基于2015-2017年我國A股上市公司數(shù)據(jù),檢驗了控股股東杠桿增持對企業(yè)創(chuàng)新的作用機理。研究發(fā)現(xiàn),上市公司控股股東杠桿增持與企業(yè)創(chuàng)新產出顯著正相關,特別是對企業(yè)創(chuàng)新專利總數(shù)和實用新型創(chuàng)新具有顯著的促進作用。進一步研究發(fā)現(xiàn),境外投資者持股比例越高,控股股東杠桿增持對企業(yè)創(chuàng)新的促進作用更大。作用機制檢驗發(fā)現(xiàn),控股股東杠桿增持能有效緩解公司融資約束對企業(yè)創(chuàng)新的負面效應。相比國有企業(yè),非國有企業(yè)控股股東杠桿增持對企業(yè)創(chuàng)新的促進作用更大;相比大企業(yè),中小企業(yè)控股股東杠桿增持對企業(yè)創(chuàng)新的促進作用更大。
【文章目錄】：
一、引言
二、制度背景、文獻評述與理論分析
    （一）制度背景
    （二）文獻綜述
        1. 控股股東增持行為的研究。
        2. 控股股東行為與企業(yè)創(chuàng)新。
    （三）理論分析與研究假設
三、研究設計
    （一）數(shù)據(jù)來源
    （二）模型設計與變量定義
四、實證分析
    （一）描述性統(tǒng)計分析
    （二）相關性分析
    （三）實證過程與結果分析
        1. 控股股東杠桿增持與企業(yè)創(chuàng)新基礎回歸分析。
        2. 外部治理機制的調節(jié)效應檢驗。
五、內生性分析和穩(wěn)健性檢驗
    （一）自選擇問題
    （二）傾向得分匹配估計（PSM）
    （三）工具變量回歸
    （四）穩(wěn)健性檢驗
        1. 遺漏變量問題———企業(yè)海外出口變量。
        2. 遺漏變量問題———市場勢力變量。
        3. 排除地域差異檢驗。
六、進一步研究與檢驗
    （一）控股股東杠桿增持、融資約束與企業(yè)創(chuàng)新
    （二）企業(yè)所有權性質的異質性分析
    （三）企業(yè)營業(yè)收入特征的異質性分析
七、結論與啟示
    （一）研究結論
    （二）政策意義
    （三）不足與展望

【參考文獻】

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本文編號：2882531