擁有優(yōu)質(zhì)教育背景的基金經(jīng)理一直備受業(yè)界與投資者的青睞,國內(nèi)外的相關研究也普遍證實了名校出身的基金經(jīng)理風險調(diào)整前后的業(yè)績比普通經(jīng)理更加突出,但是這些經(jīng)理表現(xiàn)突出的原因卻尚無定論。本文研究了中國市場2013年1月1日至2017年12月31日共770只開放式基金的樣本,采用Kacperczyk模型計算并比較不同基金經(jīng)理投資的擇時與選股技巧,探究名校出身的基金經(jīng)理是否具備更高的技巧;采用LSV模型計算基金經(jīng)理在各自校友圈內(nèi)的羊群行為的程度,探究他們是否通過校友圈分享、利用了私有信息;最終通過建立面板數(shù)據(jù)回歸模型,研究究竟是個人能力還是校友資源幫助名校出身的基金經(jīng)理脫穎而出。本文的結果表明:名校出身的基金經(jīng)理選股技巧與普通經(jīng)理并不存在巨大差異,但擇時技巧卻遠高于平均水平,而且各名校校友圈內(nèi)的基金經(jīng)理投資技巧的下限遠高于平均水平,本文并沒有發(fā)現(xiàn)證據(jù)支持基金經(jīng)理通過校友圈分享了私有信息,名校出身的經(jīng)理之所以有更好的業(yè)績,是因為他們個人能力更強,尤其是擇時能力,而不是因為他們強大的校友資源。
【學位單位】：廈門大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2018
【中圖分類】：F832.51
【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 引言
    1.1 研究背景
    1.2 研究問題與研究方法
    1.3 研究的意義與創(chuàng)新
第二章 文獻綜述
    2.1 基金經(jīng)理特征與基金經(jīng)理表現(xiàn)
    2.2 基金經(jīng)理的投資技巧及其度量
        2.2.1 基金經(jīng)理是否擁有技巧
        2.2.2 基金經(jīng)理投資技巧的測度
    2.3 基金經(jīng)理投資時的羊群行為
    2.4 股票型基金的超額回報
        2.4.1 單因子模型
        2.4.2 多因子模型
    2.5 基金超額收益的影響因素
    2.6 本章總結
第三章 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    3.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
第四章 基金經(jīng)理的投資技巧與羊群行為
    4.1 研究問題的提出
    4.2 研究方法與模型設計
        4.2.1 基金經(jīng)理的投資技巧
        4.2.2 基金經(jīng)理的羊群行為
    4.3 實證分析
        4.3.1 基金經(jīng)理選股能力比較
        4.3.2 基金經(jīng)理擇時能力比較
        4.3.3 不同集合內(nèi)基金經(jīng)理的羊群行為
        4.3.4 結論
第五章 影響基金經(jīng)理超額收益的主導因素
    5.1 研究問題的提出
    5.2 研究方法與模型設計
        5.2.1 研究方法
        5.2.2 模型設計
    5.3 實證分析
        5.3.1 實證結果
        5.3.2 結論
第六章 總結與展望
    6.1 總結
        6.1.1 主要結論
        6.1.2 政策建議
    6.2 研究的局限性及未來的改進方向
        6.2.1 研究的局限性
        6.2.2 改進方向
參考文獻
致謝

【參考文獻】

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本文編號：2883086