股價同步性主要包括兩方面的涵義,一種是基于宏觀層面,指在某一時間段內(nèi),整個市場的絕大多數(shù)股票出現(xiàn)同時上漲或者同時下跌的現(xiàn)象,主要受經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、產(chǎn)權(quán)保護(hù)等宏觀因素影響;而另一種是基于微觀層面,指個股股價波動與市場大盤的聯(lián)動程度,主要受公司治理機(jī)制等公司層面的因素影響。有關(guān)股價同步性的雛形最早是由Roll（1988）提出,Roll認(rèn)為資本資產(chǎn)定價模型對股票價格解釋力的降低是由于股價中包含了更多的公司特質(zhì)信息或者非理性交易。因此基于Roll的研究,Morck（2000）正式提出了“股價同步性”概念,然而在越來越多的學(xué)者的研究中發(fā)現(xiàn),股票價格除了會受到公司特質(zhì)信息影響之外,噪音交易同樣會使得股價波動加劇,出現(xiàn)與大盤相背離的情形,表現(xiàn)為較低的同步性,并且較大的噪音會阻礙股價對公司特質(zhì)信息的吸收。因此,采用股價同步性的高低來表征資本市場信息效率時,必須將研究對象所處的資本市場環(huán)境考慮在內(nèi)。而我國的資本市場雖然發(fā)展迅速,但發(fā)展程度并不高,并且一般認(rèn)為我國資本市場的噪音較大,但隨著資本市場對我國國民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展所起的作用越來越大,各項促進(jìn)資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展的制度和策略也開始不斷出臺,如2001年提... 

【文章來源】：貴州財經(jīng)大學(xué)貴州省

【文章頁數(shù)】：61 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景及研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究內(nèi)容和結(jié)構(gòu)安排
        1.2.1 研究內(nèi)容
        1.2.2 結(jié)構(gòu)安排
    1.3 研究的主要貢獻(xiàn)和不足之處
        1.3.1 研究的主要貢獻(xiàn)
        1.3.2 研究的不足之處
2 相關(guān)理論與文獻(xiàn)回顧
    2.1 相關(guān)概念界定
        2.1.1 股價同步性的定義
        2.1.2 機(jī)構(gòu)投資者的定義
        2.1.3 審計質(zhì)量的定義
    2.2 股價同步性的成因
        2.2.1 股價同步性的“信息效率觀”
        2.2.2 股價同步性的“非理性交易觀”
    2.3 機(jī)構(gòu)投資者的研究回顧
    2.4 機(jī)構(gòu)投資者與審計質(zhì)量的研究回顧
    2.5 審計質(zhì)量與股價同步性的研究回顧
    2.6 文獻(xiàn)評述
3 機(jī)構(gòu)投資者、審計質(zhì)量與股價同步性的理論分析與研究假設(shè)
    3.1 股價同步性的理論分析
    3.2 機(jī)構(gòu)投資者與審計質(zhì)量的理論分析及研究假設(shè)
    3.3 審計質(zhì)量與股價同步性的理論分析及研究假設(shè)
    3.4 機(jī)構(gòu)投資者、審計質(zhì)量與股價同步性的理論分析及研究假設(shè)
4 機(jī)構(gòu)投資者、審計質(zhì)量與股價同步性的實證分析
    4.1 研究設(shè)計
        4.1.1 樣本選取及數(shù)據(jù)來源
        4.1.2 變量選擇與說明
        4.1.3 模型構(gòu)建
    4.2 實證結(jié)果的檢驗與分析
        4.2.1 描述性統(tǒng)計分析
        4.2.2 相關(guān)性分析
        4.2.3 多元回歸結(jié)果分析
    4.3 穩(wěn)健性檢驗
5 結(jié)論、政策建議與進(jìn)一步研究
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 政策建議
    5.3 進(jìn)一步研究方向
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]機(jī)構(gòu)投資者異質(zhì)性與上市企業(yè)投資效率[J]. 劉卿龍,張兆慧.  南方金融. 2017(09)
[2]審計質(zhì)量對資本市場定價效率的影響研究——基于股價同步性角度分析[J]. 范卓瑋,解維敏.  價格理論與實踐. 2017(06)
[3]機(jī)構(gòu)投資者對暴漲暴跌的抑制作用:基于中國市場的實證[J]. 高昊宇,楊曉光,葉彥藝.  金融研究. 2017(02)
[4]審計質(zhì)量替代指標(biāo)有效性檢驗與篩選[J]. 張宏亮,文挺.  審計研究. 2016(04)
[5]分析師跟蹤與股價同步性——基于過度反應(yīng)視角的證據(jù)[J]. 周銘山,林靖,許年行.  管理科學(xué)學(xué)報. 2016(06)
[6]財務(wù)信息透明度、機(jī)構(gòu)投資者與公司股權(quán)融資成本[J]. 范海峰,石水平.  暨南學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版). 2016(04)
[7]自愿性信息披露、會計準(zhǔn)則變化與股價同步性[J]. 張本照,牛圣杰,王海濤.  財會通訊. 2016(03)
[8]機(jī)構(gòu)投資者持股、內(nèi)部控制與審計質(zhì)量[J]. 何云,高會,謝丹.  中國審計評論. 2016(01)
[9]審計收費與股價崩盤風(fēng)險[J]. 萬東燦.  審計研究. 2015(06)
[10]女性分析師關(guān)注與股價同步性[J]. 伊志宏,李穎,江軒宇.  金融研究. 2015(11)

碩士論文
[1]個人投資者和機(jī)構(gòu)投資者情緒與股價同步性研究[D]. 倪景鑠.湖南大學(xué) 2015



本文編號：2916552