發(fā)布時(shí)間：2021-01-05 17:10

　　創(chuàng)新是國(guó)家和企業(yè)提升核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要戰(zhàn)略,需要持續(xù)投入資金和管理精力。實(shí)體企業(yè)作為創(chuàng)新主力軍,隨著金融行業(yè)的繁榮發(fā)展,金融化進(jìn)程也不斷加快。實(shí)體企業(yè)配置金融資產(chǎn)并通過金融渠道獲益的金融化行為,可能影響創(chuàng)新等需要資金支持的長(zhǎng)期項(xiàng)目的開展,而在公司治理眾多參與者中,機(jī)構(gòu)投資者往往會(huì)對(duì)企業(yè)的投資活動(dòng)產(chǎn)生重要影響�；诖�,本文對(duì)實(shí)體企業(yè)的金融化水平與創(chuàng)新績(jī)效間關(guān)系、機(jī)構(gòu)投資者持股的調(diào)節(jié)作用以及企業(yè)所屬行業(yè)和產(chǎn)權(quán)的異質(zhì)作用,以期為實(shí)體企業(yè)在金融化現(xiàn)狀中如何提升創(chuàng)新績(jī)效提供對(duì)策參考。本文以2009-2017年A股非金融行業(yè)上市公司為樣本,探討了實(shí)體企業(yè)金融化水平與創(chuàng)新績(jī)效的作用關(guān)系,分析異質(zhì)機(jī)構(gòu)投資者持股的調(diào)節(jié)作用,并分類研究了行業(yè)和產(chǎn)權(quán)對(duì)金融化與創(chuàng)新績(jī)效作用關(guān)系的異質(zhì)影響。研究表明:實(shí)體企業(yè)金融化水平與創(chuàng)新績(jī)效呈負(fù)向作用關(guān)系。異質(zhì)的機(jī)構(gòu)投資者對(duì)實(shí)體企業(yè)金融化與創(chuàng)新績(jī)效間關(guān)系有不同的調(diào)節(jié)作用,具體地,壓力抵制型機(jī)構(gòu)投資者削弱了金融資產(chǎn)與創(chuàng)新績(jī)效、金融收益與創(chuàng)新績(jī)效之間的負(fù)向關(guān)系,壓力敏感型機(jī)構(gòu)投資者加劇了金融收益與創(chuàng)新績(jī)效間的負(fù)向關(guān)系。在實(shí)體企業(yè)金融化與創(chuàng)新績(jī)效的異質(zhì)作用研究中,與全行業(yè)和制造業(yè)相... 

【文章來源】：鄭州大學(xué)河南省 211工程院校

【文章頁數(shù)】：72 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
        1.2.1 理論意義
        1.2.2 實(shí)際意義
    1.3 研究?jī)?nèi)容及框架
        1.3.1 研究?jī)?nèi)容
        1.3.2 研究框架
    1.4 研究思路及方法
    1.5 主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)
2 文獻(xiàn)綜述
    2.1 實(shí)體企業(yè)金融化的相關(guān)研究
        2.1.1 實(shí)體企業(yè)金融化的概念界定
        2.1.2 金融化的動(dòng)因
        2.1.3 金融化的影響
        2.1.4 企業(yè)金融化水平的衡量
    2.2 實(shí)體企業(yè)金融化對(duì)創(chuàng)新績(jī)效的影響
    2.3 機(jī)構(gòu)投資者的相關(guān)研究
    2.4 行業(yè)異質(zhì)對(duì)創(chuàng)新績(jī)效的影響
    2.5 產(chǎn)權(quán)異質(zhì)對(duì)創(chuàng)新績(jī)效的影響
    2.6 文獻(xiàn)述評(píng)
3 理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)
    3.1 理論基礎(chǔ)
        3.1.1 融資優(yōu)序理論和交易成本理論
        3.1.2 委托代理理論
        3.1.3 短視理論
        3.1.4 利益相關(guān)者理論
        3.1.5 創(chuàng)新理論
    3.2 研究假設(shè)
        3.2.1 實(shí)體企業(yè)金融化對(duì)創(chuàng)新績(jī)效的作用
        3.2.2 機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)節(jié)作用
        3.2.3 實(shí)體企業(yè)金融化對(duì)創(chuàng)新績(jī)效的異質(zhì)作用
4 實(shí)證研究
    4.1 研究設(shè)計(jì)
        4.1.1 樣本與數(shù)據(jù)收集
        4.1.2 選定變量
        4.1.3 設(shè)計(jì)模型
    4.2 實(shí)證分析
        4.2.1 描述性統(tǒng)計(jì)與相關(guān)性分析
        4.2.2 實(shí)體企業(yè)金融化對(duì)創(chuàng)新績(jī)效的作用關(guān)系
        4.2.3 機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)節(jié)作用
        4.2.4 實(shí)體企業(yè)金融化對(duì)創(chuàng)新績(jī)效的異質(zhì)作用關(guān)系
    4.3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
        4.3.1 主效應(yīng)檢驗(yàn)
        4.3.2 調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)
        4.3.3 分組回歸檢驗(yàn)
5 總結(jié)與展望
    5.1 結(jié)果討論
    5.2 對(duì)策與建議
    5.3 未來研究方向及展望
參考文獻(xiàn)
致謝
個(gè)人簡(jiǎn)歷、在學(xué)期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與研究成果


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]金融資產(chǎn)配置激勵(lì)與企業(yè)創(chuàng)新[J]. 蔡宗朝,吳非,李華民.  金融理論與實(shí)踐. 2018(11)
[2]企業(yè)規(guī)模、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與創(chuàng)新績(jī)效——基于中國(guó)制造業(yè)四位數(shù)行業(yè)的熊彼特假說的實(shí)證檢驗(yàn)[J]. 胡德勤.  上海經(jīng)濟(jì). 2018(03)
[3]創(chuàng)新活動(dòng)與企業(yè)融資——基于壟斷競(jìng)爭(zhēng)銀行業(yè)視角的研究[J]. 芮紅霞.  金融論壇. 2018(03)
[4]機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研、公司特征與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效[J]. 楊鳴京,程小可,李昊洋.  當(dāng)代財(cái)經(jīng). 2018(02)
[5]高管投行背景、政策機(jī)會(huì)與公司金融投資偏好[J]. 許罡.  中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報(bào). 2018(01)
[6]非金融企業(yè)金融化程度與杠桿率變動(dòng)的關(guān)系——來自A股上市公司和發(fā)債非上市公司的證據(jù)[J]. 吳軍,陳麗萍.  金融論壇. 2018(01)
[7]非金融企業(yè)金融化水平受管理者影響嗎?——基于過度自信的視角[J]. 干勝道,賀易,肖亮.  當(dāng)代經(jīng)濟(jì)管理. 2018(02)
[8]外部融資結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響研究——基于我國(guó)信息技術(shù)行業(yè)上市公司的實(shí)證分析[J]. 胡宗義,馮婷.  工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì). 2018(01)
[9]金融化視角下金融促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究[J]. 張志明.  經(jīng)濟(jì)問題探索. 2018(01)
[10]金融化對(duì)實(shí)體企業(yè)未來主業(yè)發(fā)展的影響:促進(jìn)還是抑制[J]. 杜勇,張歡,陳建英.  中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì). 2017(12)



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