在當(dāng)今我國(guó)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展之際,我國(guó)的證券市場(chǎng)也在不斷完善逐漸壯大,同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)的管理也被日益重視起來(lái)。十九大指明了中國(guó)金融發(fā)展的新方向,其中要求堅(jiān)定不移的守住不發(fā)生系統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)作為一個(gè)不可分散的風(fēng)險(xiǎn),一旦發(fā)生則會(huì)影響整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境,因此證券市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的分析和測(cè)量極為重要。隨著行為金融學(xué)的興起,投資者情緒與金融市場(chǎng)越來(lái)越緊密地聯(lián)系在一起。2014年11月歐洲央行官員在其例行的金融穩(wěn)定回顧報(bào)告中提到了投資者的情緒對(duì)金融市場(chǎng)穩(wěn)定性的影響,他認(rèn)為投資者的自滿情緒,尤其是當(dāng)追求的收益高于金融資產(chǎn)的低收益的時(shí)候,極易造成金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定,滋生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能。因此,研究投資者情緒與證券市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系具有切實(shí)的意義。本文搜集2008年1月-2018年6月共126個(gè)月的相關(guān)月度數(shù)據(jù)進(jìn)行整理和分類,分別構(gòu)建了證券市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的14個(gè)指標(biāo)和投資者情緒的6個(gè)直接指標(biāo),包括心理線指標(biāo)PSY、成交量比率指標(biāo)VR、人氣指標(biāo)AR、買(mǎi)賣(mài)意愿指標(biāo)BR、消費(fèi)者信心指數(shù)CCI和投資者信心指數(shù)ICI。通過(guò)主成分分析構(gòu)建了綜合的市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)和綜合投資者情緒指標(biāo)并將差分后的投資者情緒作為投資者情... 

【文章來(lái)源】：山西財(cái)經(jīng)大學(xué)山西省

【文章頁(yè)數(shù)】：60 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)與度量
        1.2.2 投資者情緒的認(rèn)識(shí)與指數(shù)構(gòu)建
        1.2.3 投資者情緒與證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系
    1.3 研究?jī)?nèi)容與方法
        1.3.1 研究?jī)?nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 研究思路與框架
    1.5 主要工作與創(chuàng)新
第2章 相關(guān)概念及理論概述
    2.1 投資者情緒理論
        2.1.1 噪聲交易模型（DSSW）
        2.1.2 DHS模型
    2.2 資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）
    2.3 理論方法分析
        2.3.1 主成分分析
        2.3.2 格蘭杰因果關(guān)系
        2.3.3 VAR模型
        2.3.4 脈沖響應(yīng)函數(shù)
    2.4 小結(jié)
第3章 證券市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)構(gòu)建
    3.1 指標(biāo)選取
    3.2 指標(biāo)構(gòu)建
    3.3 證券市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)分析
    3.4 小結(jié)
第4章 綜合投資者情緒指標(biāo)構(gòu)建
    4.1 指標(biāo)選取
    4.2 指標(biāo)構(gòu)建
    4.3 投資者情緒走勢(shì)分析
    4.4 小結(jié)
第5章 投資者情緒波動(dòng)與證券市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系研究
    5.1 描述性統(tǒng)計(jì)分析
    5.2 平穩(wěn)性檢驗(yàn)
    5.3 VAR模型建立分析
    5.4 格蘭杰因果關(guān)系研究
    5.5 脈沖響應(yīng)函數(shù)
    5.6 小結(jié)
第6章 結(jié)論與展望
    6.1 結(jié)論
    6.2 建議
    6.3 展望
參考文獻(xiàn)
致謝
攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的論文和其他科研情況



本文編號(hào)：2952867