我國股市進入全流通時代后,市值表現(xiàn)與大股東經(jīng)濟利益密切相關(guān),各股東的利益趨向一致,上市公司追求的目標也由利潤最大化、凈資產(chǎn)最大化轉(zhuǎn)變?yōu)楣緝r值最大化,市值成為衡量上市公司的新標準。建立上市公司市值管理制度,推動公司股價真實反映其內(nèi)在價值,必須首先解決管理層和股東之間的利益沖突問題,而股權(quán)激勵是重要的途徑之一。本文在對市值管理和股權(quán)激勵相關(guān)文獻及理論進行分析與總結(jié)的基礎(chǔ)上,深入研究了上市公司股權(quán)激勵行為與市值管理的作用機理,據(jù)此從不同控股性質(zhì)、不同股權(quán)集中度和不同激勵模式三個方面提出研究假設(shè),以滬深A(yù)股上市公司為研究對象,建立計量模型進行回歸分析。研究發(fā)現(xiàn),與國有控股上市公司相比,非國有控股上市公司實行股權(quán)激勵的市值管理效應(yīng)更顯著。與股權(quán)集中度較高的上市公司相比,股權(quán)集中度較低的上市公司實行股權(quán)激勵的市值管理效應(yīng)更顯著。與股票期權(quán)模式相比,采用限制性股票模式的上市公司實行股權(quán)激勵的市值管理效應(yīng)更顯著。
【學位單位】：蘭州理工大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2018
【中圖分類】：F832.51;F275
【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀綜述
        1.2.1 關(guān)于市值管理的綜述
        1.2.2 關(guān)于股權(quán)激勵的綜述
        1.2.3 關(guān)于股權(quán)激勵與市值管理的綜述
        1.2.4 研究述評
    1.3 研究內(nèi)容和方法
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 可能的創(chuàng)新點
第2章 市值管理與股權(quán)激勵的相關(guān)理論
    2.1 相關(guān)概念界定
        2.1.1 市值管理
        2.1.2 股權(quán)激勵
        2.1.3 管理層
    2.2 市值管理相關(guān)理論
        2.2.1 有效市場假說
        2.2.2 價值管理理論
        2.2.3 市值管理理論
    2.3 股權(quán)激勵相關(guān)理論
        2.3.1 委托代理理論
        2.3.2 公司治理理論
        2.3.3 人力資本理論
        2.3.4 雙因素激勵理論
第3章 股權(quán)激勵行為與上市公司市值管理
    3.1 市值管理的必要性、目標與影響因素分析
        3.1.1 市值管理的必要性
        3.1.2 市值管理的目標
        3.1.3 市值管理的影響因素
    3.2 股權(quán)激勵對市值管理的影響路徑
        3.2.1 股權(quán)激勵對公司治理的影響
        3.2.2 公司治理對經(jīng)營績效的影響
        3.2.3 經(jīng)營績效與市值間的關(guān)系
    3.3 不同股權(quán)激勵模式對市值管理的影響
        3.3.1 對等型激勵模式對市值管理的影響
        3.3.2 收益型激勵模式對市值管理的影響
第4章 上市公司股權(quán)激勵的市值管理效應(yīng)實證分析
    4.1 研究假設(shè)
        4.1.1 不同控股性質(zhì)的上市公司市值管理效應(yīng)假設(shè)
        4.1.2 不同股權(quán)集中度的上市公司市值管理效應(yīng)假設(shè)
        4.1.3 不同激勵模式的上市公司市值管理效應(yīng)假設(shè)
    4.2 數(shù)據(jù)處理與模型構(gòu)建
        4.2.1 樣本選取與數(shù)據(jù)來源
        4.2.2 變量定義與回歸模型
    4.3 實證結(jié)果及分析
        4.3.1 描述性統(tǒng)計分析
        4.3.2 單變量相關(guān)性分析
        4.3.3 多變量線性回歸結(jié)果及分析
        4.3.4 穩(wěn)健性檢驗
    4.4 回歸分析結(jié)論
第5章 研究結(jié)論與對策建議
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 對策建議
    5.3 不足與展望
參考文獻
致謝
附錄A 攻讀學位期間所發(fā)表的學術(shù)論文目錄

【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前7條

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本文編號：2879393