"短貸長投"一直以來是我國企業(yè)面臨的核心債務(wù)問題之一,投融資期限相匹配這一基本原則并未得到有效實施。利用2008—2018年中國A股上市公司的數(shù)據(jù),探究了企業(yè)層面的"短貸長投"與全要素生產(chǎn)率之間的關(guān)系。通過相關(guān)研究證實,借助滾動的短期資金支持長期投資的財務(wù)策略對企業(yè)全要素生產(chǎn)率產(chǎn)生顯著的負面效應(yīng)。深入探究發(fā)現(xiàn)",短貸長投"從引發(fā)非效率投資和降低現(xiàn)金柔性兩方面作用于全要素生產(chǎn)率。此外,上述消極影響存在一定的企業(yè)異質(zhì)性,即在國有企業(yè)、融資約束較高以及內(nèi)部控制質(zhì)量較差的企業(yè)中更為明顯。 

【文章來源】：亞太經(jīng)濟. 2020年01期 第116-126+152頁 北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：12 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻回顧與假設(shè)的提出
三、研究設(shè)計與變量選取
    （一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    （二）基本模型設(shè)定
    （三）變量說明
        1. 因變量及其估算
        2. 自變量及其含義
        3. 控制變量
四、實證結(jié)果及分析
    （一）主要變量的描述性統(tǒng)計
    （二）均值差異檢驗
    （三）實證結(jié)果及其分析
    （四）穩(wěn)健性檢驗
五、企業(yè)異質(zhì)性與影響機制的檢驗效果
    （一）企業(yè)異質(zhì)性檢驗
    （二）影響機制檢驗
六、研究結(jié)論與啟示



本文編號：2909601