網(wǎng)絡、基金投資業(yè)績與“小圈子”效應[J]. 申宇,趙靜梅,何欣.  經(jīng)濟學(季刊). 2016(01)
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