上市對于一些企業(yè)而言,是一件一舉多得的事情。在上市的過程中,能規(guī)范企業(yè)的規(guī)章制度、組織架構,甚至改頭換面,打破傳統(tǒng)管理模式和經營機制,有利于科學化管理;上市之后,企業(yè)的價值在市場中可能迅速提升,獲得持續(xù)融資的能力,能獲取大量低成本資金,有利于公司擴大生產規(guī)模,提高市場競爭力。嚴苛的上市條件不是輕易能達到的,但是信息不對稱的存在和監(jiān)管的滯后性給了一些企業(yè)可乘之機,它們通過財務舞弊將自己包裝成優(yōu)質企業(yè)企圖糊弄監(jiān)管機構,糊弄成功的企業(yè)獲得上市資格,繼而去禍害不明真相的投資者,也攪亂了證券市場的發(fā)展秩序。因此,總結出企業(yè)在IPO過程中使用了哪些舞弊手段,分析出這些舞弊企業(yè)具有什么樣的財務特征和非財務特征,幫助投資者有效辨別企業(yè)是否進行了財務舞弊,具有一定的現(xiàn)實意義。本文選取了在2011年-2017年間因在IPO過程中進行財務舞弊而受到證監(jiān)會(局)處罰的企業(yè)作為研究樣本,主要使用統(tǒng)計分析法和實證研究法,分析了這些企業(yè)的財務舞弊手段和具有的特征,得到以下結論:(1)財務舞弊企業(yè)主要的舞弊手段是調節(jié)收入(合謀虛構交易、單方虛構交易、虛增交易額、提前/推遲確認收入)、不完整披露(瞞關聯(lián)方/關聯(lián)交易、隱瞞其他信息)、虛假披露(虛假的股東、虛假的募集資金情況、其他虛假信息)、調節(jié)費用(少計費用、推遲確認費用)、調節(jié)成本(虛減成本、推遲確認成本)、調節(jié)應收類賬戶(虛假沖減、調節(jié)賬齡)、調節(jié)固定資產(虛假項目、利息不當資產化)和調節(jié)貨幣資金(偽造銀行單據(jù))。(2)財務特征方面,與非財務舞弊企業(yè)相比,財務舞弊企業(yè)的盈利能力(銷售凈利率、總資產收益率、凈資產收益率)、營運資本占總資產比率、存貨占總資產比率、無形資產占總資產比率較高,而存貨周轉率較低。此外,根據(jù)建立的財務數(shù)據(jù)舞弊識別模型,發(fā)現(xiàn)凈資產收益率、營運資本占總資產比率、存貨占總資產比率、資產負債率、固定資產占總資產比率和現(xiàn)金流成本率與財務舞弊顯著正相關。非財務特征方面,財務舞弊企業(yè)的股權集中度(前5)較高;獨立董事和審計委員會沒有發(fā)揮應有的作用,與企業(yè)是否進行財務舞弊無關;不知名的中介機構容易與企業(yè)同流合污。
【學位單位】：廈門大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2018
【中圖分類】：F275;F832.51
【部分圖文】：

從無到有、從慢到快的階段，為一大批資金稀缺的企業(yè)匹配到了資金富余的投資??者。我國企業(yè)首次發(fā)行股票（ＩＰＯ）審核通過率整體呈上升趨勢，從２００６年的??５５＿?８６％上升至２０１７年的７９．?３３％左右（見圖１），這不一定表明ＩＰＯ企業(yè)所披露??１??
【參考文獻】

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本文編號：2872983