近年來(lái),伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展,基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)需求也在不斷增長(zhǎng)。PPP融資模式在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中發(fā)揮了重要的作用,但因其涉及到的參與者較多,且投資額大、建設(shè)周期長(zhǎng)等特點(diǎn),所以對(duì)PPP項(xiàng)目的評(píng)價(jià)需更加謹(jǐn)慎。傳統(tǒng)評(píng)價(jià)法忽略了項(xiàng)目投資過(guò)程中的不確定性,它的假設(shè)條件也與PPP項(xiàng)目的實(shí)際投資情況不相符。而實(shí)物期權(quán)法充分考慮了這些不確定性的價(jià)值,彌補(bǔ)了傳統(tǒng)評(píng)價(jià)法的缺陷,在投資過(guò)程中決策者可以根據(jù)環(huán)境變化靈活選擇投資策略。交換期權(quán)是實(shí)物期權(quán)的一種。在PPP項(xiàng)目投資中引入交換期權(quán)的評(píng)價(jià)方法可以挖掘交換資產(chǎn)帶來(lái)的柔性?xún)r(jià)值,為投資者的下一步?jīng)Q策提供參考,同時(shí)也更準(zhǔn)確地評(píng)估了項(xiàng)目?jī)r(jià)值。本文分析了PPP項(xiàng)目投資決策的特點(diǎn),將交換期權(quán)理論運(yùn)用于PPP項(xiàng)目,建立交換期權(quán)二叉樹(shù)評(píng)估模型,評(píng)估項(xiàng)目的交換期權(quán)價(jià)值,主要包括：分析傳統(tǒng)評(píng)價(jià)法在項(xiàng)目投資中的不足,引入實(shí)物期權(quán)法,重點(diǎn)討論交換期權(quán)在項(xiàng)目投資中的應(yīng)用；針對(duì)PPP項(xiàng)目的投資特點(diǎn)分析項(xiàng)目的交換期權(quán)特征,從交換期權(quán)的兩種基本定價(jià)模型（Margrabe模型和二叉樹(shù)模型）中選擇適合評(píng)價(jià)PPP項(xiàng)目的定價(jià)模型；波動(dòng)率是期權(quán)評(píng)價(jià)法的一個(gè)重要參數(shù),交換期權(quán)法涉及到兩種資產(chǎn)的波動(dòng)率... 

【文章來(lái)源】：西南交通大學(xué)四川省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：57 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 問(wèn)題的提出及研究意義
        1.2.1 問(wèn)題的提出
        1.2.2 研究意義
    1.3 研究?jī)?nèi)容和創(chuàng)新
        1.3.1 論文的研究?jī)?nèi)容
        1.3.2 論文的創(chuàng)新
    1.4 研究方法和技術(shù)路線(xiàn)
        1.4.1 研究方法
        1.4.2 技術(shù)路線(xiàn)
第2章 相關(guān)理論研究綜述
    2.1 PPP項(xiàng)目融資模式
        2.1.1 PPP項(xiàng)目融資模式概念
        2.1.2 PPP項(xiàng)目融資模式特點(diǎn)
        2.1.3 PPP項(xiàng)目融資模式風(fēng)險(xiǎn)
    2.2 實(shí)物期權(quán)理論
        2.2.1 實(shí)物期權(quán)的基本概念
        2.2.2 實(shí)物期權(quán)的特點(diǎn)
        2.2.3 實(shí)物期權(quán)的分類(lèi)
        2.2.4 實(shí)物期權(quán)和傳統(tǒng)評(píng)價(jià)法的比較
    2.3 交換期權(quán)定價(jià)模型
        2.3.1 連續(xù)時(shí)間下的Margrabe模型
        2.3.2 離散時(shí)間下的二叉樹(shù)模型
        2.3.3 其他定價(jià)模型
    2.4 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        2.4.1 實(shí)物期權(quán)
        2.4.2 交換期權(quán)
第3章 PPP項(xiàng)目的交換期權(quán)分析
    3.1 PPP項(xiàng)目的交換期權(quán)特征
    3.2 建立二叉樹(shù)交換期權(quán)定價(jià)模型
        3.2.1 定價(jià)模型的選擇
        3.2.2 二叉樹(shù)三維立體模型的建立
        3.2.3 模型參數(shù)的確定
    3.3 波動(dòng)率的計(jì)算
        3.3.1 歷史波動(dòng)率
        3.3.2 GARCH模型
        3.3.3 波動(dòng)率關(guān)聯(lián)性
第4章 電廠(chǎng)項(xiàng)目案例分析
    4.1 項(xiàng)目背景
    4.2 不確定性分析和期權(quán)識(shí)別
    4.3 凈現(xiàn)值（NPV）方法分析
    4.4 交換期權(quán)方法分析
        4.4.1 參數(shù)確定
        4.4.2 期權(quán)價(jià)值的計(jì)算
    4.5 凈現(xiàn)值方法與交換期權(quán)法對(duì)比分析
    4.6 投資結(jié)論及評(píng)析
結(jié)論
致謝
參考文獻(xiàn)
附錄


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]分?jǐn)?shù)Brown運(yùn)動(dòng)下的一種具有冪型交換期權(quán)的定價(jià)模型[J]. 趙建國(guó).  科技信息. 2010(18)
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[3]固定匯率制度下的雙幣種交換期權(quán)[J]. 郭建果.  經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué). 2010(01)
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碩士論文
[1]PPP項(xiàng)目評(píng)價(jià)方法與決策研究[D]. 黃懌煒.同濟(jì)大學(xué) 2007
[2]政府公共項(xiàng)目融資（PPP）及運(yùn)行機(jī)制研究[D]. 何雨聰.重慶大學(xué) 2007



本文編號(hào)：2966138