發(fā)布時間：2020-11-09 15:02

　　 中小板市場作為中小企業(yè)融資、股票交易的市場,對中小企業(yè)的發(fā)展有著非常重要的作用,高管是上市企業(yè)的核心人物,絕大程度上決定著整個企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營以及企業(yè)的長期戰(zhàn)略規(guī)劃。中小板上市的企業(yè),與主板相比,規(guī)模較小,人員較少,因此高管便顯得更加重要。不同的管理者具有不同的管理風(fēng)格與經(jīng)營能力,一個企業(yè)的高管,尤其是核心高管,例如董事長、總經(jīng)理或是掌握核心技術(shù)的高管,離職有可能會使公司項目中斷或是業(yè)績受損,那么實際中高管的離職會對企業(yè)的經(jīng)營帶來什么樣的影響呢?以往的研究中,主要側(cè)重于主板與創(chuàng)業(yè)板市場中高管離職對企業(yè)業(yè)績的影響,而且研究的重點是高管為什么會離職,對中小板上市企業(yè)股價受高管離職影響的研究較少。因此本文將視角定位于中小板市場,主要運用事件研究法,選取2016年間中小板市場中發(fā)生非持股高管離職的企業(yè),以及發(fā)生持股高管離職的企業(yè),分別研究這兩類不同高管離職對中小企業(yè)股價波動造成的影響,然后根據(jù)持股高管離職對股價的負效應(yīng),聯(lián)系財務(wù)指標(biāo),簡單分析異常收益與財務(wù)指標(biāo)之間的關(guān)系,使得研究結(jié)果更加完善,進而依據(jù)研究結(jié)果,對中小板上市企業(yè)以及中小投資者提出一些建議。
【學(xué)位單位】：蘭州大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2018
【中圖分類】：F832.51;F272.91
【部分圖文】：

指高管的離職可能會導(dǎo)致核心競爭力的流失，給企業(yè)的發(fā)展造成不可估量的負面影響，最終甚至導(dǎo)致公司的發(fā)展受阻。在大多數(shù)學(xué)者的研究中，除了按照以上不同的原因劃分離職之外，也將高管的離職有更廣泛的概括：凡是離開原有工作崗位的行為都定義為離職，這不僅僅包括高管與企業(yè)終止其合約關(guān)系的行為，也包括在沒有與企業(yè)終止合約的情況下，離開了原有的工作職位，但繼續(xù)在該企業(yè)從事與管理無關(guān)的工作的行為。本文所研究的高管離職并沒有從離職原因、或是離職影響的角度去定義，而是比較小的范圍，把上市公司高管從原有職位離開，并在該企業(yè)不再擔(dān)任任何職務(wù)的行為定義為高管離職，如果高管只是辭去某一個職位，但仍擔(dān)任該公司其他職務(wù)，或是繼續(xù)擔(dān)任其下屬子公司中的其他職務(wù)的情況，不屬于本文所定義的高管離職。2.1.2 中小板高管離職的現(xiàn)狀本文研究的離職高管只包括董事長、副董事長、總經(jīng)理（總裁）、副總經(jīng)理（副總裁），而且離職是指從所在企業(yè)離開，包括不再擔(dān)任下屬子公司或母公司任何職位的情況，本文據(jù)此概念界定統(tǒng)計的中小板上市企業(yè) 2016 年和 2017 年相關(guān)高管離職情況如下圖 2-1 所示：

蘭州大學(xué)碩士學(xué)位論文 中小板上市公司高管離職對股價波動的影響研究由上圖可知在中小板高管離職大軍中，副總經(jīng)理（副總裁）占據(jù)比例最大，這可能與中小板的副總經(jīng)理一般兼任董秘、財務(wù)總監(jiān)或是由相關(guān)技術(shù)人員兼任有關(guān)，因為董秘一直是離職較為頻繁的人員，因此才會出現(xiàn)副總經(jīng)理離職較多，而其他幾類高管離職數(shù)量并不是很多的情形。此外，本文在樣本的搜集過程中，發(fā)現(xiàn)中小板的高管離職還存在著以下的特點，如圖 2-2 所示：（1）剛上市的企業(yè)在上市當(dāng)年會出現(xiàn)高管的離職，甚至是多位高管的集體離職；（2）有的企業(yè)會一次性發(fā)生多位高管的離職，直接導(dǎo)致董事會與監(jiān)事會人數(shù)低于法定最低人數(shù)；（3）同一家企業(yè)在同一年發(fā)生多次高管的離職事件，有的甚至間隔較短。

數(shù)據(jù)來源：wind 資訊與深圳證券交易所整理而得。圖 2-3 中小板上市公司高管離職原因統(tǒng)計圖圖可知，個人原因以及工作變動是高管離職中最為常見的原因。除面的原因之外，高管也會因為公司層面的原因而出現(xiàn)離職，譬如公重組、相關(guān)工作調(diào)動的規(guī)定或是相關(guān)戰(zhàn)略安排的變動等原因。此外要出現(xiàn)于女性高管離職之中，也存在突發(fā)狀況導(dǎo)致高管離職，例如嫌違法違規(guī)等。
【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

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本文編號：2876598